الذهب: مخاوف التدهور وطلب التجزئة – TD Securities

يجادل دانيال غالي، كبير استراتيجيي السلع في TD Securities، بأن الخوف من تخفيض قيمة الدولار الأمريكي، بدلاً من النمو الفعلي في المعروض النقدي، كان محركًا رئيسيًا لأسعار الذهب. يبرز غالي الطلب المتزايد على الذهب من قبل التجزئة، الذي تجاوز شراء القطاع الرسمي، ويشير إلى أن القرارات القادمة من المحكمة العليا الأمريكية قد تؤثر على الثقة في المؤسسات الأمريكية وبالتالي على ديناميات سوق الذهب.

سردية التخفيض وتدفقات الذهب من التجزئة

"ما هو معدل تخفيض قيمة الدولار الأمريكي؟ الحقيقة الصعبة: الخوف من التخفيض كان محركًا أكثر حدة لأسعار المعادن الثمينة من التخفيض نفسه."

"ومع ذلك، ساعد سرد التخفيض أسواق الذهب على الخروج من الهامش، حيث أصبح صندوق الاستثمار المتداول المدعوم بالذهب الأكثر شعبية يمتلك الآن حوالي 65% من الملكية مثل أكثر صندوق استثمار متداول شعبية في التاريخ."

"لقد انحنت الثقة في المؤسسات الأمريكية، لكننا نرى أنها لم تنكسر بعد."

"نتوقع أن تلعب قرارات المحكمة العليا دورًا كبيرًا في هذا المحرك لأسعار السوق، مع التركيز على تعريفات قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية IEEPA للمخاطر الجيوسياسية، وعلى قضية ليزا كوك لاستقلال البنك المركزي."

"تستمر تحليلات التمركز في أسواق الذهب في أن تكون مشوشة بسبب الانتشار غير المسبوق للطلب من التجزئة على الذهب، حيث قامت هذه الفئة بشراء حوالي 80% أكثر من الذهب خلال الربع الأخير مقارنة بالبنوك المركزية العالمية وصناديق الثروة السيادية والبنوك الحكومية وغيرها من المؤسسات الرسمية مجتمعة."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)