توقعات الذهب الأسبوعية: هل سيواصل المستثمرون تجاهل ظروف الشراء المفرط؟

• امتداد ارتفاع الذهب غير المتوقف إلى مستوى قياسي جديد فوق 3350 دولار.
• استفاد المعدن الثمين من تدفقات الملاذ الآمن مع استمرار التوترات بين الولايات المتحدة والصين.
• تشير النظرة الفنية إلى أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال في حالة تشبع شرائي على المدى القريب.

بدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بشكل هادئ ولكنه اكتسب زخمًا صعوديًا في منتصف الأسبوع ليصل إلى قمة قياسية جديدة فوق 3350 دولار يوم الخميس. في غياب إصدارات البيانات عالية التأثير، من المحتمل أن تستمر العناوين الجيوسياسية في دفع حركة XAU/USD.

ارتفاع الذهب مع استمرار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

تسبب تحسن مزاج المخاطرة في بداية الأسبوع في دخول الذهب في مرحلة من التماسك يوم الاثنين. قبل عطلة نهاية الأسبوع، منحت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بعض استثناءات على واردات التكنولوجيا، بما في ذلك الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة ومحركات الأقراص، من التعريفات الجمركية المتبادلة المرتفعة المفروضة على الصين. أوضح ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع أن هذه السلع ستظل خاضعة للتعريفات الحالية البالغة 20% على الصين. ومع ذلك، قال وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك لشبكة ABC نيوز يوم الأحد إن هذه المنتجات، إلى جانب أشباه الموصلات، ستواجه رسومًا جديدة منفصلة خلال الشهرين المقبلين.

قال ترامب في وقت متأخر من يوم الاثنين إن إدارته ستنظر في أشباه الموصلات وسلسلة الإمداد الإلكترونية بالكامل في التحقيقات القادمة حول التعريفات الوطنية للأمن. كما أشار الرئيس إلى أنه يتوقع فرض تعريفات على الأدوية المستوردة في "المستقبل القريب". ظل الذهب هادئًا نسبيًا يوم الثلاثاء وانتهى اليوم بارتفاع طفيف.

ذكرت بلومبرغ في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أطلق تحقيقًا في الحاجة إلى فرض تعريفات على المعادن الحيوية، وهي الخطوة الأخيرة في حرب تجارية متصاعدة تستهدف قطاعات رئيسية من الاقتصاد العالمي. في هذه الأثناء، استشهدت صحيفة وول ستريت جورنال بأشخاص مطلعين على المناقشات، حيث قالت في وقت مبكر من يوم الأربعاء إن إدارة ترامب تخطط لاستخدام مفاوضات التعريفات الجارية للضغط على الشركاء التجاريين الأمريكيين للحد من تعاملاتهم مع الصين. اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا بعد هذا العنوان وارتفع بأكثر من 3% يوم الأربعاء. بعد أن ارتفع إلى قمة قياسية جديدة عند 3357 دولار في الجلسة الآسيوية يوم الخميس، شهد XAU/USD تصحيحًا واستقر عند 3327 دولار قبل عطلة عيد الفصح يوم الجمعة.

في الوقت نفسه، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة يوم الأربعاء أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 1.4% على أساس شهري في مارس، بعد الزيادة البالغة 0.2% المسجلة في فبراير. يوم الخميس، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى 215,000 في الأسبوع المنتهي في 12 أبريل، من 224,000 في الأسبوع السابق.

سيظل المستثمرون في الذهب مركزين على عناوين التعريفات

مع بقاء العديد من الأسواق المالية الكبرى مغلقة يوم الاثنين، من المحتمل أن يواجه الذهب صعوبة في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه لبدء الأسبوع. يوم الأربعاء، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر أبريل. في حال جاء أي من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أو الخدمي دون 50 وأظهر انكماشًا في نشاط الأعمال في القطاع المعني، فقد يتعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري ويسمح لـ XAU/USD بالارتفاع.

ستكون طلبيات السلع المعمرة لشهر مارس يوم الخميس هي الإصدار الآخر الملحوظ للبيانات من الولايات المتحدة. قد يدعم الارتفاع الكبير في هذه البيانات الدولار الأمريكي، ولكن من المحتمل أن تظل ردود فعل السوق قصيرة الأجل نظرًا لطبيعة هذا الإصدار المتأخرة.

سوف يولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبل بدء فترة التعتيم يوم السبت، 26 أبريل. تظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالًا يبلغ حوالي 10% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في مايو. تشير هذه التوجهات في السوق إلى أن الدولار الأمريكي ليس لديه الكثير من المجال المتبقي في الاتجاه الصعودي، حتى لو أكد صانعو السياسة على تثبيت السياسة في الاجتماع المقبل. 

في هذه الأثناء، قد تستمر التطورات الجديدة المحيطة بالعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في التأثير على تقييم الذهب على المدى القريب. قد يؤدي تخفيف حدة الصراع إلى تصحيح حاد. من ناحية أخرى، من المحتمل أن يستمر المعدن الثمين في الاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن إذا ظلت الأسواق قلقة بشأن تباطؤ اقتصادي عالمي.

التحليل الفني للذهب

أنهى الذهب الأسبوع فوق الحد العلوي للقناة الانحدارية الصاعدة التي استمرت لأربعة أشهر، وظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 70 على الرغم من التصحيح يوم الخميس، مما يبرز حالة التشبع الشرائي.

على الجانب الصعودي، يتماشى 3357 دولار (أعلى مستوى قياسي) كمقاومة أولى قبل 3400 دولار (مستوى دائري) و3500 دولار (مستوى دائري). في حال بدأ XAU/USD تصحيحًا نحو الأسفل مع تحسن مزاج السوق، يمكن تحديد أول دعم عند 3300 دولار (مستوى دائري، الحد العلوي للقناة الصاعدة)، يليه 3250 دولار (مستوى ثابت، مقاومة سابقة) و3200 دولار (مستوى دائري، نقطة المنتصف للقناة الصاعدة).