- يمتد زوج يورو/دولار EUR/USD في اتجاهه الهابط، كاسرًا مستوى الدعم 1.1500.
- يحافظ الدولار الأمريكي على مسيرته الصعودية ويتداول عند أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر.
- سيكون مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM الأمريكي هو الحدث البارز يوم الأربعاء.
يمتد تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD في تداولات بداية الأسبوع، كاسرًا المستوى الرئيسي 1.1500 ويصل إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر بعد خمسة تراجعات يومية متتالية.
يأتي هذا التحرك في الوقت الذي يواصل فيه الدولار الأمريكي (USD) تقدمه. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق المستوى النفسي 100.00 ويقترب من أعلى مستوياته في ستة أشهر، حتى مع فقدان عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض من زخمها الصعودي الأخير.
الجمود السياسي يبدأ في التأثير
بدأ الإغلاق الحكومي المستمر في واشنطن يؤثر بشكل ملحوظ. بعد مرور ما يقرب من شهر، لا يزال المشرعون في حالة جمود، وأصبح من الصعب تجاهل التداعيات الاقتصادية. لا يزال مئات الآلاف من الموظفين الفيدراليين بلا رواتب، وتتباطأ الخدمات العامة، وتبدأ الثقة بين المستهلكين والشركات في التراجع.
دعا الرئيس ترامب مرة أخرى مجلس الشيوخ إلى إلغاء قاعدة العرقلة خلال عطلة نهاية الأسبوع، على أمل كسر الجمود ودفع التمويل دون دعم ديمقراطي.
لكن مع فشل مجلس الشيوخ للمرة الرابعة عشرة في دفع مشروع قانون إلى الأمام، من المقرر أن يصبح الإغلاق الآن الأطول في تاريخ الولايات المتحدة.
تخفيف التوترات التجارية، على الأقل في الوقت الحالي
بعد أسابيع من الاحتكاك، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ في كوريا الجنوبية الأسبوع الماضي، وتمكنا من تحقيق انتصار صغير للأسواق: توقف آخر في الحرب التجارية.
بعد ما يقرب من ساعتين من المحادثات، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستلغي بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على تدفق صادرات العناصر الأرضية النادرة، وزيادة الجهود لمكافحة تهريب الفنتانيل. أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين قد مددا الهدنة التجارية المؤقتة لمدة عام آخر، بناءً على التقدم الذي تم إحرازه في المفاوضات السابقة في ماليزيا.
احتياطي فدرالي حذر
اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نبرة حذرة في اجتماعه في 29 أكتوبر، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وأعلن عن إعادة شراء متواضعة للسندات الحكومية لتخفيف الضغوط في سوق المال.
جاء التصويت 10-2 لخفض النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00% كأمر غير مفاجئ، حيث وصف المسؤولون ذلك كإجراء احترازي ضد تباطؤ سوق العمل بدلاً من بداية دورة تخفيف جديدة.
في مؤتمره الصحفي اللاحق، اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بوجود اختلافات متزايدة داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وحذر الأسواق من عدم افتراض خفض آخر في ديسمبر.
في هذه الأثناء، يقوم المستثمرون الآن بتسعير حوالي 17 نقطة أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية العام وحوالي 83 نقطة أساس بحلول نهاية 2026.
البنك المركزي الأوروبي يبقى صبورًا
في أوروبا، ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي الأسبوع الماضي، مقدماً القليل من الإرشادات الجديدة. في الوقت الحالي، يبدو أن المسؤولين مرتاحون للنمو الثابت والتضخم الذي يحوم بالقرب من الهدف، وهو مزيج نادر بين البنوك المركزية الكبرى.
بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين خلال النصف الأول من العام، انتقل البنك المركزي الأوروبي إلى وضع الانتظار والترقب.
أشارت الرئيسة كريستين لاغارد إلى أن بعض المخاطر العالمية قد تراجعت بعد التطورات التجارية الأخيرة وتخفيف الرسوم الجمركية الجزئي من واشنطن، لكنها حذرت من أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
مع توقعات الأسعار التي تشير إلى أكثر من 10 نقاط أساس من التخفيف حتى عام 2026، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن دورة خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي قد انتهت إلى حد كبير في الوقت الحالي.
زاوية التقنية
يجب أن يدفع استمرار الاتجاه الهبوطي زوج يورو/دولار EUR/USD لإعادة استهداف منطقة 1.1400 في المدى القريب.
يجب أن يكسر المزيد من الاتجاه الهبوطي أدنى مستوى نوفمبر عند 1.1473 (4 نوفمبر). ستكشف الاختراقات أدنى هذه المنطقة عن زيارة محتملة للقاعدة في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس)، قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1327. إلى الجنوب، يوجد أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو).
على العكس من ذلك، يأتي المقاومة الفورية عند أعلى مستوى أسبوعي عند 1.1728 (17 أكتوبر) تليها أعلى مستوى في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). إذا دفع الثيران بقوة أكبر، فإن السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر) يجب أن يكون في بؤرة التركيز قبل المستوى 1.2000.
في هذه الأثناء، تميل مؤشرات الزخم إلى الاتجاه الهبوطي: يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع البيعي بالقرب من مستوى 32، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يتجاوز 18 إلى أن الاتجاه الحالي قد يجمع الزخم.
البحث عن الاتجاه
في الوقت الحالي، يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD محدود النطاق، يبحث عن محفز واضح. قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تيسيرًا، وتحسن شهية المخاطرة العالمية، أو علامات على طلب أقوى على أصول منطقة اليورو الزوج أخيرًا مجالًا للتنفس - ولكن حتى ذلك الحين، تواصل قوة الدولار تحديد النغمة.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: ارتفاع النفط والذهب والدولار الأمريكي مع هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران
تسيطر تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية في بداية الأسبوع بعد أن نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا منسقًا على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي من معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر فبراير/شباط في وقت لاحق من اليوم.
توقعات سعر الفضة: انخفاض زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى محيط منطقة 89 دولار على خلفية قوة الدولار الأمريكي
تنخفض أسعار الفضة إلى محيط منطقة 89.25 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يتعهد ترامب بالرد على هجوم السفارة في الرياض، مما يثير مخاوف بشأن اندلاع حرب أوسع نطاقاً في الشرق الأوسط. مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الأمريكي المتفائل من معهد إدارة الإمدادات ISM يقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي.
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يكافح للحفاظ على الزخم الإيجابي
أدت أزمة الشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الأمان، مما دفع أسعار الذهب إلى ما فوق 5400 دولار. ساعدت البيانات الأمريكية الإيجابية في تحسين مزاج السوق خلال ساعات التداول الأمريكية. ملأ زوج الذهب/الدولار XAU/USD فجوة الافتتاح الأسبوعية، ويستقر عند حوالي 5300 دولار.
ستيلار تواجه مخاطر خسائر أعمق مع تحول مؤشرات المشتقات إلى السلبية
يتداول ستيلر باللون الأحمر دون مستوى 0.16 دولار في وقت كتابة هذه السطور يوم الثلاثاء، بعد انتعاش طفيف في اليوم السابق. تضعف بيانات المشتقات من قدرة الانتعاش، بينما تشير التوقعات الفنية غير المواتية إلى تصحيح أعمق لرمز XLM في الأيام القادمة.
الفوركس اليوم: ارتفاع النفط والذهب والدولار الأمريكي مع هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران
تسيطر تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية في بداية الأسبوع بعد أن نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا منسقًا على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي من معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر فبراير/شباط في وقت لاحق من اليوم.