توقعات أسعار الذهب: تعثر ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD، مع تحول التركيز نحو محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء

أوقفت أسعار الذهب مؤقتًا ارتداداً صاعداً استمر ثلاثة أيام وسط أسواق حذرة في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.
يرتفع الدولار الأمريكي مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث يواصل المستثمرون الاحتفاء برهانات تقليل تخفيضات معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يعود بائعي الذهب بعد مواجهة الرفض عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من منطقة 2025 دولار. مؤشر القوة النسبية RSI لا يتمكن من اختراق مستويات 50.

 

يتم تداول أسعار الذهب على تراجع فيما دون منطقة 2020 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، بعد بداية إيجابية للأسبوع وتسجيل ارتداد صاعد لمدة ثلاثة أيام. يبدو أن الارتفاع في أسعار الذهب محدود على الأرجح بسبب الارتفاع المتجدد في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث تستعد الأسواق لعودة المتداولين الأمريكيين.

 

أسعار الذهب تتطلع إلى محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء من أجل الحصول على زخم جديد

 

لا تزال معنويات المخاطرة في وضع ضعيف خلال هذا الثلاثاء حتى الآن، حيث فشل المستثمرون في الاحتفاء بمعدلات الفائدة الرئيسية LPR الأكبر من المتوقع على القروض من قبل بنك الشعب الصيني PBoC. ترك البنك المركزي الصيني معدلات الفائدة الرئيسية LPR على القروض لأجل عام واحد دون تغيير، ولكنه خفض معدلات الفائدة على الإقراض العقاري لأجل خمس سنوات بمقدار 25 نقطة أساس من 4.20% إلى 3.95%. ومع ذلك، فإن الافتقار إلى تدابير دعم السياسة المالية من جانب الصين يترك الأسواق غير متأثرة.

يستوعب المتداولون أيضًا التلاشي الأخير لتوقعات التخفيضات المبكرة القوية في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، في مواجهة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI القوية التي صدرت من الولايات المتحدة خلال الأسبوع الماضي. بدأت الأسواق هذا العام في تسعير ستة تخفيضات في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وتتوقع الآن ثلاثة تخفيضات فقط. تسعر الأسواق حاليًا احتمالية بنسبة 76٪ لخفض معدلات الفائدة في يونيو/حزيران، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التابعة لمجموعة CME. تم إزالة تسعير خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شهر مارس/آذار بالكامل تقريبًا.

تستمر الحالة المزاجية المتشائمة جنبًا إلى جنب مع رهانات تأخير خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دعم عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي على حساب أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد.

تتطلع أسعار الذهب الآن إلى محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء وبيانات مؤشر مديري المشتريات PMI للأعمال في الولايات المتحدة من ستاندرد آند بورز العالمية يوم الخميس، في ظل غياب أي إصدارات بيانات اقتصادية أمريكية عالية التأثير هذا الثلاثاء. تجدر الإشارة أيضًا إلى صدور نتائج أرباح شركة Nvidia الأمريكية العملاقة في مجال التكنولوجيا يوم الأربعاء، حيث يمكن أن يكون لها تأثير كبير على معنويات السوق.

في الوقت نفسه، يمكن أن تساعد بعض الخطابات من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسواق على تأكيد التوقعات بشأن تأخر الحركة المحورية في سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما سوف يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الذهب.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

واجهت أسعار الذهب الرفض عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا، والذي يقع الآن عند منطقة 2023 دولار، على أساس إغلاق يومي، مما أدى إلى إحياء الرغبة في البيع.

أوقف مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا وضع الارتداد وانخفض إلى ما دون خط المنتصف، مما يشير إلى أن التراجع نحو حاجز منطقة 2000 دولار قد يكون وشيكًا.

يمكن أن تقدم هذه المنطقة دعمًا قويًا، حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الصاعد هناك.

ومع ذلك، يحتاج بائعي الذهب إلى كسر أدنى مستويات اليوم السابق عند منطقة 2011 دولار قبل اختبار دعم خط الاتجاه الصاعد عند منطقة 2005 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 2000 دولار.

بالنسبة للاتجاه الصاعد، هناك حاجة إلى اختراق المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2023 دولار من أجل استئناف الارتداد نحو المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2033 دولار.

سوف يؤدي القبول فوق هذه المنطقة إلى خلق فرص شراء جديدة في أسعار الذهب، مستهدفًا أعلى مستويات 7 فبراير/شباط عند منطقة 2044 دولار والحاجز النفسي عند منطقة 2050 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.