توقعات الذهب الأسبوعية: الجغرافيا السياسية وقرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي ستدفع الأسعار

• ارتفع الذهب فوق 3400 دولار، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي بشكل عام وتصاعد التوترات الجيوسياسية.
• سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة وينشر مخطط النقاط يوم الأربعاء.
• تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى تراكم الزخم الصعودي.

تحول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) نحو الشمال وارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أوائل مايو فوق 3400 دولار. قد تستمر إعلانات السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والتطورات المحيطة بالصراع بين إسرائيل وإيران في التأثير على أداء XAU/USD في المدى القريب.

الذهب يجمع الزخم الصعودي

واجه الذهب صعوبة في العثور على اتجاه في بداية الأسبوع وأغلق تقريبًا دون تغيير يوم الاثنين والثلاثاء. جعل المزاج العام المتفائل في السوق، المدفوع بالتفاؤل المتزايد بشأن حل الولايات المتحدة والصين للنزاع التجاري، من الصعب على XAU/USD اكتساب الزخم. اجتمع ممثلون من الصين والولايات المتحدة في لندن لجولة جديدة من المحادثات التجارية يوم الاثنين. أفاد وول ستريت جورنال أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أعطى الضوء الأخضر لمفاوضيه، بقيادة وزير الخزانة سكوت بيسنت، لرفع القيود على تصدير مجموعة متنوعة من المنتجات الصينية. بعد اليوم الثاني من المحادثات يوم الثلاثاء، قررت الولايات المتحدة والصين تخفيف القيود على الصادرات، بما في ذلك تلك المتعلقة بالمعادن النادرة، واتفقوا على إطار للحفاظ على الهدنة الجمركية.

في يوم الأربعاء، تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع متجددة، مما سمح لـ XAU/USD بالتحول نحو الشمال. أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم السنوي، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ارتفع إلى 2.4% في مايو من 2.3% في أبريل. جاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 2.5%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع كل من CPI وCPI الأساسي بنسبة 0.1% على أساس شهري، بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا.

بعد أن ارتفع الذهب بنحو 1% يوم الأربعاء، حافظ على زخم الصعود يوم الخميس. كما أن بيانات التضخم المنتج التي جاءت أضعف من المتوقع، جنبًا إلى جنب مع قراءة مخيبة للآمال لطلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية، زادت من الضغوط على الدولار الأمريكي.

مدد الذهب اتجاهه الصعودي الأسبوعي في وقت مبكر من يوم الجمعة بعد أن قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إنهم أطلقوا "عملية الأسد الصاعد"، مستهدفين البنية التحتية النووية الإيرانية ومصانع الصواريخ الباليستية وقدراتها العسكرية. كما أشار نتنياهو إلى أن العملية ستستمر لعدد الأيام التي تحتاجها. ردًا على ذلك، قالت هيئة الأركان العامة للقوات المسلحة الإيرانية إن إسرائيل والولايات المتحدة ستدفعان "ثمنًا باهظًا". استغل الذهب تدفقات الملاذ الآمن وارتفع فوق 3400 دولار.

يمكن أن يتفاعل مستثمرو الذهب مع التعديلات في مخطط النقاط للاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية

لن تقدم الأجندة الاقتصادية أي إصدارات بيانات عالية التأثير قد تؤثر على تقييم الذهب في النصف الأول من الأسبوع. لذلك، سيواصل المستثمرون مراقبة التطورات الجيوسياسية عن كثب. في حال تصاعد التوترات في الشرق الأوسط أكثر، قد يستمر الذهب في العثور على طلب كأصل ملاذ آمن.

يوم الأربعاء، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة وينشر ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، المعروف بمخطط النقاط.

من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر السياسة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5%. في حال أظهر مخطط النقاط أن صانعي السياسة لا يزالون يتوقعون خفضين بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في عام 2025، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري ويفتح الباب لارتفاع جديد في XAU/USD. من ناحية أخرى، قد يؤدي التعديل المتشدد لمخطط SEP، مع توقع صانعي السياسة خفض واحد فقط هذا العام، إلى تعزيز ارتفاع الدولار الأمريكي ويتسبب في تحول XAU/USD نحو الجنوب.

يمكن أن يتفاعل المشاركون في السوق أيضًا مع تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. إذا اعترف باول ببيانات التضخم الأضعف وتبنى نبرة متفائلة بشأن التوقعات، قد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على طلب. على العكس من ذلك، قد يتمكن الدولار الأمريكي من الثبات في حال كرر باول أن البنك المركزي يحتاج إلى أن يبقى صبورًا فيما يتعلق بتخفيف السياسة، مشيرًا إلى الظروف الصحية نسبيًا في سوق العمل.

يوم الخميس، ستظل الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عطلة يوم الحرية.

التحليل الفني للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً فوق 60 وخرج الذهب من مثلث متماثل نحو الأعلى، مما يشير إلى تراكم الزخم الصعودي.

بالنظر نحو الشمال، يمكن رؤية مستوى المقاومة الفوري عند 3450 دولار، حيث يقع منتصف قناة الانحدار الصاعدة التي عمرها ستة أشهر. بمجرد أن يستقر الذهب فوق هذا المستوى، يمكن رؤية 3500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق تم تحديده في 22 أبريل) كعقبة التالية قبل 3580 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة).

على الجانب الهبوطي، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 3330-3320 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، الحد الأدنى للقناة الصاعدة)، 3285 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%) و3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).