ثيران النفط يفشلون مرة أخرى

فشل النفط مرة أخرى في تأكيد الاتجاه الصعودي يوم الأربعاء، حيث تحرك هبوطيًا تحت ضغط من أنباء عن قفزة في المخزونات الأمريكية.

ذكرت وزارة الطاقة أن المخزونات التجارية ارتفعت بمقدار 12 مليون برميل الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي ثلاثة أسابيع إلى 18.8 مليون برميل. وكان المحللون يتوقعون زيادة متوسطة قدرها 5.5 مليون برميل. في الوقت نفسه، ارتفعت مخزونات الاحتياطي البترولي الاستراتيجي بمقدار 0.75 مليون خلال الأسبوع و2.25 مليون على مدى ثلاثة أسابيع. سلطت هذه النظرة قصيرة المدى الضوء على أن أمريكا تخزن النفط، وهذا أمر سلبي.

لكن الأمر يستحق أيضًا النظر إلى الصورة الأكبر. المخزونات التجارية الآن أقل بنسبة 6.8٪ عن نفس الأسبوع من العام الماضي ولا تزال قريبة من أدنى مستوياتها في السنوات التسع الماضية. هناك وقود أقل بنسبة 3.5٪ في المخزون الاستراتيجي مقارنة بالعام الماضي، وقد طال أمد التراكم من أدنى مستوى له منذ 41 عامًا، وسيستغرق الأمر سنوات - إن لم يكن عقدًا من الزمان - للتعافي الكامل إلى الذروة.

من المسلّم به أن هذا من غير المرجح أن يحدث على الإطلاق. في الوقت الحالي، تواصل الولايات المتحدة إنتاج النفط عند مستوى قياسي يبلغ 13.3 مليون برميل يومياً، وأصبحت مصدرًا صافيا للوقود وتشجع الاستثمار في الطاقة البديلة على المستوى الحكومي. في مثل هذه البيئة، ليست هناك حاجة للحفاظ على المخزونات العالية من تسعينيات القرن العشرين، ناهيك عن المستويات الأعلى في أعوام ما بعد 2010.

في كلتا الحالتين، شجعت أخبار المخزون الدببة وأضافت ضغوطًا على النفط، الذي تراجع بنسبة 3.5٪ من أعلى مستوياته يوم الأربعاء. أوقفت عمليات البيع هذه مرة أخرى محاولة النفط للاستقرار فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم. لم يتم كسره منذ نوفمبر من العام الماضي.

هذه إشارة هبوطية قوية نسبياً، مما يخلق إمكانية هبوطية في الأيام القادمة. ومع ذلك، فإن الاتجاه الهبوطي محدود بخط المتوسط لمدة 200 أسبوع الذي لا يقل أهمية، والذي يمر عبر مستوى 72.0 دولار أمريكي لبرميل خام غرب تكساس الوسيط، وعبر 75.0 دولارًا لبرميل خام برنت.

النفط محاصر بين نطاقات 72-79 لخام غرب تكساس الوسيط و75-82 لخام برنت لعدة أشهر حتى الآن. فقط عندما نخرج من هذا النطاق يمكننا التحدث عن اتجاه جديد في النفط. ربما بسبب تقلص اقتصادات اليابان والمملكة المتحدة، فضلاً عن توقعات الركود في ألمانيا، جنبا إلى جنب مع تباطؤ الصين.