التوقعات الأسبوعية للذهب: البائعون يظلون على الهامش مع تحول التركيز إلى البيانات الأمريكية

• سجل الذهب مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي حيث واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الانخفاض.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال صعوديًا بعض الشيء.
• رد فعل عوائد السندات الأمريكية على البيانات الأمريكية الرئيسية الأسبوع المقبل قد يؤثر على حركة الذهب.

ساعد انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية وضغط البيع المستمر المحيط بالدولار الأمريكي الذهب على إغلاق الأسبوع الثاني على التوالي في المنطقة الإيجابية. مع تحول التركيز إلى تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر مايو/أيار، تشير التوقعات الفنية إلى أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD من المرجح أن يستمر في الارتفاع طالما استمر المستوى 1840 دولار في العمل كمستوى دعم.

 

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

بدأ الذهب الأسبوع الجديد بوتيرة هادئة، لكنه تمكن من تسجيل مكاسب يومية يوم الاثنين مع استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية المنافسة له. أدى التحيز السلبي في معنويات المخاطرة وسط بيانات الاقتصاد الكلي المخيبة للآمال من الولايات المتحدة إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء، مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالارتفاع إلى أعلى مستوياته في ما يقرب من أسبوعين عند 1870 دولار.

 

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الصادر عن S&P Global في الولايات المتحدة إلى 53.8 في مايو/أيار من 56 في أبريل/نيسان، والذي كشف عن فقدان زخم النمو في النشاط التجاري للقطاع الخاص. كما جاءت القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 55.5. 

 

في غضون ذلك، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الثلاثاء إن معدل السياسة من المرجح أن يكون إيجابيًا في نهاية الربع الثالث، مما سيحفز تدفقات رأس المال الخارجة من الدولار إلى اليورو.

 

يوم الأربعاء، كشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو أن معظم صانعي السياسة قد اتفقوا على أن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس سيكون مناسبًا في الاجتماعين المقبلين وأشاروا إلى أن مخاطر التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي. فيما يتعلق بخطة تخفيض الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، أظهر المنشور أن عددًا من المشاركين اعتقدوا أنهم بحاجة إلى النظر في مبيعات الأصول المالية المدعومة بالرهن العقاري بمجرد بدء جولة تخفيض الميزانية العمومية. ساعدت لهجة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة الدولار في العثور على طلب وتسببت في تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD في النصف الثاني من الأسبوع.

 

مع انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات نحو 2.7٪ يوم الجمعة، استعاد الذهب قوته وارتفع إلى منطقة 1860 دولار. علاوة على ذلك، ظل المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم كما هو بعد التصحيح الهبوطي، مما سمح للمشترين بالاحتفاظ بالسيطرة على حركة سعر زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

 

قبل عطلة نهاية الأسبوع، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) انخفض إلى 6.3٪ على أساس سنوي في أبريل/نيسان من 6.6٪ في مارس/آذار. انخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، إلى 4.9٪ كما هو متوقع.

 

الأسبوع المقبل

ستظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من NBS ومؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي في الأجندة الاقتصادية الصينية يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن تنتعش هاتان القراءات في مايو/أيار بعد الانخفاض الكبير في أبريل/نيسان. في حالة عدم توافق بيانات مؤشر مديري المشتريات مع توقعات السوق وتذكير المستثمرين بالتأثير السلبي للقيود المتعلقة بفيروس كورونا في الصين، فمن المرجح أن يفقد الذهب الاهتمام والعكس صحيح.

 

بالإضافة إلى ذلك، سيصدر يوروستات بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين المتناسق (HICP) لمنطقة اليورو. قال العديد من صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي أن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لن يكون مطروحًا على طاولة اجتماع السياسة في يوليو/تموز. إذا بدأ المستثمرون في تسعير جرعة مضاعفة من زيادة معدل البنك المركزي الأوروبي بناءً على بيانات التضخم المرتفعة، فمن المفترض أن يستمر الدولار في التراجع.

 

يوم الأربعاء، سيراقب المشاركون في السوق إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM من الولايات المتحدة عن كثب، والذين يتزايد قلقهم بشأنه بسبب الركود المحتمل في الولايات المتحدة. إذا أشارت هذه البيانات إلى أن النشاط التجاري في قطاع التصنيع استمر في التوسع بوتيرة قوية في مايو/أيار، فقد يتعافى الدولار ويحد من الاتجاه الصعودي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

 

سينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير الوظائف لشهر مايو/أيار يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع عدد الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 310 ألف بعد زيادة شهر أبريل/نيسان البالغة 428 ألف. ما لم تقدم قراءة الوظائف غير الزراعية (NFP) مفاجأة كبيرة في أي من الاتجاهين، يجب أن يؤثر عنصر تضخم الأجور في التقرير على حركة السوق. من المتوقع أن يرتفع متوسط ​​الدخل للساعة بنسبة 5.6٪ على أساس سنوي في مايو. يمكن النظر إلى تضخم الأجور القوي على أنه عامل يمكن أن يتسبب في بقاء التضخم الاستهلاكي مرتفعًا لفترة أطول من المتوقع وتذكير المستثمرين باستعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتشديد سياسته بقوة. في هذا السيناريو، قد يتحول الذهب هبوطيًا وسط انتعاش في عائدات سندات الخزانة الأمريكية.

 

عند الحديث عن العوائد، فإن 2.7٪ - وهو تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للاتجاه الصعودي الذي بدأ في ديسمبر/كانون الأول - يتوافق مع المستوى الفني الرئيسي لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. إذا فشل هذا الدعم، فقد يفتح الانخفاض الحاد في عائدات الولايات المتحدة الباب أمام ارتفاع الذهب.

 

التوقعات الفنية للذهب

أغلق الذهب الأسبوع فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط 200 يوم وتصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للاتجاه الهبوطي الأخير، مما يشير إلى بقاء البائعين على الهامش. وعلى الجانب الصعودي، يقف المستوى 1870 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪) كمقاومة تالية. في حالة ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق هذا المستوى والبدء في استخدامه كدعم، فقد يستهدف 1890 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم وتصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪) و 1900 دولار (المستوى النفسي، المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 يومًا) بعد ذلك.

 

من ناحية أخرى، يشكل 1850 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6٪) الدعم الأول قبل 1840 دولار (المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم). يمكن أن يؤدي الإغلاق اليومي فوق هذا الأخير فقط إلى جذب البائعين والتسبب في تحول الصورة الفنية على المدى القريب إلى الاتجاه الهبوطي. في مثل هذا السيناريو، يمكن أن يكون 1830 دولار (المستوى الثابت) بمثابة خط الدفاع التالي.

 

استطلاع الرأي بشأن توقعات الذهب

يظهر استطلاع توقعات FXStreet أن غالبية الخبراء يرون أن الذهب سوف يستمر في الارتفاع الأسبوع المقبل. ترسم التوقعات الشهرية صورة متضاربة، ويبرز متوسط ​​الهدف البالغ 1864 دولار عدم وجود إجماع بين المحللين.