ارتفاع الأسهم من المرجح أن يتبع الأسبوع المتقلب

من المرجح أن تصل تقلبات السوق إلى ذروتها هذا الأسبوع، مما يمهد الطريق للشهرين أو الثلاثة أشهر القادمة. عادة ما يكون التقلب مرادفًا للانخفاضات في مؤشرات الأسهم، على الرغم من أن هذا ليس دقيقًا تمامًا.

يتناسب نمط تقلبات السوق بشكل جيد مع ما نراه في الفترة التي تسبق الانتخابات. القيم الاسمية أعلى قليلاً من المتوسط؛ إذ أغلق مؤشر التقلب (VIX) الأسبوع الماضي عند 21 مقابل متوسط 19.4. ويرجع ذلك إلى السباق المحتدم بين المرشحين الرئيسيين. إذا كان التاريخ دليلاً على أي شيء، فإن هذا الأسبوع يعد بأن يكون أسبوعًا متقلبًا آخر، ولكن المزيد من التقلبات ستكون هبوطية، مما يعني أن الاتجاهات سوف تستقر.

بالنسبة لسوق الأسهم، غالبًا ما يرتبط انخفاض مؤشر التقلب VIX باتجاه صعودي. وهذا بدوره من المرجح أن يتزامن مع انخفاض سلس في الدولار الأمريكي حيث يختار المستثمرون الأصول ذات المخاطر العالية ويساهم العجز التجاري والميزانية في ضعف الدولار الأمريكي.

كانت نهاية عام 2016 استثناءً مهمًا، حيث ارتفع الدولار الأمريكي والسوق الأمريكية بالتزامن مع انخفاض مؤشر التقلب.

من وجهة نظر فنية، من المثير للاهتمام أيضًا ملاحظة أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد تراجع بنسبة 3٪ من أعلى مستوياته في الأسبوعين الماضيين، واستقر بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا ووجد دعمًا عند الانخفاضات دون 5700، والذي كان أيضًا القاع المحلي في أكتوبر/تشرين الأول.

من الناحية الفنية، تبدو الصورة قصيرة المدى صعودية للغاية، ولكن هذا هو بالضبط الوقت الذي تظهر فيه الأساسيات في المقدمة. قد يكون الاختراق الحاد إلى ما دون 5700 أول علامة على استسلام المشترين، مما يؤدي إلى تصحيح أكثر عالمية إلى 5300 أو حتى سوق هابطة مع احتمال الانخفاض إلى منطقة 4100-4500 في الإطار الزمني لمدة 9-12 شهرًا. هذا سيناريو بديل يتعارض إلى حد ما مع متوسط الأنماط التي نراها في هذا الوقت من العام. ومع ذلك، لن نتمكن من استبعاد ذلك حتى يتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المستوى 5900 تمامًا.