توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: مزيد من المكاسب في الطريق

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته في أسبوعين متجاوزًا الحاجز 1.1600 يوم الخميس.
• يتسارع انخفاض الدولار الأمريكي، متراجعًا إلى أدنى مستوياته الشهرية.
• يعزز تفاؤل المستثمرين بعد انتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي المعنويات.

حقق زوج يورو/دولار EUR/USD اليوم الثالث من المكاسب على التوالي، حيث وصل هذه المرة إلى قمم شهرية جديدة بالقرب من 1.1660 ويظل في طريقه لتحقيق تقدمه الأسبوعي الثاني على التوالي.

يستمر انتعاش الزوج الشهري بعد خسائر إضافية في الدولار الأمريكي (USD) على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال، حيث يتحدى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستوى الدعم 99.00، أو أدنى المستويات الشهرية.

عند النظر إلى الصورة الأوسع، يبقى التفاؤل قويًا بعد التوصل إلى اتفاق لإنهاء الإغلاق الحكومي الفيدرالي التاريخي في الولايات المتحدة، مما يتحول بدوره إلى دعم إضافي للكون الذي يتعلق بالمخاطر ويبدو أنه يدعم الرأي القائل بأن البيانات الأمريكية القادمة قد تفضل استمرار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

اتفاق، لكن لا انتصار حقيقي

لذا نعم، توصلت واشنطن أخيرًا إلى اتفاق لإنهاء الإغلاق التاريخي الذي استمر 43 يومًا. لكن وصفه بأنه انتصار لأي من الجانبين سيكون مبالغة. تمكن الكونغرس من تمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني فقط، مما يعني أن مخاوف حدوث إغلاق آخر بدأت تتسلل مرة أخرى.

وضعت هذه المواجهة الديمقراطيين في موقف غير عادي، نظرًا لأنه عادة ما يكون الجمهوريون هم من يدفعون هذه المعارك الميزانية. وما كان لافتًا هذه المرة هو ما لم يُذكر تقريبًا: الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، الذي لا يزال في طريقه للنمو بمقدار حوالي 1.8 تريليون دولار سنويًا.

وزعم الديمقراطيون في مجلس الشيوخ أن الاضطراب الاقتصادي، وتأخر الحصول على المزايا، وعدم حصول العاملين الفيدراليين على رواتبهم، أمر يستحق العناء إذا سلطوا الضوء على القفزة الوشيكة في تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على ما يقرب من 24 مليون أمريكي. من ناحية أخرى، انتهى الجمهوريون إلى تقديم الحجة التي تُسمع عادة من الديمقراطيين: أن العواقب الاقتصادية للإغلاق لم تكن تستحق ذلك ببساطة.

كما يعني تجميد العمليات الحكومية عدم وجود بيانات اقتصادية جديدة، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق تحاول تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي دون قراءاتها المعتادة.

تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة والصين

بعد أشهر من المفاوضات، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ في كوريا الجنوبية، مما منح الأسواق العالمية لحظة نادرة من الهدوء. اتفق الاثنان على تمديد الهدنة في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: ليس اختراقًا، ولكن على الأقل لا تصعيد جديد.

بعد المحادثات، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستخفف بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على تدفق صادرات المعادن الأرضية النادرة، والعمل بشكل أوثق مع الولايات المتحدة في تنفيذ قوانين الفنتانيل.

أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين اتفقا على تمديد وقف إطلاق النار لمدة عام آخر. ليس تغييرًا جذريًا، لكنه يظهر أن كلا البلدين مستعدان للاستمرار في الحوار.

الاحتياطي الفيدرالي يتخذ طريق الحذر

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على نبرته المعتدلة في اجتماع 29 أكتوبر/تشرين الأول، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء سندات الخزانة على نطاق صغير لتخفيف ضغوط سوق المال.

جاء القرار، الذي تم دعمه بتصويت 10-2، ليجلب النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%، تمامًا كما توقع الأسواق. وصف المسؤولون هذه الخطوة بأنها احترازية بدلاً من أن تكون بداية لدورة تيسير نقدي أعمق.

سلط رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على تنوع الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وحذر من الافتراض بأن خفضًا آخر قادم في ديسمبر/كانون الأول.

تسعر الأسواق الآن ما يقرب من 12 نقطة أساس من التيسير النقدي الإضافي بحلول نهاية العام، وحوالي 81 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. قد تتغير تلك التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة وصدور البيانات المتأخرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية الحاسم، أخيرًا.

البنك المركزي الأوروبي سعيد بالبقاء على حاله

عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي، مما يشير إلى ارتياحه بموقفه الحالي. النمو والتضخم يقتربان من الهدف، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى صناع السياسات القليل من الأسباب للتحرك مرة أخرى.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت قليلاً بفضل الهدنة التجارية وتخفيف الرسوم الجمركية الأمريكية جزئيًا، على الرغم من أنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تظهر تسعيرات السوق الآن أكثر من 8 نقاط أساس من التيسير الإضافي بحلول نهاية 2026، وهو في الأساس علامة على أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي قد أنهى إلى حد كبير خفض أسعار الفائدة.

الزاوية الفنية

يمتد زوج يورو/دولار EUR/USD في مسيرته شمالًا، حيث يعيد زيارة منطقة 1.1650 لأول مرة منذ أواخر أكتوبر/تشرين الأول.

المستويات العليا التالية للزوج هي القمم الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر) و1.1728 (17 أكتوبر)، جميعها تسبق السقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). قد تعيد المكاسب الإضافية زيارة السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر/أيلول)، قبل مستوى 1.2000.

على الجانب السلبي، يجب أن تقدم قاعدة نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.1468 (5 نوفمبر) مقاومة فورية، يليها قاع أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس). قد يمهد الانخفاض الأعمق الطريق نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1368، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) وقاعدة مايو عند 1.1064 (12 مايو).

بالإضافة إلى ذلك، تلتقط مؤشرات الزخم السرعة: يرتد مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 56، مما يشير إلى مزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 16 إلى اتجاه لا يزال ضعيفًا.

ما هو التالي

لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD عالقًا في التماسك، في انتظار شيء قوي بما يكفي لكسر النطاق. قد يؤدي تحول في رسالة الاحتياطي الفيدرالي، أو تجدد الرغبة في المخاطرة، أو زيادة الطلب على السندات في منطقة اليورو مقارنة بسندات الخزانة الأمريكية إلى تحريك الأمور. لكن في الوقت الحالي، لا تزال تقلبات الدولار هي التي تحدد الاتجاه.