Share:

مع اقترابنا من المرحلة الأخيرة من شهر ديسمبر/كانون الأول، ذلك الوقت من العام مرة أخرى عندما يجتمع "ثلاثة من أكبر البنوك المركزية" في العالم لاتخاذ قرار بشأن قرارات أسعار الفائدة النهائية لعام 2023.

محافظو البنوك المركزية مُتّهمون ببطء شديد في الرد على الدلائل على أن أزمة التضخم تنحسر، بعد أقل من عامين من تعرضهم لانتقادات لتأخرهم في الاستجابة لأكثر من أربعة عقود من الارتفاع.

ويحذر بعض صناع السياسات بالفعل من أنه من خلال الانتظار لفترة طويلة لخفض أسعار الفائدة، يمكن للبنوك المركزية أن تضرّ بالاقتصادات الضعيفة. شهدت منطقة اليورو ركودًا طوال العام، بينما تشهد المملكة المتحدة حاليًا خمس سنوات من "النمو الاقتصادي المفقود" حيث يلوح خطر الركود التضخمي في البلاد.

تم دفع البنك المركزي الأوروبي إلى طليعة هذا النقاش هذا الأسبوع بعد أن انخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.4٪، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو/تموز 2021. وتختمر مناقشات مماثلة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، حتى لو لم تنخفض معدلات التضخم الرئيسية هناك إلى أدنى مستوياتها بعد. 

السؤال المُلحّ الآن في ذهن المتداول هو أي من البنوك المركزية الثلاثة الكبرى سيكون أول من يخفض أسعار الفائدة؟

يكثف المتداولون رهاناتهم على أن البنك المركزي الأوروبي سيكون أول بنك مركزي رئيسي يخفض أسعار الفائدة العام المقبل وسيقدم دورة التيسير الأكثر قوة.

في مكان آخر الأسبوع الماضي، سرعان ما تمسك المتداولون بتعليقات محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر - أحد أكثر أصوات البنوك المركزية نفوذًا - التي أشارت إلى أنه من غير المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة أكثر في الولايات المتحدة ويمكن خفضها إذا استمر التضخم في التباطؤ.

وفقًا لوول ستريت، تظهر الأدلة القاطعة أن التضخم قد انخفض بسرعة أكبر مما كان يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي وهذا يعني أنه من المرجح أن يقوم صانعو السياسة بإجراء تخفيضات أكثر مما كانوا على استعداد لذلك في سبتمبر/أيلول.

يتوقع UBS أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت قريب كشهر مارس/آذار، على توقع أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود بحلول الربع الثاني. وهذا بدوره سيدفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 275 نقطة أساس في العام المقبل، مع انخفاض سعر الفائدة النهائي إلى 1.25٪ بحلول أوائل عام 2025.

وفي الوقت نفسه، كانت توقعات مورجان ستانلي أكثر جرأة. يتوقع بنك وول ستريت تخفيضات أعمق تبدأ في يونيو/حزيران ثم مرة أخرى في سبتمبر/أيلول وفي كل اجتماع من الربع الرابع فصاعدًا، وفقا لتقرير التوقعات لعام 2024.

أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند أعلى مستوى له منذ 22 عاما في نطاق 5.25٪ إلى 5.50٪ في نهاية اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني.

بدأ المتداولون بالفعل في التسعير في احتمال قوي بأن يبقي المسؤولون أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماعهم القادم الأسبوع المقبل - مما يمهد الطريق لـ"التحول في موقف السياسة النقدية" الذي طال انتظاره بعيدًا عن الزيادات القوية في أسعار الفائدة إلى أول خفض لسعر الفائدة في أوائل عام 2024.

كما يعلم المتداولون - "كلما زاد خفض سعر الفائدة، زاد الارتفاع في السلع".

إذا كان التاريخ هو أي شيء يمكن أن يمر به، فإن هذا التحول الجديد في السرد يكاد يكون مؤكدًا يمهد الطريق لأسعار السلع الأساسية لتصل إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر وعدة سنوات في الأسابيع والأشهر المقبلة.

Trading has large potential rewards, but also large potential risk and may not be suitable for all investors. The value of your investments and income may go down as well as up. You should not speculate with capital that you cannot afford to lose. Ensure you fully understand the risks and seek independent advice if necessary.

آخر التحليلات


آخر التحليلات

اختيارات المحررين

الذهب يواصل التراجُع مع عودة العوائد على إذون الخزانة للصعود

الذهب يواصل التراجُع مع عودة العوائد على إذون الخزانة للصعود

عاد صعود العوائد على إذون الخزانة الأمريكية للضغط على شهية المُخاطرة ليدفع العقود المُستقبلية لمؤشرات الأسهم الأمريكية للتراجُع مرة أخرى، بعدما إفتتحت تداولات الإسبوع الجديد على ارتفاع عقب إجازة مجلس الشيوخ الأمريكي لخطة جو بايدن بأغلبية 50 ل 49.

المزيد من تحليلات يورو/دولار EUR/USD

تحليل يورو / دولار EUR / USD: الثيران قد يكتسبون الثقة فوق 1.1180

تحليل يورو / دولار EUR / USD: الثيران قد يكتسبون الثقة فوق 1.1180

ارتفع زوج يورو / دولار EUR / USD لليوم ، ويتداول بالقرب من أعلى مستوى يومي له عند 1.1159 ، حيث تراجع الدولار الأمريكي بسبب انخفاض الطلب قبل إعلان الس

المزيد من تحليلات الاقتصاد الكلي

تراجُع العوائد على إذون الخزانة في الساعات الأخيرة يضع الدولار تحت ضغط

تراجُع العوائد على إذون الخزانة في الساعات الأخيرة يضع الدولار تحت ضغط

مازالت حركة العوائد داخل أسواق المال الثانوية تقود الأسواق وتجتذب أعيُن المُتابعين والمُستثمرين في هذه المرحلة بعد الصعود الملحوظ الذي شهدته منذ بداية العام

المزيد من التحليلات للاقتصاد الكلي

اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية

اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية

حسّن نقاط الدخول والخروج مع هذا أيضًا. يكتشف من الاختناقات في العديد من المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو فيبوناتشي أو نقاط بيفوت ويسلط الضوء عليها لاستخدامها كأساس لاستراتيجيات متعددة.

مؤشر الملتقيات الفنية

تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet

تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet

كن ذكيًا واستخدم الشارت التفاعلي الذي يحتوي على أكثر من 1500 أصل، ومعدلات بين البنوك، وبيانات تاريخية شاملة. يعد أداة احترافية ينبغي استخدامها على الإنترنت لتوفر لك نظامًا أساسيًا متطورًا في الوقت الفعلي قابل للتخصيص بالكامل ومجانيًا.

معلومات أكثر

أزواج العملات الرئيسية

المؤشرات الاقتصادية

الأخبار