خمسة أساسيات لهذا الأسبوع: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI يطغى (تقريبا) على كل شيء

• قد تحفز بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، أكبر محرك للسوق، ارتفاعًا آخر. 
• سيكون الانخفاض العميق في الاستهلاك الأمريكي والتضخم البريطاني بمثابة محركات رئيسية إضافية للسوق. 
• من المرجح أن يكون لغياب المتداولين الصينيين عن الأسواق تأثير إيجابي على الأسواق.

ألعاب نارية أكثر من المعتاد: كان هذا هو الاستنتاج بعد تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. قد يكون إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أكبر من ذلك، حيث تظل كل الأنظار على التضخم. 

بينما تحتفل الصين بعطلة (يؤثر العام القمري الجديد أيضًا على الأسواق)، فإن إصدار بيانات المستهلك من بيانات التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة يضيف نكهة إلى أسبوع مكثف. 

1) العطلة الصينية قد تعزز الأسواق

ثاني أكبر اقتصاد في العالم لديه أسبوع عطلة - ولكن حتى عدم وجود حدث يمكن أن يحرك الأسواق. إن عدم وجود أي أخبار كبيرة قادمة من بكين أمر إيجابي، حيث كانت الأرقام الأخيرة من الصين مثيرة للقلق. ومن شأن الابتعاد عن المخاوف بشأن الطلب أن يفيد النفط وكذلك الأسهم. الخطر الوحيد هو تقرير يشير إلى أن عددًا أقل من الناس يسافرون ويستهلكون حول السنة القمرية الجديدة، ولكن من غير المرجح أن يكون هذا هو الحال. من المرجح أن تنتظر الأخبار السيئة الأسبوع المقبل. 

2) تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI - مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري والمؤشر العام على أساس سنوي تحت الأضواء

يوم الثلاثاء، في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش: بعد أن حققت الوظائف غير الزراعية مفاجأت أكبر من المتوقع، قد يكون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) أكبر. هناك عدد أقل من الفروق الدقيقة هنا: التضخم ينخفض بشكل أسرع أو أبطأ مما كان متوقعًا. ومن شأن تراجع التضخم أن يعزز الذهب والنفط، بينما يضر بالدولار الأمريكي. ومن شأن التضخم العنيد المستمر أن يضر بالأسهم والمعادن الثمينة، مما يؤدي إلى ارتفاع الدولار. 

الرقم الأكثر أهمية الذي يجب مراقبته هو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على أساس شهري - لأنه يمثل أحدث تطور في الرقم الذي يهتم به الاحتياطي الفيدرالي. بنك الاحتياطي الفيدرالي له تأثير محدود على أسعار الطاقة والغذاء المحددة في الأسواق العالمية وأكثر على كل شيء آخر، مثل الإسكان والاستثمار. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يتم تشجيع الناس على ادخار المزيد والحصول على قروض أقل. ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3٪، وهو مستوى مرتفع نسبيًا. ستكون النسبة 0.2٪ ذات مغزى. 

الرقم الثاني الذي يجب مراقبته هو مؤشر أسعار المستهلكين العام على أساس سنوي. هذا هو الرقم الأكثر مراقبة من قبل وسائل الإعلام. من المتوقع حدوث انخفاض من 3.4٪ إلى 3.0٪، وستكون أخبارًا جيدة للأسهم والذهب، مما يضر بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن ارتفاعًا طفيفًا إلى 3.1٪ أو أعلى من ذلك من شأنه أن يدمر الحالة الاحتفالية إلى حد ما. إن رؤية المستوى البالغ 2٪ من شأنه أيضًا أن يعزز ثقة المستهلك في حين أن رؤيته مرتفعًا باستمرار فوق 3٪ سيكون مخيبًا للآمال.

كما أظهرت الوظائف غير الزراعية - عندما تسير جميع الأرقام في نفس الاتجاه - يكون التأثير على الأسواق أقوى بكثير مما هو عليه عندما تكون البيانات مختلطة. ومع ذلك، أتوقع أن يعزز التقرير المختلط الأسهم، لأن هذا هو الاتجاه السائد في نهاية المطاف. ستكون الصورة متقلبة وفي النهاية جانبية للذهب والدولار الأمريكي. 

3) التضخم في المملكة المتحدة سوف يبني سردية عالمية

يوم الأربعاء، 7:00 بتوقيت جرينتش. على عكس الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، لا يزال ارتفاع الأسعار في المملكة المتحدة مرتفعًا عند 4٪. هل المملكة المتحدة فريدة من نوعها أم متخلفة عن الركب؟ هناك ارتفاع طفيف متوقع، وهذا من شأنه أن يعزز الجنيه الاسترليني. من شأن الانخفاض المفاجئ إلى ما دون 3.9٪ أن يرسله إلى الانخفاض. كما أن حدوث صدمة أكبر في أي من الاتجاهين سيؤثر أيضًا على اليورو، حيث أن الاقتصادات مرتبطة بشكل جيد. للتأثير على الدولار الأمريكي، يجب أن تتماشى المفاجأة في التضخم في المملكة المتحدة مع تلك الموجودة في اتجاهات التضخم الأمريكية. إذا انخفض كلاهما أكثر من المتوقع، فإن تقرير بريطانيا سيعزز فكرة أن التضخم العالمي ينخفض، مما يؤدي إلى انخفاض الدولار مع تعزيز الذهب والأسهم. يظهر تقرير آخر مخيب للآمال أن التضخم مرتفع، مما سيضر بالأسواق. 

4) مبيعات التجزئة الأمريكية - هل سيأخذ المتسوقون استراحة؟

الخميس، 13:30 بتوقيت جرينتش. لا تقلل أبدا من شأن المستهلك الأمريكي - التسوق بدون توقف. ومع ذلك، تشير الأجندة الاقتصادية إلى انخفاض طفيف في المبيعات الرئيسية بعد أشهر من المكاسب. شهر آخر من المكاسب من شأنه أن يعزز الدولار الأمريكي ويضر بالذهب، في حين أن الانخفاض الأكبر سيفعل العكس. ماذا سيحدث مع الأسهم؟ هنا، هناك مجال لرد فعل أكثر تباينًا. في حين أن المبيعات الأفضل تعني ارتفاع أسعار الفائدة، إلا أنها تشير أيضًا إلى الاستهلاك الصحي وأرباح الشركة القوية. وبما أن الاستهلاك يشكل ما يقرب من ثلثي الاقتصاد الأميركي، فإن الإصدار يخلف تأثيرًا كبيرًا ولكنه قصير الأجل نسبيًا، حيث غالبا ما تكون المفاجآت الكبرى مصحوبة بمراجعات كبيرة في الاتجاه الآخر. بشكل عام، يمكن أن يكون هذا التقرير فرصة لمعارضة رد الفعل الأولي. 

5) ثقة المستهلك الأمريكي

الجمعة، 15:00 بتوقيت جرينتش، الكلمة الأخيرة لهذا الأسبوع تنتمي إلى الاستطلاع التطلعي من جامعة ميشيجان. بدا المتسوقون مكتئبين بسبب ارتفاع أسعار البنزين والتضخم بشكل عام، لكن التقرير الأخير لشهر يناير/كانون الثاني أظهر قفزة كبيرة في الثقة. وهناك نتيجة مماثلة مطروحة في المنشور الأولي لشهر فبراير/شباط. من المحتمل أن يكون التأثير مشابهًا لمبيعات التجزئة، وإن لم يكن قويًا. رقم آخر يجب الانتباه إليه هو مكون توقعات التضخم على المدى الطويل. نظرًا لأنه مرتبط بالتضخم، فإن التأثير ثنائي، وكلما انخفض، كانت آفاق الأسهم والذهب أفضل، وكان الأمر أسوأ بالنسبة للدولار الأمريكي. أي ارتفاع في ما يقوله المستهلكون عن المستقبل سيكون سلبيًا.