ثمانية وعشرون اسما تلتهم الانفجارين الكبيرين لمؤشر داو جونز الصناعي

• يستقر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بالقرب من 53600، مرتفعًا بنسبة 0.29٪ مقابل 1.1٪ لمؤشر ناسداك المركب.
• تبلغ قيمة Salesforce ما يقرب من 250 نقطة من نقاط المؤشر، ونفيديا نحو 100، وكلاهما من المكونات.
• خطاب رئيسي من الفيدرالي ومراجعة معيار كشوف الرواتب كلاهما يصدران عند 14:00 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة.

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي بالقرب من 53600 يوم الخميس، مرتفعًا بنسبة 0.29٪ خلال الجلسة ضمن نطاق يمتد من منطقة 53300 إلى ما يزيد قليلًا عن 53700. وهذا يعادل تقريبًا ربع ما يحققه مؤشر ناسداك المركب، ويأتي ذلك في يوم يمتلك فيه المؤشر المرجح بالسعر اثنتين من أقوى ردود الفعل على الأرباح في السوق.

امتلاك كلا الرابحين لا يكفي

يتداول سهم Salesforce (CRM) على ارتفاع يقارب 20٪ بعد تجاوز إيرادات الربع الثاني التوقعات، بينما يتداول سهم Nvidia (NVDA) على ارتفاع يقارب 7.5٪ بعد نتائج تتضمن توقعات نمو للسنة المالية 2028 أعلى بكثير مما كانت تتوقعه جهة البيع. وكلاهما ضمن الثلاثين. وبحسب الترجيح السعري، فإن مساهمة المكون تكون بحركة سعر السهم بالدولارات بدلًا من نقاط مئوية من القيمة السوقية، وعند نحو ست نقاط مؤشر لكل دولار، تبلغ قيمة السهمين معًا ما يقرب من 350 نقطة.

ويحمل المؤشر نحو 157 نقطة من ذلك، ما يترك 28 اسمًا آخر يخصم ما يقرب من 200 نقطة فيما بينها. والشكوى المعروفة من المتوسط المرجح بالسعر هي أن الرابحين غالبًا ما يبقون خارجه، فحركة بنسبة 27٪ في أوائل أغسطس لم تضف شيئًا، وجلسة قياسية لقطاع التكنولوجيا الحيوية لم تضف شيئًا في الأسبوع التالي. يوم الخميس، تعمل العضوية أخيرًا، فكلتا القفزتين الكبيرتين هما من المكونات، ومع ذلك لا يزال المؤشر يتحرك عند ربع أداء المؤشر الثقيل بالتكنولوجيا. وما يفصل المتوسطين هذه المرة ليس القائمة بل الأسماء الثمانية والعشرون التي تدفع ثمن الاسمين.

ثلاثة متحدثين، اتجاه واحد

افتُتح مؤتمر جاكسون هول السنوي يوم الخميس، ووصل ثلاثة من صانعي السياسة إلى الشاشات قبل افتتاح نيويورك. وقد سجل خطاب 11:30 بتوقيت جرينتش نبرة تميل إلى التشديد عند 7.0 مقابل متوسط المتحدثين البالغ 7.1، واصفًا التضخم بأنه عنيد وراسخ دون الدعوة إلى تحرك. أما خطاب 12:15 بتوقيت جرينتش فسجل نبرة محايدة عند 6.0، وهو مطابق تمامًا لمتوسطه الخاص. وسجل خطاب 14:30 بتوقيت جرينتش نبرة تميل إلى التشديد عند 8.0 مقابل متوسط 7.5، وذهب أبعد من الاثنين، معيدًا التأكيد من أحد المقاعد الثلاثة المعارضة في يوليو/تموز على أن أكثر من خمس سنوات فوق المستهدف ليست حالة تقيدها السياسة الحالية، وأن لحظة التحرك قد حانت.

وبين الخطاب الثاني والثالث، سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 203 ألفًا عند 12:30 بتوقيت جرينتش مقابل إجماع عند 208 ألفًا و207 ألفًا سابقًا، مع تراجع الطلبات المستمرة إلى 1.78 مليون. وهذا ليس سوق عمل يطلب من أحد التوقف. وقد سجل أدنى مستوى للجلسة عند منطقة 53300 في نصف الساعة التي تلت صدور البيانات وقبل جرس الافتتاح، ومن هناك استعاد المؤشر نحو 390 نقطة وصولًا إلى أعلى مستوى عند 15:15 بتوقيت جرينتش فوق 53700 بقليل، متجاوزًا مباشرة أكثر التصريحات المقررة تشددًا في اليوم.

الرسوم تستهدف ما اشترته السوق للتو

يضع تقرير نُشر صباح الخميس الإدارة في موقف يدرس جولة أوسع من الرسوم على أشباه الموصلات، استنادًا إلى ثمانية مصادر ومصاغًا على أنه مبكر بما يكفي لإحداث تغيير كبير. ويمتد المقترح إلى ما هو أبعد من الرقائق ليشمل السلع المبنية حولها: أجهزة الكمبيوتر المحمولة، وأجهزة الألعاب، وخوادم مراكز البيانات. ويُذكر أن وزير التجارة يفضل ربط الإعفاء من الرسوم باستثمارات ملتزم بها في تصنيع الرقائق محليًا، مع مناقشة فترة تطبيق تدريجي.

وقد فرض إجراء يناير/كانون الثاني 25٪ على بعض رقائق الحوسبة المتقدمة ثم استثنى تلك الموجهة إلى مراكز البيانات، وهو الإعفاء الذي سمح ببناء الذكاء الاصطناعي (AI) باستيراد معداته دون رسوم جمركية. أما استهداف الخوادم نفسها فيسحب هذا الاستثناء ويحول التكلفة إلى المشترين بدلًا من المورد. وقد دفعت السوق يوم الخميس نحو 7.5٪ للشركة الموجودة في قلب هذا البناء، ونحو 20٪ لاسم برمجي يبيع إليه، في الصباح نفسه الذي اتسع فيه الإطار الذي يفرض الضرائب على معدات عملائهما.

الجمعة تكدّس شريطين أحمرين في دقيقة واحدة

تحمل الجمعة عند 14:00 بتوقيت جرينتش أول كلمة رئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، وتُلقى كنص مُعدّ مسبقًا دون تلقي أسئلة، وذلك في مقابل موضوع الندوة حول الابتكار المالي في المدفوعات بدلًا من مسار السياسة النقدية. وفي الدقيقة نفسها تصدر التقديرات الأولية للمراجعة السنوية المعيارية لمسح المنشآت، وهي العملية التي خصمت 818 ألفًا ثم 911 ألفًا من مستوى الوظائف في الجولتين الماضيتين. ومن المقرر أن يقول أحدهما القليل جدًا عن أسعار الفائدة، بينما يعيد الآخر صياغة عام من تاريخ التوظيف دون أن يهدف إلى قول أي شيء عنها.

وفي الأثناء، تصدر قراءة مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI) عند 13:45 بتوقيت جرينتش مع توقعات عند 57 مقابل 57.6 سابقًا، تليها القراءات النهائية لميشيغان لشهر أغسطس/آب عند 14:00، حيث تأتي ثقة المستهلك عند 51 والتوقعات عند 50.6، وكلتاهما مطابقتان للقراءة الأولية. وتقف توقعات التضخم لأجل عام واحد عند 4.3٪ ولأجل 5 سنوات عند 3.3٪، دون تغيير، وكلاهما لا يزال معلقًا. وتشير التسعيرات المستندة إلى الويب إلى أن احتمال رفع في سبتمبر/أيلول يدور قرب فرصة واحدة من كل ثلاث، ما يجعل خطابًا عن مسارات المدفوعات آخر كلمة مجدولة قبل تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب.

المستويات

المقاومة: أعلى بقليل من 53700 يوجد الحاجز، ويقف أعلى مستوى يوم الخميس على بعد نقطتين فقط من المستوى الذي دفع المؤشر للهبوط مجددًا في 19 أغسطس/آب. وفوق ذلك، حافظت منطقة 53800 على صدّ كل محاولة منذ منتصف أغسطس/آب، مع 54100 والرقم القياسي عند ما يقل قليلًا عن 54750 فوقها.

الدعم: قاع الجلسة قرب 53300 هو أول مستوى أدنى منه، ثم مستوى 53000، مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) قرب 52700 وفي اتجاه صاعد باعتباره الخط الأخير قبل أن يصبح اتجاه أغسطس/آب محل شك.

التحيز: هبوطي ما دام الحاجز عند 53700 يحد من الصعود. ويهبط مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) عند 39 خارج النطاق العلوي دون تسجيل قمة جديدة خلفه، وهي السمة المميزة لفشل ثانٍ بدلًا من تكوين قاعدة. ويُلغى هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 53800.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز