التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: التفاؤل سيضر بالطلب على الدولار الأمريكي

• وضع التضخم في منطقة اليورو البنك المركزي الأوروبي بين المطرقة والسندان.
• أشار تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس/آب إلى نهاية التشديد النقدي.
• فقد زوج يورو/دولار EUR/USD زخمه الهبوطي جزئياً، لكن المخاطرة تميل إلى الاتجاه الهبوطي.

استعاد زوج يورو/دولار EUR/USD بعض قوته هذا الأسبوع بعد انخفاضه في الأسابيع الستة السابقة لكنه لا يزال عند الطرف الأدنى من نطاقه الأخير، متجهًا إلى تداول الإغلاق الأسبوعي قرابة 1.0810.

كانت التوترات مرتفعة طوال النصف الأول من الأسبوع حيث انتظر اللاعبون في السوق بيانات الاقتصاد الكلي الهامة لمعرفة الاتجاه مع مراقبة التطورات الصينية. تكافح الدولة الآسيوية لإنعاش النمو ، حيث تؤكد بيانات الاقتصاد الكلي المحلية الانتكاسة الاقتصادية وتضغط على بنك الشعب الصيني (PBoC) لاتخاذ تدابير أكثر عدوانية.

التضخم يحدد الاتجاه

احتلت أرقام التضخم والتوظيف مركز الصدارة في الأيام القليلة الماضية، ولم تكن هناك أخبار جيدة، خاصة بالنسبة لمنطقة اليورو. أعلنت ألمانيا يوم الأربعاء عن التقدير الأولي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر أغسطس/آب (HICP)، والذي نما بنسبة 6.4٪ على أساس سنوي وبنسبة 0.4٪ على أساس شهري، أعلى من المتوقع. أخيرًا يوم الخميس، أعلن يوروستات أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك لمنطقة اليورو ارتفع بنسبة 5.3٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، وهي أعلى من القراءة المتوقعة من قبل الأسواق المالية والبالغة نسبة 5.1٪. سجل التضخم السنوي الأساسي 5.3٪ كما هو متوقع. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلك بنسبة 0.6٪ على أساس شهري، وهو أعلى بكثير من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.1٪.

وهذا يخلق معضلة غير قابلة للحل للبنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يحاول إيقاف التشديد النقدي في ضوء التباطؤ الاقتصادي. ومع ذلك، إذا أوقفوا زيادات أسعار الفائدة، فقد يعود التضخم إلى مستويات لا يمكن السيطرة عليها.

وفي الولايات المتحدة، أصدرت البلاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو/تموز، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. كما هو متوقع، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري وبنسبة 4.2٪ على أساس سنوي، على الرغم من أنه أعلى من 4.1٪ المسجلة في يونيو/حزيران. كان للقراءات تأثير محدود على الأسواق المالية؛ إذ اعتبر المستثمرون أنها ليست كافية لتغيير المسار الحالي للاحتياطي الفيدرالي. على الجانب السلبي، تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بالخفض إلى 2٪ من التقدير السابق البالغ 2.2٪ للأشهر الثلاثة حتى يونيو/حزيران. انخفضت المقارنة السنوية من 2.4٪ إلى 2.1٪. ومع ذلك، فشلت الأرقام في إثارة مخاوف تتعلق بالركود.

بيانات التوظيف الأمريكية مشجعة

كما كشفت الولايات المتحدة النقاب عن الأرقام المتعلقة بالتوظيف. أظهر مسح ADP للتغيير الوظيفي أن القطاع الخاص أضاف 187 ألف وظيفة جديدة في أغسطس/آب، أقل من 195 ألف وظيفة متوقعة والقراءة السابقة البالغة 371 ألف وظيفة. سجلت معدلات البطالة الأسبوعية 228 ألفا، أفضل من القراءة المتوقعة، بينما أصدرت البلاد يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس/آب (NFP). جاءت القراءة الرئيسية أفضل من المتوقع، حيث تمت إضافة 187 ألف وظيفة جديدة في الشهر، وفقا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 3.8٪ من 3.5٪ في يوليو/تموز، بينما تحسن معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.8٪ من 62.6٪. وأخيراً، انخفض متوسط الدخل في الساعة إلى 4.3٪ على أساس سنوي من 4.4٪، مما يشير إلى تراجع الضغوط التضخمية في جانب العمالة.

عزز تقرير التوظيف الحالة المزاجية قبل الإغلاق الأسبوعي، حيث أكد إلى حد كبير أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف تشديد السياسة في اجتماع سبتمبر/أيلول، في حين انخفضت احتمالات رفع سعر الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني. لقد اقتربت نهاية دورة التشديد أخيرًا.

انخفضت العوائد وارتفعت الأسهم، على الرغم من أن الأسهم افتقرت إلى الزخم الكافي لتأكيد عمليات بيع الدولار الأمريكي. سرعان ما قلص الدولار خسائره المستوحاة من تقرير الوظائف غير الزراعية لكنه صمد بعد مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي الذي جاء أفضل من المتوقع، والذي تحسن إلى 47.6 من 46.4 السابقة.

سيتضمن الأسبوع القادم بعض التقارير ذات الصلة. ستصدر الولايات المتحدة مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي لشهر أغسطس/آب يوم الأربعاء عندما يكشف الاتحاد الأوروبي عن مبيعات التجزئة لشهر يوليو/تموز. يوم الخميس، ستنشر منطقة اليورو التقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، بينما ستصدر ألمانيا يوم الجمعة التقدير النهائي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) لشهر أغسطس.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية للأسبوع القادم 

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ لتراجع 1.1275/ 1.0765 عند 1.0885، وهو المستوى الذي لم يتمكن يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD من التغلب عليه بعد صدور تقرير التوظيف المشجع. في منتصف الأسبوع، وصل الزوج إلى 1.0944، أقل بقليل من مستوى تصحيح 38.2٪ من الانخفاض المذكور عند 1.0959.

تحولت القراءات الفنية على الرسم البياني الأسبوعي إلى محايدة، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي يبدو محدودًا. انتعشت المؤشرات من قرب خطوط الوسط، ولا تزال تفتقر إلى الزخم الإيجابي الكافي لتأكيد حركة صعودية أخرى. في الوقت نفسه، يحد المتوسط المتحرك البسيط 20 الهبوطي المعتدل (SMA) من الاتجاه الصعودي، بينما يحافظ المتوسط المتحرك البسيط 100 على ميله الهبوطي دون المستوى الحالي.

تميل المخاطرة إلى الاتجاه الهبوطي على الرسم البياني اليومي، إذ التقى يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بالبائعين قرابة المتوسط المتحرك البسيط 100 الذي يفتقر للاتجاه، بينما يكتسب المتوسط المتحرك البسيط 20 قوة هبوطية دونه. وفي الوقت نفسه، تظل المؤشرات الفنية بلا اتجاه ضمن المستويات السلبية، وتفشل في تقديم أدلة اتجاهية واضحة.

يمكن العثور على الدعم عند 1.0800 وأدنى مستوى في أغسطس/آب عند 1.0765. وبعيدًا عن هذا الأخير، من المرجح أن تتسارع الحالة الهبوطية طويلة الأجل. ينتظر البائعون قرب المنطقة السعرية 1.0930/40، بينما بعد ذلك سوف يتطلع المستثمرون لاختبار الحاجز 1.1000.

استطلاع الآراء حول توقعات يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD

وفقا لاستطلاع FXStreet، يمكن أن يتعافى يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD في الأسابيع المقبلة، بالنظر إلى أن الزوج متوقع عند مستويات أعلى في جميع الأطر الزمنية قيد الدراسة. بالنسبة للأسبوع المقبل، من المتوقع أن يبلغ متوسط الزوج 1.0864، إذ يراهن 50٪ من الخبراء الذين شملهم الاستطلاع على مستويات أعلى. بحلول نهاية الربع، يرتفع متوسط الهدف إلى 1.1053، مع ارتفاع المشترين إلى 74٪.  كلمة تحذير، يبدو أن الثيران متشجعون بالتفاؤل وعدم الأخذ في الاعتبار ضعف اليورو واسع النطاق. يمكن أن يحدث تقدم، لكن اليورو ليس قوياً بما يكفي في الوقت الحالي.

 يظهر الرسم البياني العام موقفًا محايدًا إلى صعودي. ارتفع المتوسط المتحرك الأسبوعي، لكن المتوسطات المتحركة الأطول تظل ثابتة. في المشاهدات الأسبوعية والشهرية، بالكاد نرى الزوج دون 1.0800، بينما في المنظور ربع السنو ، تقع قاعدة النطاقات المحتملة قرابة الحاجز 1.0600.