انزلاق البيزو المكسيكي بسبب مخاوف الركود بعد تراجع الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع

• انكماش الناتج المحلي الإجمالي في المكسيك للربع الرابع للمرة الأولى منذ 2021.
• البنك المركزي المكسيكي يخفض توقعات النمو لعام 2025 إلى 0.6%، وهو أقل بكثير من توقعات وزارة المالية.
• بيانات الولايات المتحدة مختلطة: تحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ولكن مؤشر مديري المشتريات الخدمي ينخفض إلى منطقة الانكماش.

فقد البيزو المكسيكي (MXN) بعض قوته مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة حيث تباطأت الاقتصاد المكسيكي في الربع الأخير من عام 2024. وهذا يشير إلى أن النظرة المستقبلية ليست واعدة كما كان متوقعًا في ظل بيئة من عدم اليقين المرتبطة بسياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. يتداول زوج USD/MXN عند 20.41، مسجلاً مكاسب بنسبة 0.54%.

انكمش اقتصاد المكسيك في الربع الرابع من عام 2024 للمرة الأولى منذ الربع الثالث من عام 2021، كما كشفت وكالة الإحصاء INEGI. وقد تطابق الناتج المحلي الإجمالي (GDP) مع التقديرات على أساس ربع سنوي وانخفض مقارنة بالقراءة السابقة والتوقعات على أساس سنوي.

يتوقع بنك المكسيك (Banxico) أن يتباطأ النمو هذا العام بنسبة 0.6%، كما كشفت محضر الاجتماع الأخير. يتوقع المجلس الحاكم أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.6% في عام 2025، انخفاضًا من 1.2% التي كانت متوقعة سابقًا، وهو أقل بكثير من توقعات وزارة المالية المكسيكية البالغة 2.3% وأقل من استطلاع توقعات سيتي البالغ 1%.

نظرًا للخلفية، يظهر زوج USD/MXN مزيدًا من الاتجاه الصعودي. كشفت S&P Global أن نشاط التصنيع في الولايات المتحدة قد تحسن. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى منطقة الانكماش للمرة الأولى منذ يناير 2023.

أظهرت بيانات أخرى أن مبيعات المنازل القائمة انخفضت وأن القراءة النهائية لمعنويات المستهلك من جامعة ميتشجان (UoM) لشهر فبراير قد تدهورت أكثر.

محركات السوق اليومية: البيزو المكسيكي ثقيل، الاقتصاد متوقع أن يتراجع

• انكمش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة -0.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، انخفاضًا من توسع بنسبة 1.1% وتطابق مع تقديرات استطلاع رويترز.
• على أساس سنوي، نما اقتصاد المكسيك بنسبة 0.5% في الربع الرابع مقارنة بأرقام 2023. بلغ النمو للعام بأكمله 1.2%، وهو أسوأ رقم سنوي منذ عام 2020.
• تباين السياسة النقدية بين بنك المكسيك (Banxico) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) يفضل مزيدًا من الاتجاه الصعودي لزوج USD/MXN. من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة ثابتة، بينما من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك معدلات الفائدة مرة أخرى بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع المقبل.
• في وقت كتابة هذا التقرير، أعاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التأكيد على التعريفات بنسبة 25% على السيارات، والتي ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل.
• تظل النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والمكسيك في مقدمة الأحداث. على الرغم من أن الدولتين وجدت أرضية مشتركة سابقًا، يجب على متداولي USD/MXN أن يعرفوا أن هناك فترة توقف مدتها 30 يومًا وأن التوترات قد تنشأ نحو نهاية فبراير.

التوقعات الفنية لزوج USD/MXN: انخفاض البيزو المكسيكي مع ارتداد USD/MXN من 20.20

لا يقدم زوج USD/MXN تغييرات حادة، مع ميل طفيف نحو الاتجاه الصعودي. بعد أن بلغ أدنى مستوى بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا عند 20.23، دفع المشترون الزوج للأعلى. ومع ذلك، فإن المقاومة القريبة من 20.40 تحافظ على تداول الزوج الغريب بشكل عرضي.

إذا تجاوز USD/MXN 20.40، ستكون المقاومة التالية عند 20.50، تليها علامة 20.93 في 17 يناير. مع مزيد من القوة، ستكون مستويات المقاومة الرئيسية التالية هي 21.00 وأعلى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 21.28. على العكس من ذلك، إذا انخفض الزوج إلى ما دون 20.23، فإن الرقم 20.00 سيكون التالي. إن اختراق الأخير يكشف عن أدنى مستوى في 18 أكتوبر 2024 عند 19.64، قبل المتوسط المتحرك 200 يوم عند 19.37.