توقعات أسعار زوج يورو/ين EUR/JPY: يرتفع فوق 176.50، لكنه لا يزال يحافظ على التحيز الهبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط SMA-100 يوم

• يسجل زوج يورو/ين EUR/JPY مكاسب متواضعة بالقرب من 176.85 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
• لا يزال الطابع السلبي للزوج قائمًا فيما دون متوسط الحركة البسيط لـ100 يوم، مع زخم مؤشر القوة النسبية RSI الهابط.
• يظهر الحاجز الأول في الاتجاه الصاعد عند 178.25؛ ويُرى مستوى الدعم الأولي عند 176.16.

يتم تداول زوج يورو/ين EUR/JPY في المنطقة الإيجابية حول 176.85 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويظل المتداولون في حالة تأهب قصوى لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات لدعم الين الياباني (JPY).

قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة إن المسؤولين يراقبون مؤخرًا التحركات الأحادية والسريعة في أسعار صرف العملات الأجنبية. وأضافت كاتاياما أن الحكومة سترد بشكل مناسب على تقلبات العملة وستتواصل مع وزارة الخزانة الأمريكية.

قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان (BoJ) تويتشيرو أساادا يوم الخميس إن البنك المركزي يجب أن يكون حذرًا من خطر أن تؤدي زيادات أسعار الفائدة إلى خفض التضخم الأساسي، نظرًا لافتقار الاستهلاك إلى الزخم.

وعلى صعيد اليورو، من المتوقع أن يقدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) الرفع النهائي لسعر فائدة الإيداع في هذه الدورة الشهر المقبل، وفقًا لمعظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم، رغم أن أكثر من الثلث يتوقعون زيادة إضافية في أسعار الفائدة في أوائل 2027 مع وصول التضخم إلى ضعف هدف 2٪.

يتزايد الطلب على السندات الحكومية اليابانية JGB مع تعزيز مصداقية بنك اليابان لتوقعات الين على المدى المتوسط

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أنه "لا تزال هناك مؤشرات على تحسن الثقة في سوق السندات الحكومية اليابانية JGB"، وهو تحول يعزون جزءًا منه إلى "نشاط بنك اليابان الأكثر فاعلية والإجماع العام على أنه خلال رفع أو رفعين للفائدة، سيصل بنك اليابان إلى سعر السياسة المحايد." ووفقًا للبنك، فإن بيانات وزارة المالية "التي تؤكد هذه الزيادة في شراء السندات الحكومية اليابانية JGB من قبل الأسر اليابانية" تظهر ارتفاعًا ملحوظًا في الإصدارات الموجهة إلى الأفراد. وتفيد وزارة المالية، التي "لديها قسم كامل من موقعها الإلكتروني مخصص للسندات الحكومية اليابانية JGB للأفراد"، بأن الإصدارات في نوفمبر/تشرين الثاني لأوراق 3 و5 و10 سنوات بلغت "2,026 مليار ين، وهو أكبر إجمالي شهري على الإطلاق."

ويشير MUFG/BTMU أيضًا إلى "تزايد التكهنات بأن الحكومة ستجري قريبًا تغييرات لتحفيز شراء السندات الحكومية اليابانية JGB من خلال إدراج حيازات السندات الحكومية اليابانية JGB للأفراد ضمن حسابات NISA المعفاة من الضرائب و/أو إزالة هذه الحيازات من ضريبة الميراث"، وهو ما قد يعزز الطلب من جانب التجزئة بشكل أكبر. ويرى البنك أن هناك "مؤشرات مبكرة ربما على تحول في التدفقات"، ويؤكد أن "كلما بدأنا نرى المزيد من الأمثلة على ذلك، أصبحت الحجة أكثر إقناعًا بشأن انعكاس أكثر استدامة في الاتجاه متعدد السنوات لضعف الين." ومع "احتمال أن يحد التدخل من فرص الصعود، وتحسن الثقة في بنك اليابان"، يخلص MUFG/BTMU إلى أن "المخاطر تبدو بالتأكيد أكثر ميلًا نحو قوة الين على المدى المتوسط."

أساادا من بنك اليابان يخفف توقعات الرفع لكنه يبقي التشديد التدريجي مطروحًا أمام الدولار/ين

حصل خطاب أسادا من بنك اليابان BoJ على 4.4/10 على أداة FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من خط الأساس التاريخي البالغ 3.8/10، مما يشير إلى نبرة أكثر تأثيرًا قليلًا وتميل بحذر نحو التشديد. إن التركيز على ضرورة أن يكون البنك "مدركًا" لاحتمال أن تؤدي زيادات معدلات الفائدة إلى إضعاف التضخم الأساسي وسط ضعف الاستهلاك، وعدم وجود معدل نهائي واضح، يؤكدان التردد في التعجل بالتشديد، بينما يشدد على استقلالية البنك المركزي وإمكانية كل من الزيادات والخفض في المستقبل، ما يبقي خيارات السياسة مفتوحة على مصراعيها.

وتشير التعليقات إلى أن المعدل الاسمي المحايد في اليابان قد يقع أعلى قليلًا من معدل السياسة الحالي، وأن أسادا "لا يعارض رفع معدلات الفائدة على الإطلاق"، وأن معدلات الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع ببطء في مرحلة ما، وهي مجتمعة تميل نحو التشديد مقارنة بالتواصل السابق. وبالنسبة للدولار/ين، فإن رفض مناقشة مستوى مرغوب لسعر الصرف، إلى جانب تفضيل التحركات التدريجية المعتمدة على البيانات، يشير إلى محدودية الارتفاع القريب الأجل في توقعات معدلات الفائدة لكنه يحافظ على تحيز متوسط الأجل نحو التطبيع التدريجي، مما يخفف من السرديات المتفائلة بقوة الين بينما يحد من قوة الدولار المفرطة.

التحليل الفني: زوج يورو/ين EUR/JPY يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/ين EUR/JPY على نبرة هبوطية على المدى القريب، حيث يصمد فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) بينما يتداول فقط فوق النطاق الأوسط لبولينجر بشكل هامشي. ويضغط الزوج على النصف السفلي من نطاق بولينجر، كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46 يشير إلى زخم ضعيف وسلبي قليلًا بدلًا من حالة تشبع بيعي، ما يوحي بأن البائعين ما زالوا يسيطرون على السوق ولكن دون ضغط حاد.

في الاتجاه الصاعد، يظهر مستوى المقاومة الأولي عند الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من 178.25، وصولًا إلى المستوى النفسي 180.00. وقد يمهد اختراق حاسم فوق هذا المستوى الطريق نحو حاجز المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الأكثر أهمية عند 181.25، والذي لا يزال يحد من محاولات التعافي.

في الاتجاه الهابط، يتماشى مستوى الدعم الفوري مع قاع 6 نوفمبر/تشرين الثاني عند 176.16، يليه الحد السفلي لمنطقة نطاق بولينجر بالقرب من 175.35. وقد يكشف كسر المستوى المذكور عن قاع 2 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 172.27. 

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)