تداولات مستقرة للذهب بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية الموافقة للتوقعات

• يتماسك الذهب دون مستوى مقاومة الرسم البياني حيث يدعم تراجع العوائد الأمريكية والخلفية الجيوسياسية المتوترة المعدن الأصفر.
• ومع ذلك، قد يكون الارتفاع محدودًا بسبب وصول مراكز التداول إلى ذروتها.
• المعدن الثمين في قمة نطاق التماسك المحدود، مع ميل الاتجاه قصير الأجل إلى الامتداد جانبيًا.

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) عند 2460 دولارًا يوم الأربعاء حيث يستمر في التماسك بعد ارتفاعه في أغسطس/آب. ساعد انخفاض عوائد السندات الأمريكية، والتي ترتبط سلبًا بالذهب، في تحفيز الارتفاع. كما تدعم تدفقات الملاذ الآمن المعدن الأصفر بسبب المخاوف الجيوسياسية المتزايدة الناجمة عن الشرق الأوسط والصراع بين روسيا وأوكرانيا. ومع ذلك، قد تكون تدفقات الملاذ الآمن محدودة بسبب وصول مراكز التداول إلى ذروتها، وفقًا للمحللين.

كان لإصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي تأثيرًا هامشيًا على الذهب. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو/تموز بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، بما يتماشى مع التقديرات وأعلى من الانخفاض بنسبة 0.1٪ في يونيو/حزيران. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي كما كان متوقعًا، وأقل قليلاً من قراءة الشهر السابق البالغة 3.0٪.

صدر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 0.2٪ على أساس شهري كما كان متوقعًا، وأعلى من 0.1٪ في يونيو. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس سنوي بنسبة 3.2٪ كما كان متوقعًا، وأقل من 3.3٪ في الشهر السابق، وفقًا لبيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي.

الذهب يرتفع بفعل انخفاض مؤشر أسعار المنتجين

اكتسب الذهب زخمًا بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي يوم الثلاثاء. أظهرت البيانات تراجعًا عامًا في الظروف التضخمية وزيادة التوقعات بأن أسعار الفائدة على وشك الانخفاض في الولايات المتحدة. فشل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، على وجه الخصوص، في موافقة التوقعات.

بالإضافة إلى ذلك، خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) سعر الفائدة بشكل مفاجئ بنسبة 0.25٪ في وقت مبكر من يوم الأربعاء، مما يشير ربما إلى انخفاض أسعار الفائدة عالميًا. أسعار الفائدة المنخفضة إيجابية للذهب لأنها تجعله أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأصول الأخرى التي تدفع الفائدة.

حالة تشبع شرائي في الذهب، وتقدم إمكانات محدودة للصعود

قد يكون الذهب محدودًا من حيث إمكاناته للصعود حتى لو اشتدت المخاطر الجيوسياسية، وفقًا لـTD Securities. ويعكس هذا الرأي وجهة نظر آي جي إندكس وريوارد أسوشيتس التي سلطت الضوء على مراكز التداول المتطرفة في سوق العقود الآجلة للذهب في تقرير حديث.

يقول دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في TD Securities: "الذهب كملاذ آمن ليس بالضرورة اقتراحًا مقنعًا".

في حين تدعم المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن هجوم وشيك محتمل من قبل إيران المعدن الأصفر، فإن التأثير محدود لأن المستثمرين "ملتزمون بشكل مفرط" بالفعل. وقد انعكس هذا في استجابة الذهب الفاترة نسبيًا لعمليات بيع الذعر الذي أثارته بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية التي فشلت في تحقيق النتائج في بداية أغسطس/آب.

يقول الاستراتيجي: "لا تتمتع صناديق الاقتصاد الكلي بوضع جيد فحسب، بل إن متابعي الاتجاه المنهجي هم "طويلو الأجل"، ويستمر شريط التدفقات الخارجية في الانخفاض تدريجيًا يومًا بعد يوم. ويضيف غالي أن المضاربين الآسيويين معرضون للخطر أيضًا، حيث يحتفظون بمراكز شبه قياسية في المعادن النفيسة كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة، وهو ما بدأ الآن في التراجع.

كانت البنوك المركزية الآسيوية تخزن الذهب في وقت سابق من العام عندما ارتفع الدولار الأمريكي في أعقاب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أكثر صرامة من المتوقع في الربيع، والتي عرقلت توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد أدى هذا إلى انخفاض حاد في قيمة العملات الأجنبية الآسيوية مقابل الدولار الأمريكي، واشترت البنوك المركزية الآسيوية الذهب كتحوط للعملة.

ويتناقض هذا بشكل حاد مع الإعداد المبكر لهذا العام، والذي تميز بانخفاض تاريخي في المراكز أدى في النهاية إلى أداء قوي للأسعار. ومع تراجع تدفقات الملاذ الآمن، قد تكون مراكز العديد من مجموعات المضاربين عرضة لإعادة التسعير في ظل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المرتفعة.

وفقًا للخبير الاستراتيجي، فإن الطلب على التجزئة في الصين فقط هو الذي يظل مرنًا في الوقت الحالي، والذي يقول إن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية تظل قوية، ومع ذلك، فإن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة خارج الصين "استأنف انخفاضه".

التحليل الفني: الذهب يواصل التماسك دون سقف النطاق

يستمر الذهب في التماسك دون سقف النطاق الذي كان يرتفع وينخفض ​​فيه منذ يوليو/تموز. من المحتمل أن يكون الاتجاه قصير الأجل جانبيًا، ونظرًا لأن "الاتجاه صديقك"، فمن المرجح أن يمتد في هذا الاتجاه.

الرسم البياني لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD فريم 4 ساعات

إن الاختراق إلى ما دون مستوى 2455 دولار أمريكي عند الإغلاق من شأنه أن يساعد في تأكيد بداية موجة هبوطية جديدة داخل النطاق، وبالتالي استئناف الاتجاه الجانبي. وإذا كان الأمر كذلك، فمن المحتمل أن يتحرك السعر هبوطيًا حتى مستوى 2400 دولار أو ربما إلى قاع النطاق عند مستوى 2390 دولار. ونظرًا لحقيقة أن النطاق يتناقص قليلاً، فقد يكون أيضًا نمط مثلث في المراحل النهائية من التطور.

ومع ذلك، فإن الاختراق الحاسم فوق سقف النطاق من شأنه أن يشير إلى تطور اتجاه أكثر صعودًا. ومن المحتمل أن يتبع هذا الاختراق ارتفاعًا إلى مستوى 2550 دولار على الأقل، محسوبًا من خلال أخذ نسبة فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق واستقراءه إلى الأعلى.

الاختراق الحاسم سيكون ذلك الذي يتميز بشمعة خضراء طويلة اخترقت المستوى بوضوح وأغلقت بالقرب من ارتفاعه، أو ثلاث شموع خضراء متتالية اخترقت المستوى.