التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب/الدولار XAU/USD: يبدو ضعيفا مع اتجاهه نحو أسبوع جاكسون هول

تحليلات | 02/02/1445 17:35:38 GMT

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1٪ هذا الأسبوع، تحت ضغوط ارتفاع العائدات ومشاكل الصين.
يحتاج زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الاستقرار فوق 1900 دولار لتثبيط الدببة.
قد تدفع العناوين الإخبارية من الصين وخطاب البنك المركزي في ندوة جاكسون هول تحركات الزوج الأسبوع المقبل.

انخفض سعر الذهب إلى ما دون 1900 دولار للمرة الأولى في خمسة أشهر، متأثرًا بالمخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي في الصين وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية. يمكن أن تساعد التعليقات من مسؤولي البنوك المركزية في ندوة جاكسون هول الأسبوع المقبل المستثمرين على تحديد ما إذا كان الوقت قد حان لزوج الذهب/الدولار XAU/USD لتحقيق انتعاش حاسم بعد انخفاض دام لمدة ثلاثة أسابيع متتالية.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

بعد التحذير من خسارة 7.6 مليار دولار في النصف الأول من العام قبل عطلة نهاية الأسبوع، أعلنت شركة العقارات الصينية العملاقة "كانتري جاردن" أنها ستعلق تداول 11 سندات داخلية اعتبارًا من يوم الاثنين. سيطرت تدفقات الملاذ الآمن على الأسواق بعد هذا التطور واكتسب الدولار الأمريكي قوة، مما تسبب في إنهاء زوج الذهب/الدولار XAU/USD اليوم في المنطقة السلبية.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة في الصين - أكبر مستهلك للذهب في العالم - ارتفعت بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، مخالفة لتوقعات السوق بزيادة قدرها 4.8٪ بهامش واسع. وفي الوقت نفسه، قام البنك المركزي الصيني، بنك الشعب الصيني (PBOC)، بشكل غير متوقع بخفض معدل تسهيل الإقراض متوسط الأجل لمدة عام واحد (MLF) إلى 2.50٪ من 2.65٪، مما أعاد إحياء المخاوف من تباطؤ ممتد في التعافي الاقتصادي الصيني.

في الولايات المتحدة، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.7٪ على أساس شهري في يوليو/تموز، متجاوزة توقعات السوق بنمو قدره 0.4٪. سمحت البيانات المتفائلة للدولار الأمريكي بالحفاظ على قوته وواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD انخفاضه. علاوة على ذلك، واصلت الأسواق العزوف عن الأصول الحساسة للمخاطر بعد أن حذرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني من أن تخفيض تصنيف بعض المقرضين الأمريكيين الكبار كان مطروحًا على الطاولة.

ساعد موقف السوق الحذر الدولار على الثبات ولم يسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بإجراء تصحيح صعودي في منتصف الأسبوع. أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز أن معظم صانعي السياسة يرون مخاطر صعودية "كبيرة" على التضخم واتفقوا على أن هذه المخاطر قد تتطلب مزيدًا من التشديد في السياسة النقدية. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4.3٪ للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022 بعد صدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى انخفاض الزوج إلى أدنى مستوياته في خمسة أشهر دون 1890 دولار.

تمكن سعر الذهب من التعافي فوق 1900 دولار في النصف الأول من يوم الخميس لكنه فقد زخمه حيث استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الارتفاع. ذكرت وكالة رويترز في وقت لاحق من اليوم أن "إيفرجراند" - ثاني أكبر شركة تطوير عقاري في الصين - تقدمت بطلب الحماية من الدائنين في محكمة الإفلاس الأمريكية. جعل هذا العنوان الإخباري من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD إجراء تصحيح قبل عطلة نهاية الأسبوع.

الأسبوع المقبل

سيعلن البنك المركزي الصيني قراره بشأن سعر الفائدة خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. بعد التخفيض غير المتوقع لسعر الفائدة على القروض متعددة الأطراف في وقت سابق من هذا الأسبوع، يتوقع الخبراء أن يقوم بنك الشعب الصيني (PBoC) بتخفيض سعر الفائدة الأساسي على القروض بمقدار 15 نقطة أساس. قد يشير الخفض الأكبر إلى أن التباطؤ أكثر حدة مما كان متوقعًا ويضع ضغوطًا على سعر الذهب.

يوم الأربعاء، ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال تقارير مؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات الأمريكية الأولية لشهر أغسطس/آب. في حالة انخفاض مؤشر مديري المشتريات الرئيسي للخدمات إلى أقل من 50 وأظهر انكماشًا في النشاط التجاري لقطاع الخدمات، فقد يتعرض الدولار الأمريكي للضغط ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحقيق انتعاش. ومع ذلك، يمكن للمشاركين في السوق الامتناع عن اتخاذ مراكز تداول كبيرة قبل ندوة جاكسون هول التي ستبدأ يوم الخميس.

سيعقد الاجتماع القادم لسياسة الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 19 إلى 20 سبتمبر/أيلول، ويمكن أن يستخدم الرئيس جيروم باول ندوة جاكسون هول كفرصة لتوجيه توقعات السوق، كما فعل في الماضي. في وقت كتابة هذا التقرير، لم يكن جدول أعمال الحدث قد صدر بعد ولكن من المرجح أن يلقي باول الملاحظات الافتتاحية في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش يوم الخميس.

تقوم الأسواق بتسعير احتمال يزيد قليلاً عن 10٪ بزيادة 25 نقطة أساس (bps) على سعر الفائدة الفيدرالية في سبتمبر/أيلول، وفقًا لأداة مجموعة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي. يشير وضع السوق إلى أن خسائر الدولار الأمريكي من المحتمل أن تظل محدودة حتى إذا أكد باول على توقف مؤقت عن التشديد في الاجتماع القادم. لا يزال المستثمرون متفائلين إلى حد ما بأنه لن تكون هناك زيادة أخرى في الأسعار قبل نهاية العام. وصلت احتمالات ارتفاع معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق 5.5٪ -5.75٪ من 5.25٪ -5.5٪ إلى قرابة 30٪.

يمكن أن يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD الانخفاض إذا أشار باول إلى أن المزيد من تشديد السياسة هو السيناريو الأكثر ترجيحًا، مشيرًا إلى ظروف سوق العمل القوية وتضخم الخدمات الثابت. من ناحية أخرى، يمكن أن تتجه عائدات سندات الخزانة الأمريكية جنوبًا وتؤدي إلى انتعاش في سعر الذهب إذا اتخذ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي موقفًا حذرًا بشأن رفع سعر الفائدة مرة أخرى في عام 2023.

قال أوسكار مونوز، بتقييم توقعات السياسة المحتملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي: "بالنظر إلى بيانات التضخم وسوق العمل المواتية الأخيرة، نتوقع أن تهيمن رسالة نهاية دورة التشديد على خطابات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع المقبلة مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر/أيلول".

بتقييم توقعات السياسة المحتملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، قال أوسكار مونوز، كبير خبراء الاقتصاد الأمريكي لدى TD Securities: "بالنظر إلى بيانات التضخم وسوق العمل المواتية الأخيرة، نتوقع أن تهيمن رسالة نهاية دورة التشديد على خطاب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع المقبلة مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر/أيلول. سوف يوصل صانعو السياسة أيضًا رسالة مفادها أنه في حالة عدم حدوث ركود، فإنهم لن يخفّضوا معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلا إذا استمر تطبيع توقعات التضخم وعندما يكون نمو سعر المستهلك على مسار واضح نحو المستوى المستهدف البالغ 2٪. موقف السياسة سيبقى تقييديًا إلى حد كبير في هذه الأثناء".

التوقعات الفنية للذهب

سجل زوج الذهب/الدولار XAU/USD إغلاقًا يوميًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) للمرة الأولى منذ ديسمبر/كانون الأول، مما يعكس هيمنة البائعين. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بشكل طفيف بعد أن لامس مستوى 30 يوم الخميس، مما يشير إلى أن محاولة تعافي الزوج لم تكن أكثر من تصحيح فني قصير الأجل.

على الجانب الهبوطي، يعمل 1880 دولار (مستوى ثابت) كدعم مؤقت قبل 1850 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ للاتجاه الصعودي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني 2022 - مايو/أيار 2023). قد يفتح الإغلاق اليومي دون الأخير الباب لاتجاه هبوطي ممتد نحو الحاجز 1800 دولار، لكن البائعين قد يترددون إذا أظهر الزوج ظروف تشبع بيعي عند حدوث ذلك.

في حالة ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مرة أخرى فوق 1900 دولار (SMA 200 يوم، تصحيح فيبوناتشي 38.2٪، حاجز نفسي) ويبدأ في استخدام هذا المستوى كدعم، يمكن للبائعين جني أرباحهم وتمهيد الطريق لمحطة صعودية أخرى. في هذا السيناريو، يمكن أن يكون 1925 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا) بمثابة المقاومة التالية قبل 1950 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪).

استطلاع توقعات الذهب

أظهر استطلاع توقعات FXStreet أن أكثر من نصف الخبراء الذين تم استطلاع آرائهم يرون أن سعر الذهب سيرتفع فوق 2000 دولار في توقعات الشهر الواحد.

Share: التحليلات

إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.