الذهب يحقق مكاسب فوق 4150 دولارًا مع تجنب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إصدار إشارات بشأن السياسة، واستمرار التركيز على المخاطر الجيوسياسية

• تحقق أسعار الذهب مكاسب لتقترب من 4175 دولار في جلسة آسيا المبكرة يوم الاثنين.
• رفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي الإشارة إلى تحرك وشيك في السياسة النقدية خلال تصريحات أدلى بها في اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك.
• سيتم مراقبة المخاطر الجيوسياسية والوضع بين الولايات المتحدة وإيران عن كثب.

يتجه سعر الذهب (XAU/USD) صعودًا إلى حوالي 4175 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتعافى المعدن الثمين وسط تراجع التوقعات برفع معدلات الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وسوف يراقب المتداولون عن كثب التطورات المحيطة بالمخاطر الجيوسياسية والتوترات في الشرق الأوسط.

على الرغم من بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع، فقد تغيرت توقعات السوق. وأبدى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش تفاؤلًا بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي لكنه لم يقدم أي إشارات حول مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. ويتوقع المتداولون إلى حد كبير أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، مع تسعير احتمال بنسبة 91.8% لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

"في حين لا يزال التضخم مصدر قلق ولا يمكن استبعاد مزيد من التشديد، فإن النبرة الأخيرة لوارش تشير إلى عدم وجود استعجال كبير لتنفيذ زيادات متتالية في أسعار الفائدة," قال جيرالد جان، كبير مسؤولي الاستثمار في Reed Capital Partners.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه أبرم اتفاقًا لتصدير الديزل مع روسيا وعرقل العديد من العقوبات لأنه لا يريد دفع فلاديمير بوتين بعيدًا عن محادثات السلام مع أوكرانيا، وفقًا لوكالة بلومبرغ.

وفي الوقت نفسه، حذر مسؤول إيراني يوم الأحد من أن طهران أعدت خطة رد جديدة لأي هجوم أمريكي-إسرائيلي متجدد، في وقت أفادت فيه السلطات البحرية بوقوع عدة هجمات منفصلة على سفن تجارية حول مضيق هرمز. وقد تؤدي التوترات المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، والصراعات في الشرق الأوسط إلى زيادة المخاوف بشأن تضخم النفط والضغط على المعدن الأصفر.

يتعمق ارتفاع السندات مع تفوق مخاوف نمو الذكاء الاصطناعي على البيانات الأمريكية المتشددة

وفقًا لتقرير Early Morning Reid الصادر عن دويتشه بنك، "كان موضوع اليوم هو ارتفاع كبير عالمي في العوائد، إذ دفع احتمال تباطؤ نمو الذكاء الاصطناعي العوائد إلى الانخفاض على نطاق واسع." وفي الولايات المتحدة، "انخفض عائد السندات لأجل عامين (-5.9 نقطة أساس) إلى 4.74%، بينما تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات (-12.7 نقطة أساس) إلى 5.06%." ويشير دويتشه بنك إلى أن هذا كان "نمطًا عالميًا أيضًا، حيث انخفضت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات (-5.3 نقطة أساس)، وعوائد OATs (-8.5 نقطة أساس) وعوائد BTPs (-6.7 نقطة أساس) خلال الجلسة."

ويؤكد البنك أن هذه الحركة جاءت "حتى مع ارتفاع السندات" في مواجهة "دفعة أخرى من البيانات الأمريكية المتشددة," مشيرًا إلى أن "مخاوف نمو الذكاء الاصطناعي واصلت التفوق على أثر التضخم عندما يتعلق الأمر بالعوائد." كما أشار إلى "مفاجأة صعودية كبيرة في تضخم أسعار المنتجين PPI، مع ارتفاع التضخم الرئيسي بنسبة +1.3% في سبتمبر (مقابل +0.6% متوقعة)," ومع ذلك تراجعت العوائد الحقيقية، مما عزز الخلفية الأخيرة المتمثلة في انخفاض العوائد الحقيقية الأمريكية وتراجع توقعات التضخم التعادلي، وهو ما كان داعمًا للذهب.

وارش يلوّح بارتفاع الاستثمار ومخاطر الطلب على الذكاء الاصطناعي مع تجنب الالتزام المسبق بالسياسة

قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش رسالة صعودية إلى حدٍّ معتدل ولكن حذرة، مع درجة 5.6/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أقل من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى قناعة أضعف قليلاً من الأساس المعتمد. ويؤكد اعترافه بأنه "مُثقل بجراح الأزمة المالية العالمية" على استمرار الميل إلى تجنب المخاطر، حتى مع إشارته إلى طفرة هيكلية في النمو والاستثمار مدفوعة بـ"السياسات الجيدة"، وتشديده على أن اجتماعي أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول المقبلين سيكونان "لحظة الحسم" للحكم على الإنتاج والتوظيف والتضخم. كما أن تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي باعتباره قوة مؤثرة في جانب الطلب على المدى القريب مع آثار غير مؤكدة على التوظيف، إلى جانب إصراره على عدم الحكم المسبق على الاجتماعات، يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي منفتح على مزيد من التشديد إذا بررت البيانات ذلك، لكنه متردد في الالتزام المسبق، وهو موقف يدعم الدولار بشكل طفيف عبر توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وإن كان ذلك مع تحفّظ في إدارة المخاطر.

لم يتغير مؤشر FXS Fed Sentiment Index بعد الخطاب، إذ لم يسجل أي تحرك بمقدار 0.00 نقطة، ليستقر المؤشر عند 127.51، وهو ما يبقيه بقوة في المنطقة المتشددة رغم أن درجة FXS Speechtracker جاءت أضعف قليلاً من المتوسط التاريخي. ويشير المستوى المستقر لكن المرتفع لمؤشر FXS Fed Sentiment Index إلى أن الأسواق ترى أن تركيز وارش على استقرار الأسعار، والنمو الهيكلي المدفوع بالاستثمار، والطلب الناتج عن الذكاء الاصطناعي، يتماشى مع رد فعل لا يزال يميل إلى التشديد، حتى وإن كانت النبرة أقل حدة بعض الشيء من الأساس المعتمد.

التحليل الفني: الذهب لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يبقى زوج XAU/USD دون سقف كثيف من المقاومة يبقي النبرة على المدى القريب هبوطية. ويظل الذهب الفوري محصورًا دون المتوسط المتحرك البسيط لنطاق بولينجر لمدة 20 فترة والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، ما يشير إلى أن الارتفاعات ستظل عرضة للضغط طالما بقي السعر دون هذه الخطوط المرجعية. ويمثل الحد العلوي لنطاق بولينجر سقفًا أبعد، بينما يشير مؤشر القوة النسبية المتراجع عند 45.92 إلى ضعف الزخم الصعودي بدلًا من ضغوط التشبع البيعي.

في الاتجاه الهابط، يتماشى الدعم الأولي مع الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4053.65 دولار، حيث قد يظهر الطلب القائم على التقلبات إذا واصل البائعون دفع التراجع. أما في الاتجاه الصعودي، فإن الإغلاق اليومي مجددًا فوق خط منتصف نطاق بولينجر عند 4185 دولار سيكون أول إشارة على الاستقرار، رغم أن الدببة من المرجح أن يدافعوا عن المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4240 دولار قبل حاجز الحد العلوي عند 4315 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)