زوج يورو/دولار EUR/USD: تحول التحوط يدعم حيازات اليورو - بنك نيويورك Mellon

يشير جيف يو، الخبير الاستراتيجي في بنك BNY لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، إلى أن قرار البنك المركزي الأوروبي في فبراير قد حد من قوة اليورو الإضافية، حيث من المحتمل أن يكون مجلس الإدارة مرتاحًا مع التوجيه الحالي وبار مرتفع للتفاعل مع تحركات العملة. تظهر بيانات iFlow من BNY أن ديناميكيات EUR/USD الأخيرة مدفوعة بشكل متزايد من قبل مُخصصي الأصول المقيمين في منطقة اليورو، حيث يقومون بزيادة التحوط على المحافظ الأمريكية والتكيف مع تفضيلات الدولار المتغيرة.

التحوط في منطقة اليورو الآن هو المحرك الرئيسي لليورو

"ساعد قرار البنك المركزي الأوروبي في فبراير على منع المزيد من قوة اليورو، ونتوقع أن يكون مجلس الإدارة مرتاحًا نسبيًا مع لغته الحالية. يبقى بار الاستجابة السياسية المباشرة لقوة اليورو مرتفعًا، وسيتطلب الأمر مفاجآت سلبية أكبر بكثير في التضخم الألماني والإسباني والهولندي لسحب توقعات الأسعار بشكل ملموس بعيدًا عن التوقعات الحالية."

"كانت الحركة الأكثر أهمية في EUR/USD العام الماضي مدفوعة بزيادة حيازات اليورو من قبل مستثمري الأصول عبر الحدود والمقيمين في منطقة اليورو في النصف الأول. تشير أرقامنا إلى أن المستثمرين عبر الحدود هم الذين قللوا بشكل ملموس من موقفهم المنخفض بشكل كبير في اليورو."

"على النقيض من ذلك، كان هناك قفزة في الرقم الإجمالي لحيازات اليورو، مما يشير إلى أن المحرك الهامشي الحالي لأداء اليورو يأتي من مُخصصي الأصول المقيمين في منطقة اليورو أو المقومين باليورو، وما هو أبعد من ما يمكن أن تبرره مكاسب الأصول."

"تشير التغيرات في السلوك إلى أن المستثمرين في منطقة اليورو قد زادوا من التحوط على المحافظ الخارجية، مع التركيز بشكل كبير على الأصول الأمريكية."

"نتيجة لذلك، من المحتمل أن يعتمد البنك المركزي الأوروبي على الاحتياطي الفيدرالي للحد من تسعير المزيد من تخفيضات الأسعار، ولكنه قد يحتاج أيضًا إلى إجراء تعديلات خاصة به لإدارة التحول في التفضيلات المحلية، بما في ذلك الاعتراف بدور العوامل غير النقدية في تفضيل الدولار الأضعف."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)