توقعات الأسبوع القادم: بنك الاحتياطي الفيدرالي في كامل التركيز، حان وقت باول للتألق

انتهى الدولار الأمريكي (USD) أسبوعًا آخر بخسائر صغيرة. لقد تم القبض على الدولار في مرحلة توحيد خفيفة لأفضل جزء من خمسة أسابيع، عالقًا في حالة تقلب بالقرب من 98.00. لقد تحول اهتمام السوق العالمي بالكامل إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المرتقب بشأن أسعار الفائدة في 17 سبتمبر، ومن المتوقع أن يبدأ دورة خفض أسعار الفائدة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أرضية فنية قريبة الأجل بعد أن حقق خسارة طفيفة بنسبة 0.13% خلال الأسبوع، لينتهي أكثر أو أقل حيث بدأ. من المتوقع أن يكون قرار الاحتياطي الفيدرالي المقبل، المقرر يوم الأربعاء المقبل، حدثًا مهمًا: من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي أول تخفيض في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في 17 سبتمبر. ستكتسب هذه الاجتماع أهمية إضافية للأسواق، مع تحديث ملخص توقعات الاقتصاد للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أيضًا على الأجندة. سيتطلع المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي يتفقون مع إجماع المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي سيقدم ثلاثة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة خلال الربع الرابع.

انتهى زوج يورو/دولار (EUR/USD) أسبوعًا آخر في صراع حول مستوى 1.1700، حيث لم يتمكن المشترون من دفع الزخم بشكل ملحوظ ولم تتمكن الضغوط الهبوطية أيضًا من العثور على موطئ قدم قوي. لا يزال اليورو (EUR) غير متغير إلى حد كبير مقابل الدولار الأمريكي منذ أن وصل إلى منطقة 1.1800 في نهاية يونيو، ويتطلع متداولو اليورو إلى نوع من التحول المعنوي في الأسس السوقية. من المقرر أن تقوم رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد بعدد من الظهورات الأسبوع المقبل، لكن لا يُتوقع أي شيء ذي مغزى: أي وكل الأحداث غير المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي حتى يوم الأربعاء ستكون غير ذات أهمية للمستثمرين، والبنك المركزي الأوروبي بالفعل في نمط الانتظار بشأن أسعار الفائدة حتى الصيف المقبل.

وجد زوج استرليني/دولار (GBP/USD) بعض المكاسب الطفيفة هذا الأسبوع، حيث ارتفع بنسبة 0.4% لينتهي الأسبوع بالقرب من 1.3565. على الرغم من المكاسب القريبة الأجل، لا يزال الجنيه الإسترليني (GBP) متجذرًا بقوة في المستويات الفنية الأخيرة، حيث يتداول ضمن نطاق سعري خاص به لمدة أربعة أسابيع. استعاد الجنيه 3.2% من أدنى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 1.3140، لكنه لا يزال منخفضًا بأكثر من 1.6% من أعلى مستوياته في أربع سنوات التي تم تسجيلها قبل عشرة أسابيع بالقرب من 1.3790. من المتوقع أن يقدم بنك إنجلترا (BoE) قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس المقبل، لكن من المتوقع على نطاق واسع أن يصوت لجنة السياسة النقدية (MPC) بشكل ساحق لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة، مع توقع أن يصوت عضو واحد فقط من MPC لصالح خفض أسعار الفائدة.

لقد كانت مرحلة التوحيد هي السمة الرئيسية لزوج دولار/ين (USD/JPY)، ومن غير المحتمل أن يتزعزع هذا الاتجاه قريبًا. لم يتغير موقف زوج الدولار/ين بشكل ملحوظ على الرسوم البيانية لمدة ثمانية أسابيع متتالية، على الرغم من اختبار قصير شمال 150.00 في نهاية يوليو. من المقرر أن يصدر قرار بنك اليابان (BoJ) بشأن أسعار الفائدة في نهاية الأسبوع المقبل، ولكن كما هو الحال مع العديد من البنوك المركزية في العالم، لا يُتوقع أي تحرك في الأسعار. تستمر الأسواق في عد الأيام والأسابيع في انتظار أن يتخلى بنك اليابان في النهاية ويبدأ في رفع أسعار الفائدة، لكن حتى الآن، استخدم صانعو السياسة في بنك اليابان كل عذر يمكنهم للتمسك بأسعار الفائدة بالقرب من الصفر.

تواصل أسعار الذهب الارتفاع، مما يدفع المضاربين على زوج الذهب/الدولار (XAU/USD) إلى حالة من الجنون حيث يسجل المعدن الأصفر مستويات قياسية جديدة على ما يبدو بشكل يومي. أغلق زوج XAU/USD مرتفعًا لأربعة أسابيع متتالية، مرتفعًا حوالي 10% من مستويات منتصف أغسطس بالقرب من 3,335 دولار. أغلق سعر الذهب مرتفعًا أو ثابتًا في جميع الجلسات الـ 17 الماضية باستثناء ثلاث، وارتفع بنسبة مذهلة تبلغ 40% منذ بداية العام. قد يشكل تراجع الاقتصاد الأمريكي فائدة للأسواق المالية والأسواق ذات المخاطر التي تبحث عن تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن عدم اليقين الاقتصادي المتزايد لا يزال يخلق خطوط قلق جديدة في الأسواق، مما يحافظ على طلب قوي على XAU/USD مع اقترابنا من الربع الأخير.

أحداث غير مرتبطة بالبنك المركزي هذا الأسبوع

تقويم أحداث البنك المركزي