يبقي البنك الهندي على السياسة دون تغيير والروبية تبدو مرنة - TDS

أبقى بنك الاحتياطي الهندي RBI السياسة دون تغيير ، وهي مفاجأة مقارنة مع توقعات TD Securities وتوقعات الإجماع ، على الرغم من أن ما يقرب من نصف المستطلعين يتوقعون أن يبقى RBI ثابتًا. على الهامش ، يكون القرار سلبيًا بالنسبة للسندات ، ولكن من المرجح أن تحد ضغوط النمو من أي تداعيات ، في حين تبدو الأسهم و والروبية هادئين. يحافظ الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية (USD/INR) على نطاقه حول 74.90 ، مسجلاً مكاسب صغيرة على أساس يومي.

الاقتباسات الرئيسية

"لقد افترضنا أن البنك الاحتياطي الهندي سيعطي الأولوية للنمو على التضخم. ومع ذلك ، اختار الاحتياطي الهندي RBI بوضوح التضخم على النمو. تم ترك كل من معدلات إعادة الشراء وإعادة الشراء العكسي دون تغيير عند 4٪ و 3.35٪ على التوالي ، مع الحفاظ على موقف ملائم في قرار بالإجماع. توقع TD والإجماع تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في كلا المعدلين ، على الرغم من أن نصف المستطلعين تقريبًا لم يتوقعوا أي تغيير ".

اختار البنك الاحتياطي الهندي إبقاء دون حراك على الرغم من تجدد سوء النشاط ، وبدلاً من ذلك ركز على ارتفاع التضخم الأخير ، ولكن من المحتمل أن يكون قصير الأجل. اختار البنك التركيز على إجراءات الوساطة والتحويل للسيولة لتحسين تدفق الائتمان. نعتقد أن هذه كانت فرصة ضائعة ونتوقع خفض البنك الهندي إما في أو قبل الاجتماع المقرر التالي في أكتوبر ".

"سيكون تأثير السوق من قرار اليوم على الهامش أكثر سلبية بالنسبة للسندات ، ولكن من المرجح أن تحد ضغوط النمو من أي تداعيات. تبدو الأسهم مرنة ، ولا يزال INR يستفيد من ضعف الدولار الأمريكي والتدفقات القوية إلى سوق الأسهم الهندية بالإضافة إلى ميزة حمل أكثر ملاءمة ".

"الشيء الوحيد الذي يحول دون وجود INR أقوى هو التدخل المحتمل من RBI. ومع ذلك ، نتوقع أن يقل هذا التدخل ، خاصة وأن INR قد انخفض من حيث وزن التجارة خلال الأسابيع الأخيرة ".