- يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل غير حاسم في محيط منطقة 1.1800.
- يحافظ الدولار الأمريكي على الحالة الصعودية وسط معنويات نفور عالمية من المخاطرة.
- كما هو متوقع، أبقى البنك المركزي الأوروبي على معدل الفائدة دون تغيير في اجتماعه.
يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد واجه مقاومة تحت مستوى 1.1800 في الوقت الحالي. يكافح البائعون لفرض حركة هبوطية أوضح من هذه المنطقة، مما يترك الزوج عالقًا في نمط ثابت. مع وجود كل من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) الآن في مرآة الرؤية الخلفية، يتحول التركيز مرة أخرى إلى البيانات القادمة.
انتعاش معتدل في الدولار الأمريكي (USD) يبقي زوج يورو/دولار EUR/USD في وضع الدفاع مع اقتراب نهاية جلسة التداول الأمريكية يوم الخميس، حيث يحوم السعر في محيط منطقة 1.1800 في نطاقات ضيقة نسبيًا.
من ناحية أخرى، دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته في أسبوعين ويقترب من مستوى 98.00. هذه الحركة مدفوعة بحالة سلبية مهيمنة، حتى مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف آجالها.
الاحتياطي الفيدرالي: واثق، لكن صبور
ترك الاحتياطي الفيدرالي نطاق الفائدة المستهدف (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه في يناير/كانون الثاني، بما يتماشى تمامًا مع التوقعات.
تبنى صناع السياسة نبرة أكثر تفاؤلاً قليلاً بشأن النمو، بينما تم وصف التضخم بأنه لا يزال مرتفعًا بعض الشيء. من المهم أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لم تعد ترى مخاطر التوظيف على أنها تتدهور. تم تمرير القرار بتصويت 10 إلى 2، مع معارضة عضوين لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن إعدادات السياسة الحالية تظل مناسبة وأكد أن القرارات ستستمر في اتخاذها اجتماعًا بعد اجتماع، دون مسار محدد مسبقًا. قلل من أهمية تجاوزات التضخم الأخيرة باعتبارها مدفوعة إلى حد كبير بالتعريفات الجمركية، مشيرًا إلى أن انخفاض أسعار الخدمات لا يزال يتقدم وأن لا أحد في اللجنة يرى رفع سعر الفائدة كحالة أساسية.
البنك المركزي الأوروبي: في وضع الانتظار، لكنه يقظ
ترك البنك المركزي الأوروبي أيضًا جميع أسعار الفائدة الثلاثة دون تغيير، في قرار بالإجماع يتماشى مع التوقعات يوم الخميس.
بالإضافة إلى ذلك، أعاد صناع السياسة التأكيد على أن التضخم لا يزال على المسار الصحيح للاستقرار عند هدف 2% على المدى المتوسط، مع عدم تغيير أي شيء في البيانات الأخيرة للرؤية الأساسية. علاوة على ذلك، تشير مؤشرات الأجور إلى الاعتدال، حتى مع بقاء أسعار الخدمات والأجور تحت المجهر. يستمر البنك المركزي في أخذ بعض الانخفاض في التضخم في الاعتبار في عام 2026.
بعد الاجتماع، قالت الرئيسة كريستين لاجارد إن المخاطر متوازنة بشكل عام وأكدت أن السياسة تظل مرنة وتعتمد على البيانات. ناقش المجلس الحاكم (GC) التحركات الأخيرة في أسعار الصرف، واعتبرها ضمن النطاقات التاريخية، وأكد أنه لا يوجد هدف لسعر الصرف، مما يعزز الرسالة بأن السياسة ليست مقيدة بمسار محدد مسبقًا.
صفقات التداول: داعمة، لكنها تفقد الزخم
تظل بيانات التوجه تميل لصالح اليورو، على الرغم من أن الحماس يبدو أنه يتراجع.
تظهر أرقام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 27 يناير أن صافي المراكز الطويلة غير التجارية ارتفع إلى أعلى مستوياته في أسبوعين بالقرب من 132.1 ألف عقد. في الوقت نفسه، أضاف اللاعبون المؤسسيون إلى المراكز القصيرة، التي تقف الآن عند حوالي 181.6 ألف عقد.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل ملحوظ إلى أعلى مستوياتها في ستة أسابيع قرب 929.3 ألف عقد، مما يشير إلى زيادة المشاركة، على الرغم من أن ذلك يأتي مع مزيد من القناعة المترددة.
ما يجب مراقبته بعد ذلك
على المدى القريب: حتى الآن، يظل تركيز المستثمرين على الدولار الأمريكي. تتطلع الأسواق إلى البيانات الأمريكية، وخاصة إصدارات سوق العمل وبيانات التضخم. في أوروبا، يبدو أن اجتماع البنك المركزي الأوروبي لن يكون دافعًا ذا مغزى لسوق الصرف.
المخاطر: قد يؤدي احتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بالحذر لفترة أطول إلى تحويل الزخم بسرعة لصالح الدولار الأمريكي. من منظور فني، فإن الاختراق الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) سيزيد أيضًا من خطر تصحيح أعمق.
الزاوية الفنية
يمكن أن يحفز استمرار الضغط الهبوطي زوج يورو/دولار EUR/USD لتحدي القاع في فبراير/شباط عند 1.1775 (2 فبراير). بمجرد تجاوز هذه المنطقة، قد يزور السعر المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 1.1707 و1.1677، على التوالي، قبل المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 1.1614. دون ذلك توجد قاعدة نوفمبر/تشرين الثاني 2025 عند 1.1468 (5 نوفمبر) قبل أدنى مستوى في أغسطس/آب 2025 عند 1.1391 (1 أغسطس).
من ناحية أخرى، تظهر المقاومة الفورية عند السقف 2026 عند 1.2082 (28 يناير/كانون الثاني). يكشف الاختراق فوق الأخير عن حركة محتملة نحو القمة في مايو/أيار 2021 عند 1.2266 (25 مايو) وأعلى مستوى في 2021 عند 1.2349 (6 يناير/كانون الثاني).
بالحديث عن مؤشرات الزخم، يبدو أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه نحو الاستقرار قرب 52، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 32 إلى وجود اتجاه قوي.
-1770317905023-1770317905024.png)
الخلاصة
في الوقت الحالي، زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوع بشكل أكبر من قبل التطورات في الولايات المتحدة أكثر من أي شيء قادم من منطقة اليورو.
حتى يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهًا أوضح بشأن مسار سعر الفائدة لعام 2026، أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن يكون أي ارتفاع تدريجيًا بدلاً من أن يتحول إلى اختراق نظيف وحاسم.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: قرار بنك إنجلترا التيسيري يهبط بالإسترليني، ومؤشر الدولار الأمريكي يرتفع، والذهب ينخفض
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الجمعة، 6 فبراير/شباط: تركز أسواق المال على قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية الأوروبية. أولاً، اتخذ بنك إنجلترا (BoE) قرارًا تيسيريًا، مما أدى إلى ضعف الجنيه الإسترليني (GBP) على المدى القريب.
توقعات سعر البيتكوين: البيتكوين تقترب من 70 ألف دولار قبل الإعلان عن أرباح ستراتيجي للربع الرابع
يقترب سعر البيتكوين من مستوى 70000 دولار يوم الخميس، متخليًا عن جميع مكاسبه منذ فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة يومين متتاليين من التدفقات الخارجية، مما يشير إلى ضعف إضافي.
توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: يفشل في التمسك بالمكاسب فوق 5000 دولار لليوم الثالث على التوالي
جاءت بيانات العمالة الأمريكية أسوأ من المتوقع. سيستأنف مكتب إحصاءات العمل نشر البيانات من الدرجة الأولى الأسبوع المقبل. يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي معتدل على المدى القريب.
تركيز على خزينة البيتكوين الخاصة باستراتيجية MSTR مع انهيار سوق الكريبتو
تتجه الأنظار إلى شركة استراتيجية (MSTR)، أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين (BTC)، قبل مكالمتها حول الأرباح يوم الخميس وسط تصاعد عمليات البيع في سوق العملات المشفرة. كما تأثرت أسهم MSTR، التي تتداول عند 114 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض يزيد عن 12% خلال اليوم.
الفوركس اليوم: قرار بنك إنجلترا التيسيري يهبط بالإسترليني، ومؤشر الدولار الأمريكي يرتفع، والذهب ينخفض
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الجمعة، 6 فبراير/شباط: تركز أسواق المال على قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية الأوروبية. أولاً، اتخذ بنك إنجلترا (BoE) قرارًا تيسيريًا، مما أدى إلى ضعف الجنيه الإسترليني (GBP) على المدى القريب.