إلى أين تتجه أسعار النفط في الربع الرابع من عام 2022؟

إلى أين تتجه أسعار النفط في الربع الرابع من عام 2022؟

تعرف على جميع العوامل التي تؤثر على العرض والطلب على النفط في الربع الرابع من عام 2022 ، وخاصة سياسة أوبك والإفراج عن احتياطيات النفط في تكساس.

إدعاءات "دببة"  النفط

بحلول 21 أكتوبر من هذا العام ، كان خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يستقر عند 85 دولارا للبرميل بعد أسبوع إيجابي عام ، لكن الأسعار كانت مقيدة ضمن نطاق صغير للشهر السابق. كانت هناك قوتان تعملان على أسعار النفط بتأثيرات معاكسة ، وهما: "الجانب الصعودي من الإمدادات الأكثر شحاما ، وخاصة الديزل ، ضد ارتفاع أسعار الفائدة والركود المحتمل" ، على حد تعبير دينيس كيسلر من بوك للأوراق المالية. وشملت أسباب العرض المحدود موقف أوبك من كبح الإنتاج وعقوبات الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي.     أما بالنسبة للطلب، فإن التوقعات لم تكن قوية بسبب موقف الصين من عدم التسامح مطلقا مع الوباء، والذي كان هبوطيا بالنسبة للأسعار. ومع أخذ الصورة الأكبر في الاعتبار، كان الاتجاه العام واضحا: فقد النفط ثلث قيمته منذ بداية يونيو. انضم إلينا بينما نتعمق في العوامل الكامنة وراء كواليس أسعار النفط في الآونة الأخيرة حيث سنرى إلى أين قد تتجه بعد ذلك. اقرأ قبل أن تستثمر الآن في أسعار النفط مع iFOREX  كعقود مقابل الفروقات.

أغسطس – سبتمبر

في الأسبوع الثاني من شهر أغسطس، شهدت وكالة الطاقة الدولية (IEA) ارتفاعا في الطلب على النفط، خاصة في أوروبا والشرق الأوسط، بسبب الحاجة إلى تكييف الهواء في الطقس الحار، فضلا عن التحول المتوقع للصناعة من الغاز إلى النفط، نتيجة لارتفاع أسعار الغاز. وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي هذا العام لأن روسيا قلصت التدفقات ردا على العقوبات الأوروبية على صراعها مع أوكرانيا، وكان رد أوبك في سبتمبر على طلب الرئيس بايدن الشخصي في السعودية لزيادة الإمدادات هو إضافة 100 ألف برميل فقط يوميا.

وفي سبتمبر أيضا، قالت وكالة الطاقة الدولية إن توقعاتها لنمو الطلب تستند إلى تخفيف الصين لصرامة كوفيد حتى يتمكن اقتصادها من اكتساب قوة دفع مرة أخرى. في الواقع ، سوف ينخفض الطلب في الربع الرابع من عام 2022 ، كما اعترفت وكالة الطاقة الدولية. وقال الخبير الاقتصادي نوربرت روكر "ما زلنا نرى نموا في الطلب، خاصة في الأسواق الناشئة، لكننا نرى أيضا طلبا راكدا في العالم الغربي والصين".  ووفقا لروكر، فإن السبب الرئيسي للانخفاض الكبير في أسعار النفط منذ يونيو هو حقيقة أن العرض كان اكبر من الطلب . وكان هذا الاتجاه قد بدأ في الظهور بعد ارتفاع قصير في أسعار النفط، وصل إلى 140 دولارا للبرميل في مارس/آذار، بعد أن أرسلت روسيا قواتها إلى أوكرانيا.

وبحلول منتصف سبتمبر/أيلول، شهدت الولايات المتحدة ربعين من النمو السلبي، الذي شهد ركودا، مما أدى إلى بدء فترة هبوطية لأسعار النفط. أيضا ، تم إصلاح بعض مصافي النفط في الصين خلال فصل الصيف ، مما أدى إلى خفض واردات البلاد وبالتالي دفع الأسعار إلى الانخفاض.

نفط تكساس 

في منتصف أكتوبر ، أشارت التقارير إلى أن الولايات المتحدة ستواصل بيع النفط من احتياطياتها من النفط الخام ، والذي كان ، مرة أخرى ، هبوطيا بالنسبة للأسعار. وسيتم ضخ نفط نيو مكسيكو وتكساس بمعدل 500 ألف برميل إضافي يوميا لبقية الشهر.

للسياق ، دعنا نعود إلى نهاية سبتمبر ، عندما ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.3٪ في 27 من الشهر عندما سمع المتداولون أن روسيا ستحاول إقناع أوبك بوقف الإنتاج. وتذكر المتداولون أيضا أن عقوبات الوقود الروسية الجديدة ستبدأ قريبا، الأمر الذي من شأنه أن يزيد من تقييد الإمدادات. ومع ذلك، رأى روبرت ياوجر من ميزوهو سيكيوريتيز أن هذه العوامل الصعودية ذات "أهمية ثانوية". بدلا من ذلك ، "لا يزال السوق يواجه وقتا عصيبا في التداول بقوة إلى الاتجاه الصعودي ما لم نحصل على كسر في ارتفاع الدولار". غالبا ما يعني الدولار الأمريكي القوي الضغط على أسعار النفط لأن السلع مثل النفط يتم تسعيرها بعملة الدولار الأمريكي. ويعتقد المحللون أن مسار الأسعار الهبوطي من شأنه أن يقنع أوبك بوضع الفرامل على العرض، وطلب منهم جيه بي مورجان علنا القيام بذلك. من جانبه، أعطى بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات قبل شهر أكتوبر بفترة وجيزة بأنهم ما زالوا في مزاج مرتفع، مما أبقى الأسعار ثابتة.

خلاصة الأمر 

كان المشهد الشائع على مدى العقود الثلاثة الماضية هو مشهد أوبك الذي يشكو من المضاربين الذين يقودون ارتفاع أسعار النفط دون أساس . لكن وزير الطاقة السعودي ألقى باللوم على نفس الفئة من الأشخاص في انخفاض الأسعار قرب نهاية أغسطس آب. وبعبارة أخرى، ادعى أن انخفاض عدد مشتري النفط بالتجزئة يعطي انطباعا خاطئا بأن العرض يتغلب على الطلب. وقال الوزير إن الحل هو خفض الإنتاج للسماح للسوق الضيقة حقا بالكشف عن نفسها.  جوليان لي من بلومبرغ، الذي اعترف قائلا: "لا أستطيع أن أرى كيف يمكن أن يكون خفض الإنتاج في سوق يفترض أنها ضيقة في مصلحة الاستقرار". وبدلا من ذلك، خلص لي إلى أنه "ببساطة، يريد السعوديون ارتفاع أسعار النفط"، لكنهم يلقون باللوم على المضاربين.

إذا كنت تنوي الاستثمار الآن في أسعار النفط مع iFOREX كعقود مقابل الفروقات، فراقب عن كثب الصراع بين المصالح السعودية في هذا الصدد والضغوط الانتخابية التي تواجه الرئيس بايدن. ومن الجيد أيضا الانتباه إلى أي تخفيف لسياسة الصين المتعلقة بالوباء، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب من الاقتصاد الضخم. وعلى الرغم من الموقف الرسمي الصارم بشأن هذه القضية، بدا أن هناك احتمالا في أواخر أكتوبر بتخفيف قواعد الحجر الصحي للمسافرين القادمين.