الذهب ينخفض إلى ما دون 4000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين مع تعزيز الرغبة في المخاطرة

• انخفض الذهب بأكثر من 2% مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة بسبب تحسن شهية المخاطرة.
• اختراق تجاري بين الولايات المتحدة والصين يعزز المعنويات قبل اجتماع ترامب وشي في قمة آسيان.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي خفضًا ثانٍ متتالي في أسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة هذا الأسبوع.

يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة سلبية، حيث أدى تحسن شهية المخاطرة إلى تقليص الطلب على الأصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 3985 دولار، بانخفاض يقارب 3%، موسعًا تراجعه من القمة القياسية الأسبوع الماضي عند 4381 دولار بعد موجة من جني الأرباح التي أثارها التقدم في المحادثات التجارية.

عززت الأخبار التجارية الإيجابية المعنويات في السوق، حيث وسعت الأسهم مكاسبها في جميع أنحاء العالم. خلال عطلة نهاية الأسبوع، أفاد المفاوضون الأمريكيون والصينيون أنهم توصلوا إلى إطار عمل تجاري أولي، مما يمهد الطريق لمزيد من التقدم قبل اجتماع الرئيس دونالد ترامب مع نظيره الصيني، شي جين بينغ، يوم الخميس. كما وقع ترامب اتفاقيات إطار عمل تجاري منفصلة مع ماليزيا وتايلاند وفيتنام وكمبوديا.

على الرغم من أن الأسواق في مزاج متفائل، إلا أن درجة من الحذر تسود حيث يتحول التركيز بشكل كامل إلى السياسة النقدية. يواجه المستثمرون أسبوعًا مليئًا بالأحداث مع اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك كندا (BoC) وبنك اليابان (BoJ) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

بينما قدم تخفيف التوترات التجارية بعض الراحة على المدى القصير، يبدو أن الانخفاض في الذهب محدود حيث لا يزال المتداولون حذرين من موقف الرئيس ترامب غير المتوقع بشأن التجارة. في الوقت نفسه، تستمر حالة الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة والشكوك الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة في إبقاء المستثمرين حذرين.

محركات السوق: الأسواق مدعومة بإطار العمل الأمريكي الصيني، والتركيز يتحول إلى الاحتياطي الفيدرالي

• قال كبار المفاوضين التجاريين من الولايات المتحدة والصين يوم الأحد إنهم توصلوا إلى اتفاق إطار عمل محتمل لصفقة تجارية. وأكدت وزارة التجارة الصينية أن الجانبين حققا توافقًا أوليًا بشأن عدة قضايا رئيسية، بما في ذلك إمكانية تمديد الهدنة الحالية في التعريفات الجمركية، والتعاون في السيطرة على الفنتانيل، بالإضافة إلى اتفاقيات تغطي التجارة الزراعية، والرقابة على الصادرات، ورسوم الشحن.
• قال سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، يوم الأحد إن الصين ستؤجل ضوابطها الجديدة على صادرات المعادن النادرة لمدة عام وستقوم بشراء "كميات كبيرة" من فول الصويا الأمريكي، بينما أصبحت تهديدات الولايات المتحدة بفرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية "فعليًا خارج الطاولة". وأضاف بيسنت أن "الإطار" التجاري المتفق عليه يمهد الطريق لعقد "اجتماع مثمر للغاية" بين الرئيسين دونالد ترامب وشي جين بينغ عندما يلتقيان في وقت لاحق من هذا الأسبوع على هامش قمة آسيان في كوريا الجنوبية.
• دخل الإغلاق الحكومي الفيدرالي الأمريكي يومه السابع والعشرين يوم الاثنين دون أي حل في الأفق، مما يمدد واحدة من أطول حالات الجمود في التمويل في التاريخ. فشل مجلس الشيوخ عدة مرات في دفع مشروع قانون تمويل مؤقت، بينما لا يزال مجلس النواب خارج الجلسة وسط انقسامات عميقة حول أولويات الإنفاق. لقد بدأ هذا الجمود المطول بالفعل في التأثير، مع تعطيل أكثر من 700 ألف موظف حكومي، والعديد من الآخرين يعملون بدون أجر. حذرت وزارة الزراعة الأمريكية من أن برامج المساعدات الغذائية الفيدرالية، بما في ذلك برنامج المساعدات الغذائية التكميلية (SNAP) وبرنامج التغذية التكميلية الخاص بالنساء والرضع والأطفال (WIC)، ستتوقف اعتبارًا من 1 نوفمبر/تشرين الثاني إذا لم يتم استعادة التمويل.
• فيما يتعلق بالسياسة النقدية، فإن المتداولين شبه متأكدين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، بعد خفض "إدارة المخاطر" في سبتمبر/أيلول. تعززت التوقعات بالتيسير أكثر بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتخصيص احتمالية بنسبة 96.7% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية في 29-30 أكتوبر/تشرين الأول، بينما تبلغ احتمالات خفض آخر في ديسمبر/كانون الأول 95.8%. عادةً ما تعزز تكاليف الاقتراض المنخفضة جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، حيث تقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة للضغط الهبوطي دون 4100 دولار مع تزايد الضغط الهبوطي

يظل دببة الذهب محتفظون بالسيطرة حيث تكافح الأسعار للبقاء فوق الحاجز النفسي 4000 دولار. يستمر المعدن في التداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 فترة بالقرب من 4187 دولار و4107 دولار، مما يظهر أن البائعين في وضع أفضل.

يوجد دعم فوري بالقرب من مستوى 4000 دولار، حيث قد يحاول الثيران الدفاع عن هذا المستوى، على الرغم من أن الزخم لا يزال هشًا. من المحتمل أن يؤدي الاختراق الحاسم دون 4000 دولار إلى تعزيز الدببة، مما يمهد الطريق لمزيد من الانخفاض نحو 3950 دولار وحتى 3900 دولار.

على الجانب الصعودي، يتم رؤية مقاومة فورية في منطقة 4100-4150 دولار، حيث قام البائعون بتقليص التعافي مرارًا وتكرارًا. يوجد حاجز أقوى بالقرب من 4200 دولار، وهي منطقة الاختراق السابقة حيث من المحتمل أن يواجه الثيران ضغط بيع متجدد.

يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 37، مما يبقيه قريبًا من منطقة التشبع البيعي ويشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال ساريًا.