توقعات التضخم بين المستهلكين في الولايات المتحدة - كوميرزبانك

يبدو أن الارتفاع الدراماتيكي في توقعات التضخم على المدى الطويل بين المستهلكين الأمريكيين، كما تم قياسه من قبل جامعة ميتشجان للشهر الثاني على التوالي، أصبح أقل احتمالًا أن يكون مجرد حالة شاذة عشوائية - خطأ في القياس. وقد نفى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول مؤخرًا ذلك. يوم الجمعة، تم نشر نتائج الجولة الثانية من استطلاعات أبريل، مؤكدة ما أظهرته استطلاعات أبريل الأولى واستطلاعات مارس الاثنين: لقد ارتفعت توقعات التضخم لدى المستهلكين الأمريكيين بشكل كبير. بالمقارنة، كان الارتفاع في توقعات التضخم على المدى الطويل خلال تضخم ما بعد كورونا في 2021/22 ضئيلًا، كما يشير رئيس أبحاث الفوركس والسلع في كوميرزبانك أولريش لوشتمان.

توقعات التضخم لدى المستهلكين الأمريكيين ترتفع مرة أخرى

"المسألة هي أن توقعات التضخم هي سبب رئيسي للتضخم. إذا ارتفعت، فلن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من تجاهل صدمة التضخم الناتجة عن التعريفات. عندما تكون توقعات التضخم مرتفعة - خاصة عندما تكون توقعات التضخم على المدى الطويل مرتفعة - ستدفع مثل هذه الصدمة التضخم إلى الارتفاع أكثر إذا لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أي إجراء حيال ذلك. كلما تأخر تدخل الاحتياطي الفيدرالي، زادت الآلام."

"فقط الأسبوع الماضي، على سبيل المثال، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يخفض سعر الفائدة الرئيسي إذا تسببت التعريفات الأمريكية في ارتفاع معدل البطالة (في رأيه: بعد يوليو). همم، لن يكون الأمر سهلاً إذا ارتفعت توقعات التضخم في الوقت نفسه. سيتعين على والر وزملائه أن يأخذوا في الاعتبار ما إذا كان من الأفضل قبول البطالة العالية الآن أو المخاطرة بعواقب أسوأ لاحقًا."

"توقعات التضخم على المدى الطويل المستندة إلى السوق لا تظهر أي تأثير متناسب. على العكس، فقد انخفضت قليلاً عندما بدأت فوضى التعريفات. على عكس المستهلكين الذين تم استطلاع آرائهم من قبل جامعة ميتشجان، يفترض السوق بوضوح أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في السيطرة على التضخم. ليس كل شهر، ولكن على المدى الطويل. نظرًا للهجمات الرئاسية الأخيرة على الاحتياطي الفيدرالي، لست متأكدًا من ذلك. على الأقل، لا أعتقد أن وجهة نظر المستهلكين غير معقولة."