البنك المركزي الأوروبي: تواصل محايد مع مخاطر تضخمية صعودية – نورديا

يرى يان فون غريش، كبير المحللين في بنك "نورديا" (Nordea)، أن محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي لشهر سبتمبر يشير إلى دعم المزيد من رفع أسعار الفائدة، ومن المرجح أن يتم ذلك في شهري ديسمبر ومارس. ولا يزال مجلس المحافظين يركز على مخاطر ارتفاع التضخم، لا سيما تلك الناجمة عن صدمات الطاقة المستمرة ومتانة النمو الاقتصادي. وفي الوقت نفسه، يتجنب البنك المركزي الأوروبي الالتزام المسبق، مؤكداً على مبدأ الاعتماد على البيانات واعتماد أسلوب تواصل محايد، وذلك في ظل حالة عدم اليقين العالية التي تكتنف الأوضاع الجيوسياسية والأسواق.

البنك المركزي الأوروبي يبقي الخيارات مفتوحة بشأن أسعار الفائدة

"إن محضر السياسة النقدية من اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول يعزز الانطباع بأن مجلس المحافظين لا يزال منشغلاً في المقام الأول بمخاطر التضخم الصعودية. وبينما ظلت التأثيرات غير المباشرة وتأثيرات الجولة الثانية الناتجة عن صدمة الطاقة محدودة حتى الآن، فإن صناع السياسة قلقون من أن اقتصاداً مرناً قد يسمح في نهاية المطاف بظهور ضغوط أسعار أوسع نطاقاً."

"وظلت التوقعات شديدة الضبابية وتعتمد بشكل حاسم على التطورات الجيوسياسية. وكانت المخاطر تميل إلى الصعود بالنسبة للتضخم وإلى الهبوط بالنسبة للنمو الاقتصادي."

"ومع ذلك، كان البنك المركزي الأوروبي واضحاً بأنه لن يلتزم مسبقاً أو يقدم توجيهات مستقبلية أوضح، بل سيبقي خياراته مفتوحة وسط حالة عدم يقين مرتفعة."

"وبشكل عام، يتماشى المحضر مع توقعاتنا الأساسية بمزيد من رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار. وبينما لا يزال البنك المركزي الأوروبي لا يرى ضغوط تضخمية واسعة النطاق، فإنه يزداد قلقاً من أن صدمات أسعار الطاقة المستمرة والاقتصاد المرن قد تولد في نهاية المطاف تأثيرات غير مباشرة وتأثيرات من الجولة الثانية أكثر أهمية. وبعد إعادة التسعير الأخيرة التي أثارتها المخاوف بشأن فرنسا، أصبحت تسعيرات السوق الحالية مرة أخرى قريبة من توقعاتنا الأساسية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)