فيل كار
The Gold & Silver Club
مع اقترابنا من المرحلة الأخيرة من شهر ديسمبر/كانون الأول، ذلك الوقت من العام مرة أخرى عندما يجتمع "ثلاثة من أكبر البنوك المركزية" في العالم لاتخاذ قرار بشأن قرارات أسعار الفائدة النهائية لعام 2023.
محافظو البنوك المركزية مُتّهمون ببطء شديد في الرد على الدلائل على أن أزمة التضخم تنحسر، بعد أقل من عامين من تعرضهم لانتقادات لتأخرهم في الاستجابة لأكثر من أربعة عقود من الارتفاع.
ويحذر بعض صناع السياسات بالفعل من أنه من خلال الانتظار لفترة طويلة لخفض أسعار الفائدة، يمكن للبنوك المركزية أن تضرّ بالاقتصادات الضعيفة. شهدت منطقة اليورو ركودًا طوال العام، بينما تشهد المملكة المتحدة حاليًا خمس سنوات من "النمو الاقتصادي المفقود" حيث يلوح خطر الركود التضخمي في البلاد.
تم دفع البنك المركزي الأوروبي إلى طليعة هذا النقاش هذا الأسبوع بعد أن انخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.4٪، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو/تموز 2021. وتختمر مناقشات مماثلة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، حتى لو لم تنخفض معدلات التضخم الرئيسية هناك إلى أدنى مستوياتها بعد.
السؤال المُلحّ الآن في ذهن المتداول هو أي من البنوك المركزية الثلاثة الكبرى سيكون أول من يخفض أسعار الفائدة؟
يكثف المتداولون رهاناتهم على أن البنك المركزي الأوروبي سيكون أول بنك مركزي رئيسي يخفض أسعار الفائدة العام المقبل وسيقدم دورة التيسير الأكثر قوة.
في مكان آخر الأسبوع الماضي، سرعان ما تمسك المتداولون بتعليقات محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر - أحد أكثر أصوات البنوك المركزية نفوذًا - التي أشارت إلى أنه من غير المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة أكثر في الولايات المتحدة ويمكن خفضها إذا استمر التضخم في التباطؤ.
وفقًا لوول ستريت، تظهر الأدلة القاطعة أن التضخم قد انخفض بسرعة أكبر مما كان يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي وهذا يعني أنه من المرجح أن يقوم صانعو السياسة بإجراء تخفيضات أكثر مما كانوا على استعداد لذلك في سبتمبر/أيلول.
يتوقع UBS أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت قريب كشهر مارس/آذار، على توقع أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود بحلول الربع الثاني. وهذا بدوره سيدفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 275 نقطة أساس في العام المقبل، مع انخفاض سعر الفائدة النهائي إلى 1.25٪ بحلول أوائل عام 2025.
وفي الوقت نفسه، كانت توقعات مورجان ستانلي أكثر جرأة. يتوقع بنك وول ستريت تخفيضات أعمق تبدأ في يونيو/حزيران ثم مرة أخرى في سبتمبر/أيلول وفي كل اجتماع من الربع الرابع فصاعدًا، وفقا لتقرير التوقعات لعام 2024.
أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند أعلى مستوى له منذ 22 عاما في نطاق 5.25٪ إلى 5.50٪ في نهاية اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني.
بدأ المتداولون بالفعل في التسعير في احتمال قوي بأن يبقي المسؤولون أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماعهم القادم الأسبوع المقبل - مما يمهد الطريق لـ"التحول في موقف السياسة النقدية" الذي طال انتظاره بعيدًا عن الزيادات القوية في أسعار الفائدة إلى أول خفض لسعر الفائدة في أوائل عام 2024.
كما يعلم المتداولون - "كلما زاد خفض سعر الفائدة، زاد الارتفاع في السلع".
إذا كان التاريخ هو أي شيء يمكن أن يمر به، فإن هذا التحول الجديد في السرد يكاد يكون مؤكدًا يمهد الطريق لأسعار السلع الأساسية لتصل إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر وعدة سنوات في الأسابيع والأشهر المقبلة.
Trading has large potential rewards, but also large potential risk and may not be suitable for all investors. The value of your investments and income may go down as well as up. You should not speculate with capital that you cannot afford to lose. Ensure you fully understand the risks and seek independent advice if necessary.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يحافظ على المكاسب قبيل صدور البيانات الأمريكية وتصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
سوف يتلقى المتداولون مزيدًا من الإشارات من تقرير مطالبات البطالة الأولية الأمريكية الأسبوعي، الذي سوف يتم إصداره في وقت لاحق يوم الخميس. من المقرر أيضاً أن يتحدث مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، بما في ذلك رافائيل بوستيك، مايكل بار، توماس باركين وجيف شميت.
انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون منطقة 1.1650 مع تعزيز توقعات تثبيت معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من خلال البيانات الأمريكية القوية
ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD مع تعزيز التوقعات بتثبيت معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من خلال البيانات الأمريكية القوية. ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.6% إلى 735.9 مليار دولار في نوفمبر/تشرين الثاني، متجاوزة التوقعات بعد انخفاض أكتوبر/تشرين الأول بنسبة 0.1%.
توقعات سعر الفضة: انخفاض زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى ما دون منطقة 89.50 دولار مع تلاشي الطلب على أصول الملاذ الآمن
تراجعت أسعار الفضة مرة اخرى بعد تسجيل قمة قياسية جديدة عند منطقة 93.90 دولار يوم الخميس. تتراجع الفضة كملاذ آمن بعد أن قال الرئيس ترامب إن التقارير تشير إلى تراجع عمليات القتل المرتبطة بالقمع في إيران وأنه لا توجد عمليات إعدام جماعية مخطط لها.
سوق الكريبتو ينخفض بعد تأجيل مجلس الشيوخ مناقشة مشروع قانون هيكل السوق بعد انسحاب كوينباس
يتداول سوق العملات المشفرة في المنطقة الحمراء يوم الخميس بعد أن أرجأت اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ الأمريكي مناقشاتها حول هيكل سوق العملات المشفرة عقب انسحاب Coinbase من الدعم بسبب عدة قضايا.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يحافظ على المكاسب قبيل صدور البيانات الأمريكية وتصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
سوف يتلقى المتداولون مزيدًا من الإشارات من تقرير مطالبات البطالة الأولية الأمريكية الأسبوعي، الذي سوف يتم إصداره في وقت لاحق يوم الخميس. من المقرر أيضاً أن يتحدث مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، بما في ذلك رافائيل بوستيك، مايكل بار، توماس باركين وجيف شميت.