زوج دولار/ين USD/JPY ثابت قرب أعلى مستوياته في عام مع تقليص الأسواق توقعات خفض الفائدة على المدى القريب

• يحوم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قرب أعلى مستوياته في عام مع تعزيز البيانات الأمريكية القوية توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
• البيانات الأمريكية المختلطة تبقي توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب تحت السيطرة.
• يتطلع المتداولون إلى تعليقات الاحتياطي الفيدرالي للحصول على دلائل جديدة حول السياسة النقدية.

يمتد انخفاض الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، مع ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لليوم الرابع على التوالي حيث يبني الدولار الأمريكي على تقدمه الأخير بعد أحدث مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج في محيط منطقة 158.00، متأرجحًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ يناير 2025 وعلى المسار الصحيح لتحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ على التوالي.

أظهرت بيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن نمو الوظائف تباطأ في ديسمبر/كانون الأول. أضافت الاقتصاد الأمريكي 50,000 وظيفة، وهو أقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 60,000، وتراجع عن الزيادة المعدلة في نوفمبر/تشرين الثاني البالغة 56,000. في الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.4% من 4.6%، وهو أقل من التوقعات البالغة 4.5%.

ارتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر، متماشيًا مع التوقعات ومحسنًا من زيادة نوفمبر البالغة 0.1%. على أساس سنوي، تسارع نمو الأجور إلى 3.8% من 3.6%، وهو أيضًا أعلى من التوقعات.

ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي من جامعة ميتشيغان إلى 54 في يناير/كانون الثاني من 52.9 في ديسمبر/كانون الأول، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 53.5. وسجلت القراءة أعلى مستوى لها منذ سبتمبر/أيلول 2025. كما ارتفع مؤشر توقعات المستهلكين، حيث زاد إلى 55 من 54.6.

في الوقت نفسه، ظلت توقعات التضخم ثابتة في الاستطلاع. ظلت توقعات التضخم للمستهلك لمدة عام ثابتة عند 4.2% في يناير، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 4.1% ودون تغيير عن ديسمبر. في الوقت نفسه، ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات إلى 3.4% من 3.2%، وهو أيضًا أعلى من التوقعات البالغة 3.3%.

بشكل عام، رسمت البيانات صورة مختلطة للاقتصاد الأمريكي، حيث يتناقض تباطؤ نمو الوظائف مع انخفاض معدل البطالة، وثبات نمو الأجور، وتحسن معنويات المستهلك، وتوقعات التضخم المرتفعة. مجتمعة، ساعدت هذه الإصدارات في دعم الدولار الأمريكي، مما يعزز الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يمكنه أن يظل حذرًا بشأن توقيت وسرعة المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

لا تزال الأسواق تسعر حوالي تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، أصبح المتداولون الآن مقتنعين تقريبًا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 27-28 يناير، بينما تراجعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في مارس. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالية خفض مارس إلى 29.6%، من 38.6% في اليوم السابق.

يتحول الانتباه لاحقًا يوم الجمعة إلى تعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، مما قد يقدم مزيدًا من الإرشادات حول آفاق السياسة النقدية.