مؤشر داو جونز الصناعي يتذبذب مع شروع واشنطن في فرض رسوم على عبور مضيق هرمز

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي قرب مستوى 52,525 نقطة، متراجعًا بنسبة 0.2%، بعدما تبددت موجة الصعود التي دفعته خلال فترة ما بعد الظهر إلى 52,840.68 نقطة عقب صدور عناوين جديدة بشأن مضيق هرمز.
• أعاد ترامب فرض الحصار البحري على الشحن الإيراني، وفرض رسمًا بنسبة 20% على جميع الشحنات التي ترافقها الولايات المتحدة عبر الممر المائي.
• من المقرر صدور بيانات التضخم لشهر يونيو، إلى جانب شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس، يوم الثلاثاء، في وقت ارتفعت فيه أسعار النفط الخام بأكثر من 5% قبيل صدور البيانات.

سيطر العزوف عن المخاطرة على تعاملات يوم الاثنين، إلا أن مؤشر داو جونز الصناعي صمد بشكل أفضل من معظم نظرائه؛ إذ يتداول قرب مستوى 52,525 نقطة، منخفضًا بمقدار 117 نقطة أو 0.2%، بينما يتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1% ويتخلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن 0.4%. ويكمن جوهر تحركات اليوم في الفجوة بين هذه الأرقام، وهي فجوة تمتد مباشرة إلى مضيق هرمز.

حصار بحري يتحول إلى مشروع تجاري

حدث التصعيد في عطلة نهاية الأسبوع، وجاءت الفاتورة يوم الاثنين. هاجمت طهران سفينة تجارية كانت تعبر المضيق في وقت متأخر من الأسبوع الماضي، وردت واشنطن بضربات على أهداف إيرانية يوم السبت، ثم ردت إيران على ذلك باستهداف منشآت أمريكية عبر عدة دول خليجية بينما أعلنت إغلاق الممر المائي أمام حركة المرور؛ إلا أن ترامب شكك في هذا الادعاء يوم الأحد، مؤكدًا أن الممر سيبقى مفتوحًا أمام الشحن التجاري.

حوّل إعلان يوم الاثنين هذا الموقف العسكري إلى سياسة تجارية. وأعلن ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي أن الولايات المتحدة تعيد فرض ما يسميه الحصار الإيراني، وهو طوق يقول إنه يمنع فقط السفن الإيرانية وعملاءها، وقدم أمريكا بوصفها حارس المضيق؛ وكتعويض عن هذه المهمة، ستجمع واشنطن رسوماً بنسبة 20% على جميع البضائع التي تسمح بمرورها. وتحمل هذه التفاصيل قدراً من المفارقة، إذ إن إطار وقف إطلاق النار في الشهر الماضي كان يحظر صراحة على طهران فرض رسوم على السفن التجارية مقابل هذا العبور تحديدًا.

النفط الخام يرسم مسار أسعار الفائدة

ينما ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 5.3% مقتربةً من 80 دولارًا للبرميل. وقرأت أسواق الأسهم المشهد نفسه باعتباره مشكلة تضخم ترتدي ثوبًا جيوسياسيًا؛ إذ إن نقطة اختناق في الإمدادات مصحوبة بنظام جديد لفرض الرسوم تنتقل آثارها مباشرة إلى تكاليف الطاقة والسلع، في اللحظة نفسها التي كانت الأسواق تبحث فيها عن تأكيد على عودة مسار انحسار التضخم.

ويختصر المسار الذي سلكه المؤشر خلال الجلسة هذه القصة. فقد دفعت موجة صعود في منتصف فترة ما بعد الظهر المؤشر إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 52,840.68 نقطة، قبل أن تتصدر عناوين الحصار شاشات الأخبار، ليتلاشى هذا الصعود بالكامل خلال أقل من ساعة. ويقترب المؤشر الآن من أدنى مستوى سجله في بداية الجلسة عند 52,477.31 نقطة أكثر من اقترابه من ذروته المسجلة في وقت سابق من بعد الظهر، ويتجه نحو تسجيل خسارة يومية محدودة.

ويعكس الأداء الأكثر تماسكًا لمؤشر داو جونز عوامل هيكلية أكثر منه قوة استثنائية. فالمؤشر، المُرجَّح بالأسعار والمائل نحو أسهم الشركات الصناعية والرعاية الصحية والقطاع المالي، يستوعب موجة الهبوط في أسهم أشباه الموصلات بصورة أفضل بكثير من نظرائه المرجحين بالقيمة السوقية، وهو ما يفسر اقتصار خسائره اليوم على 0.2%، في حين تتكبد المؤشرات ذات الثقل التكنولوجي خسائر مضاعفة.

أشباه الموصلات تدفع الرسوم أولاً

تركزت موجة البيع في أكثر الرهانات ازدحامًا في السوق، وهو ما يحدث عندما يلتقي تمركز المستثمرين حول اتجاه واحد مع خبر عاجل لا تستطيع نماذجهم استيعابه. ويتراجع سهم SK Hynix ‏(SKHY) بنسبة 7% في ثاني جلسة تداول له في الولايات المتحدة بعد قفزة بلغت 13% في أولى جلساته يوم الجمعة، بينما ينخفض سهم ميكرون (MU) بنسبة 6%، ويتراجع سهم سانديسك (SNDK) بنسبة 10%، ويخسر سهم سيغيت (STX) 6%، فيما ينخفض كل من أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) وإنتل (INTC) بنسبة 4%.

وجاء هذا التراجع رغم العوامل الداعمة للمجموعة، أو ربما بسببها. فقد رأى أحد محللي شركات الوساطة في مذكرة صدرت يوم الاثنين أن خطط الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية الكبرى ستتأكد وستواصل الارتفاع حتى عام 2028، مع زيادة الإشارات إلى الذكاء الاصطناعي عبر جميع القطاعات الإحدى عشرة بنسبة 98% على أساس سنوي. لكن الأسهم التي تحظى بهذا القدر من الإجماع هي تحديدًا أول ما يُباع عندما تستدعي تحركات السوق توفير السيولة بسرعة. كما تتراجع أسهم البنوك الكبرى أيضًا قبيل بدء صدور نتائج الأعمال الفصلية هذا الأسبوع، في وقت تشير فيه توقعات السوق إلى نمو أرباح شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الربع الثاني بأكثر من 23% على أساس سنوي.

بيانات التضخم المنتظرة الثلاثاء تواجه صدمة أسعار الطاقة

ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو يوم الثلاثاء عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، وسط توقعات بانخفاض المؤشر الرئيسي بنسبة 0.1% على أساس شهري، وتباطؤه إلى 3.8% على أساس سنوي من 4.2%، بينما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي ارتفاعًا بنسبة 0.2% على أساس شهري، مع استقراره عند 2.9% على أساس سنوي. وكان هذا التقرير يُنظر إليه باعتباره قصة الأسبوع الواضحة لانحسار التضخم، لكن تحركات النفط الخام يوم الاثنين عقدت المشهد؛ إذ لن تظهر صدمة جديدة في أسعار الطاقة في بيانات يونيو، لكنها تعيد رسم حدود ما يمكن أن تبدو عليه بيانات يوليو وأغسطس.

ويلي ذلك في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش أول ظهورين لرئيس الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس هذا الأسبوع، في ظل خلفية توفر للمشرعين الكثير من القضايا للنقاش؛ فقد أبقت اللجنة أسعار الفائدة عند 3.75% الشهر الماضي، وتخلت عن ميلها نحو التيسير، وأظهرت مخطط النقاط توجهًا أكثر تشددًا، فيما تمنح العقود الآجلة لأسعار الفائدة الآن احتمالًا يقارب واحدًا من كل خمسة لرفع الفائدة في اجتماع أواخر يوليو، مقابل انعدام شبه تام لاحتمالات خفضها. ويختتم جدول البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع بصدور بيانات مبيعات التجزئة يوم الخميس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

المستويات الفنية والاتجاه

المقاومة: يمثل أعلى مستوى سجله المؤشر خلال الجلسة عند 52,840.68 نقطة أول مستويات المقاومة، وقد أكسبه الرفض الحاد الذي شهده يوم الاثنين مزيدًا من القوة. وفوقه، لا يبقى سوى قمة يوليو عند 53,333.18 نقطة بوصفها المستوى الفني التالي.

الدعم: يشكل أدنى مستوى سجله المؤشر في بداية الجلسة عند 52,477.31 نقطة خط الدفاع الأول عن مستوى 52,000 نقطة. ودون هذا المستوى الدائري، يواصل المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 51,181.57 نقطة احتواء جميع التراجعات اليومية منذ أبريل، ولا يزال يمثل المعيار الحاسم للاتجاه.

الاتجاه: هبوطي. إذ يتراجع مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية (Stochastic RSI) من منطقة تشبع الشراء، ويشير فشل المؤشر في الحفاظ على مكاسبه خلال فترة ما بعد الظهر عند 52,840.68 نقطة إلى أن البائعين يتفاعلون مع العناوين الإخبارية أكثر من المستويات الفنية، بينما لا يزال الحصار مصحوبًا بجدول رسوم لم تُسعَّر له أي مخرج. وتظل الارتفاعات فرصًا للبيع ما دام المؤشر دون 52,840.68 نقطة، في حين يفتح الإغلاق اليومي دون 52,477.31 نقطة الطريق أمام اختبار مستوى 52,000 نقطة.

الرسم البياني لمؤشر داو جونز لخمس دقائق