توقعات أسعار EUR/JPY: يستقر دون مستوى 177.50، والمؤشرات الفنية الهبوطية تعزز التحيز الهبوطي

• يتحرك زوج يورو/ين EUR/JPY بشكل جانبي قرب 177.30 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة.
• يقول كوييدا من بنك اليابان BoJ إن البنك المركزي لا ينبغي أن يصبح حذرًا بشكل مفرط بشأن رفع أسعار الفائدة.
• يحافظ الزوج على نبرة سلبية فيما دون متوسط الحركة البسيط 100 يوم، مع زخم هبوطي لمؤشر القوة النسبية RSI.
• يظهر الحاجز الأول في الاتجاه الصاعد عند 178.20؛ ويقع مستوى الدعم الأولي الذي يجب مراقبته عند 175.65.

يتداول زوج يورو/ين EUR/JPY بنبرة مستقرة حول 177.30 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويظل المتداولون في حالة تأهب قصوى لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات لدعم الين الياباني (JPY).

علاوة على ذلك، قد توفر التعليقات المتشددة من أحد صناع السياسة في بنك اليابان (BoJ) بعض الدعم للين الياباني وتشكّل رياحًا معاكسة للزوج. وقالت عضوة مجلس السياسة في بنك اليابان جونكو كوييدا إنه لا توجد حاجة إلى توخي الحذر المفرط بشأن رفع أسعار الفائدة، بالنظر إلى أن مخاطر التضخم الصعودية لا تزال كبيرة.

وأضافت كوييدا أن البنك المركزي الياباني ينبغي أن يعدل سعر الفائدة في الوقت المناسب مع أخذ النطاق المقدر لسعر الفائدة المحايد في الاعتبار.

على صعيد اليورو، يعتقد محللو Citi أن المخاوف المتعلقة بالديون الفرنسية قد تدفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى إيقاف رفع أسعار الفائدة بعد ديسمبر/كانون الأول، أو في وقت أبكر إذا امتدت الضغوط المالية عبر منطقة اليورو. ومن المرجح أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع دون تغيير عند 2.50% في أكتوبر/تشرين الأول، لكنه سيرفعه بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ديسمبر/كانون الأول مع بقاء التضخم قريبًا من ضعف مستهدفه البالغ 2%، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز.

تسلط تدفقات اليابان الضوء على تغير الثقة في السندات الحكومية اليابانية JGBs وتزايد الرياح المعاكسة للين من شراء الأسهم الأجنبية المدفوع بحسابات NISA

يشير محللو MUFG إلى أن سبتمبر/أيلول كان "شهر اضطراب في أسواق السندات العالمية"، وهو ما انعكس في "بيع المستثمرين اليابانيين للسندات الأجنبية". وفي المقابل، يلفتون إلى أن "المستثمرين الأجانب لم يظهروا النفور نفسه من أدوات الدخل الثابت" وسجلوا بدلًا من ذلك "مشتريات ملحوظة من السندات اليابانية بقيمة 3.091 تريليون ين". ومع تسجيل سبتمبر/أيلول أيضًا رفعًا آخر لأسعار الفائدة من بنك اليابان، ترى MUFG أن هذا التدفق "قد يكون مؤشرًا على تحسن الثقة في السندات الحكومية اليابانية JGBs بعد ثلاثة أشهر متتالية من البيع حتى أغسطس/آب".

كما يشير البنك إلى بيانات Japan Investment Trust على أنها "دالة"، مع "إجمالي مشتريات الأسهم الأجنبية البالغ 1.360 تريليون ين في سبتمبر/أيلول". وتؤكد MUFG أن "الشراء قد تسارع"، مشيرة إلى أن "إجمالي مشتريات الأسهم الأجنبية خلال 3 أشهر بلغ 3.949 تريليون ين، وهو رقم قياسي جديد خلال فترة 3 أشهر". وتوضح أن تدفق Investment Trust هذا "يعكس شراء الأسر للأوراق المالية الأجنبية عبر حسابات NISA" وأن "توسيع حدود NISA المعتمد في يناير/كانون الثاني 2024 لا يزال له تأثير ملحوظ". وتحسب MUFG أن "تحويل هذا التدفق خلال 3 أشهر إلى أساس سنوي يشير إلى خروج يقارب 16 تريليون ين (100 مليار دولار) وهو عامل سلبي متزايد للين".

بالمضي قدماً، ترى MUFG أن "توفير فرص معفاة من الضرائب للاحتفاظ بسندات الحكومة اليابانية JGBs قد يكون له تأثير كبير على التدفقات إلى أسواق الأسهم الأجنبية الواضحة اليوم، ونظرًا لحجم مشتريات الأسهم الأجنبية حاليًا، سيُنظر إليه على أنه عامل إيجابي واضح للين." مثل هذه الخطوة "ستكون إحدى المبادرات السياسية التي من شأنها أن تساعد الحكومة على تحقيق هدف يتمثل في استثمار 40٪ من الأصول المالية للأسر في الأوراق المالية المحلية." وفي الوقت الحالي، تشير MUFG إلى أن "ما يقرب من نصف مدخرات الأسر مودعة في الودائع النقدية، كما أن أجزاء كبيرة من المعاشات وصناديق الاستثمار تستثمر في الأوراق المالية الأجنبية"، مما يبرز إمكانية أن تؤدي التعديلات السياسية إلى إعادة توجيه المدخرات نحو الأسواق المحلية من جديد.

التحليل الفني: لا تزال النظرة السلبية لزوج يورو/ين EUR/JPY قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

في الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/ين EUR/JPY على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر 20 يومًا (SMA) وبعيدًا جدًا عن المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم. تستقر حركة السعر في النصف السفلي من نطاق بولينجر، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 39 إلى زخم صعودي ضعيف ويفضل استمرار الضغط الهبوطي ما لم يتم استعادة مستويات المقاومة الأعلى.

على الجانب الصاعد، يظهر مستوى المقاومة الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر 20 يومًا قرب 178.20، وصولًا إلى الحاجز النفسي عند 180.00. وقد يمهد التداول المستمر فوق هذا المستوى الطريق نحو الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 180.75، مع وجود حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم قرب 182.90. 

في الاتجاه الهبوطي، يقدم الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 175.65 الدعم الأبرز التالي. وسيؤدي الاختراق الواضح دون هذا القاع إلى فتح الطريق نحو قاع 20 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 175.34، يليه قاع 2 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 172.27.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)