نمو أسعار الإنتاج الأمريكي يثير قلق الأسواق

ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، بما في ذلك وباستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في يوليو/تموز. هذه هي أول مفاجأة إيجابية للمؤشر في ستة أشهر. قبل ذلك، كانت الأسعار قد أخطأت بانتظام متوسط التوقعات، مما دعم التوقعات بتراجع سريع لضغوط الأسعار.

ارتفع معدل النمو السنوي للمؤشر الرئيسي من 0.2٪ إلى 0.8٪. وحافظ مؤشر الأسعار الأساسي على معدل نموه عند 2.4٪ على أساس سنوي. كان المحرك الرئيسي لنمو الأسعار في يوليو/تموز هو ارتفاع أسعار الخدمات، ومن بينها صفقات التوزيع (+0.7٪ على أساس شهري). ومن بين مجموعات السلع، كانت المواد الغذائية هي المحرك الرئيسي للأسعار.

قد يعزز هذا التقرير التوقعات بموجة ثانية من التضخم، هذه المرة مرتبطة بقوة الاقتصاد، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الخدمات والعديد من السلع.

قد لا تكون مثل هذه البيانات كافية لتعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة الفيدرالي بشكل جدي في سبتمبر/أيلول، حيث تقدر الاحتمالات الآن بنحو 13.5٪. ومع ذلك، يتم تسعير العقود الآجلة لأسعار الفائدة بنسبة 33٪ لرفع الأسعار قبل نهاية العام، ارتفاعًا من 25٪ قبل أسبوع.

بعبارة أخرى، تستمر الأسواق في الابتعاد عن افتراضها الأولي بأن الخفض السريع سيتبع ارتفاعًا حادًا. وهذه الفكرة لا تتناسب مع مؤشرات الأسهم، حيث انخفض مؤشر ناسداك 100 الأكثر حساسية لأسعار الفائدة بنسبة 0.8٪ في التقرير الأخير، لتصل خسائره لهذا اليوم إلى 1.2٪. يشير هذا الانخفاض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يوما إلى وجود احتمالية متزايدة لتصحيح المكاسب منذ بداية العام.