توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: مخاوف التشديد الحاد من جانب الفيدرالي ترفع الدولار الأمريكي

• يتخلى زوج اليورو/الدولار EUR/USD عن مكاسبه المبكرة ويتحول إلى الانخفاض بشكل طفيف قبيل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI).
• يتعافى الدولار الأمريكي بقوة مع تحذير والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي من تشديد حاد إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) بوتيرة أسرع في أكتوبر.
• يدعو لاين من البنك المركزي الأوروبي إلى رفع سعر الفائدة في ديسمبر، مشيرًا إلى مخاطر التضخم الصعودية.

يتخلى اليورو (EUR) عن مكاسبه المبكرة ويتحول إلى انخفاض طفيف قرب 1.1220 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء. وينقلب زوج العملات الرئيسي صعودا وهبوطا مع اكتساب الدولار الأمريكي قوة من التحذير بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يتبنى نهجا متشددا في التشديد النقدي إذا استمرت الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة (US) في الارتفاع.

في التداولات الأوروبية، تعافى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، من خسائره المبكرة وتحول إلى إيجابي بشكل طفيف فوق 101.70.

"قد تكون هناك حاجة إلى رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة مئوية في ديسمبر إذا جاء تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أكتوبر عند حوالي 0.3% أو أعلى"، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في خطاب خلال التداولات الأوروبية.

والر يلوح في الأفق بمخاطر رفع ديسمبر بمقدار نصف نقطة مع تزايد المخاوف بشأن التضخم

جاء خطاب والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي بنبرة أكثر تشددًا بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 9/10 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 7.3/10، مما يؤكد تحولًا واضحًا نحو ميل أقوى للتشديد مقارنة بالأساس الراسخ. إن التأييد المشروط الصريح لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة في ديسمبر إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أكتوبر عند حوالي 0.3% أو أعلى، إلى جانب دعم تحرك لا يقل عن ربع نقطة حتى مع بيانات أفضل، يشير إلى تحمل منخفض لأي انحراف جديد بعيدًا عن هدف التضخم. كما أن التركيز على اتساع نطاق ارتفاع الأسعار، وتوقعات المزيد من ضغوط أسعار المنتجين، والرأي القائل بأن السياسة لم تكن مقيدة كما كان يُعتقد سابقًا، كلها تعزز رسالة مفادها أن المزيد من رفع أسعار الفائدة مرجح وأن أسعار الفائدة الحقيقية يجب أن ترتفع لإعادة فرض السيطرة على التضخم، وهي خلفية عادة ما تكون داعمة للدولار وسلبية للأصول الحساسة للمخاطر.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 3.17 نقطة إلى 145.50، مؤكدا تحركًا أعمق إلى المنطقة المتشددة فوق خط الحياد 100 ومتوافقًا مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. وتشير هذه المجموعة إلى سردية سوقية مفادها تجدد العزم على التشديد، مع احتمال أن يسعر المتداولون احتمالات أعلى لسعر الفائدة النهائي ومسارًا أقوى للدولار إذا فشلت بيانات التضخم الواردة في إظهار تقدم مقنع نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر، والتي ستُنشر عند 13:30 GMT.

من المتوقع أن يهدأ التضخم الأمريكي قبيل اجتماع مهم للاحتياطي الفيدرالي

يشير اقتصاديون في دويتشه بنك إلى أنه، على عكس القراءة القوية في سبتمبر، فإنهم يتوقعون الآن تباطؤًا واضحًا في ضغوط الأسعار. ويذكرون أن "هذه المرة، يتوقع اقتصاديونا في الولايات المتحدة أن يكون التضخم قد تراجع عن وتيرة سبتمبر، مع تسجيل كل من المؤشر الرئيسي والأساسي عند +0.20% على أساس شهري"، مما يؤكد التوقعات بملف أكثر هدوءًا لمؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر قبيل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي التالي.

على صعيد اليورو، دعم مسؤولو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا الحاجة إلى تشديد الأوضاع النقدية بشكل أكبر.

لين يميل نحو التشديد مع إبقاء مخاطر التضخم ثيران اليورو في حالة تأهب

تُظهر أداة FXS Speechtracker تأثيرًا أقوى من المعتاد لهذا الخطاب، مع ارتفاع الدرجة إلى 7.6 مقابل متوسط تاريخي عند 6.3، مما يؤكد ميلًا واضحًا نحو التشديد. كما أن التركيز على صمود أوروبا "المطمئن" والحاجة إلى معالجة المشكلات المالية الفرنسية في باريس يشير إلى تسامح محدود مع أي تراخٍ مالي ويدعم تحيزًا أكثر صلابة لليورو.

كما أن التوجيهات التي تفيد بأن التضخم الأساسي وتضخم الغذاء من المتوقع أن يتسارعا، مع احتمال أن يكون التضخم "أعلى بقليل" من 4٪ في نهاية العام و"المزيد قادم" فيما يتعلق بذروة التضخم، تعزز مخاطر ارتفاع الأسعار. أما التصريح بأنه سيكون من الحكمة رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إذا لم تغيّر البيانات التوقعات، فيرسخ الرهانات على مزيد من التشديد، داعمًا صعود اليورو على أساس فروق أسعار الفائدة، مع إبقاء الأصول الحساسة للفائدة تحت الضغط.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1219. ويحافظ الزوج على تحيز إيجابي متواضع على المدى القريب إذ يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 1.1211، مما يشير إلى ظهور دعم حول منطقة الاختراق الأخيرة. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 48.6 بالقرب من المنطقة المحايدة، ما يوحي بأن الزخم الهبوطي قد تراجع دون أن يشير بعد إلى سوق في ذروة شراء أو اتجاه قوي.

في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا قرب 1.1211، حيث إن الإغلاق اليومي دونه سيكشف عن تراجع أعمق ويضعف النبرة الحالية المستقرة. أما الدفاع المستمر عن هذا المتوسط المتحرك فسيُبقي البنية قصيرة الأجل مدعومة، ما يسمح للمشترين بالحفاظ على السيطرة بينما يتماسك الزخم.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)