الذهب يستقر مع تراجع رهانات خفض الفائدة الفيدرالية، بينما تدعم التوترات الجيوسياسية الطلب

• يتداول الذهب عرضيًا فوق 5000 دولار، مع بقاءه محصوراً داخل نطاق التماسك لهذا الأسبوع.
• تعزز بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الأقوى من المتوقع توقعات احتفاظ البنك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه لفترة أطول، مما يبقي توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب تحت السيطرة.
• تستمر التوترات المرتفعة بين الولايات المتحدة وإيران في دعم الطلب على الملاذ الآمن، مما يساعد في تخفيف المخاطر الهبوطية على الذهب.

يتماسك الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في نطاق ضيق يوم الخميس حيث تدفع بيانات التوظيف الأمريكية الأقوى المتداولين لتأجيل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت مبكر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 5060 دولار، مع بقاءه محصوراً في نطاق التماسك بين 5000 و5100 دولار لهذا الأسبوع.

بيانات التوظيف الأمريكية تعزز من موقف ثابت لفترة أطول من قبل الاحتياطي الفيدرالي

أظهرت البيانات التي صدرت يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) زيادة غير متوقعة في نمو الوظائف في الاقتصاد الأمريكي. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 130 ألف في يناير/كانون الثاني، وهو ما يتجاوز التوقعات البالغة 70 ألف، مما يمثل أقوى زيادة شهرية في الوظائف منذ ديسمبر/كانون الأول 2024. في الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%.

تقلل بيانات العمل الأقوى من نطاق تيسير السياسة النقدية على المدى القريب، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يبقى على حاله خلال الاجتماعات القليلة المقبلة. وهذا يعمل كمصدر ضغط متواضعة على الذهب، نظرًا لطبيعته غير المدرة للفائدة.

ومع ذلك، فشل الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة في جذب عمليات شراء حقيقية بعد التقرير، مما قدم بعض الدعم للذهب. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 96.80، متذبذبًا بالقرب من أدنى مستوياته في أسبوع.

كما استوعب المتداولون تعليقات جديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميد، إن المزيد من تخفيضات الأسعار قد تسمح للتضخم بالبقاء مرتفعًا لفترة أطول، مضيفًا أنه لا يزال من المناسب الحفاظ على السياسة النقدية مقيدة مع اقتراب التضخم من 3%.

من جهة أخرى، قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إن سعر الفائدة الفيدرالي الحالي "قريب من الحياد" وأنه من المناسب أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على حاله، مشيرة إلى أن أسعار الفائدة لا تفرض الكثير من القيود على الاقتصاد وأنه لا حاجة لضبط السياسة في هذه المرحلة.

ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر ما يقرب من 50 نقطة أساس من التيسير لهذا العام، مع إشارة أداة CME FedWatch إلى أن أول خفض لسعر الفائدة من المرجح أن يكون في نافذة يونيو/حزيران - يوليو/تموز. الآن، يتجه الانتباه إلى إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الجمعة.

في مكان آخر، تظل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرتفعة، مما يحافظ على المخاطر الجيوسياسية بشكل قوي ويساعد في الحد من الانخفاض في الذهب. أفاد وول ستريت جورنال يوم الأربعاء أن الولايات المتحدة تستعد لنشر مجموعة ثانية من حاملات الطائرات إلى الشرق الأوسط، حيث تستعد القوات العسكرية الأمريكية لاحتمالية العمل العسكري إذا فشلت المفاوضات بشأن البرنامج النووي الإيراني.

في ظل هذه الظروف، من المحتمل أن يظل الذهب محصورًا في نطاقه على المدى القريب، حيث يتم تعويض التوقعات المتلاشية لخفض أسعار الفائدة المبكر بالمخاطر الجيوسياسية المستمرة.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك فوق 5000 دولار مع تلاشي الزخم

من منظور فني، تلاشى الزخم قصير الأجل بعد التصحيح الحاد الأخير، مما يشير إلى أن الذهب دخل مرحلة التماسك. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 55، مما يعكس تحيزًا محايدًا على المدى القريب. مؤشر متوسط الاتجاه (ADX) قريب من 8، مما يدل على قوة اتجاه ضعيفة جدًا، بينما بدأ متوسط النطاق الحقيقي (ATR) في التراجع، مما يظهر أن تقلب الأسعار يتراجع.

على الرسم البياني إطار 4 ساعات، يستقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة بالقرب من المستوى النفسي 5000 دولار. إن الاختراق المستدام دون هذه المنطقة سيزيد من الضغط الهبوطي، مع رؤية الدعم التالي بالقرب من 4850 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة.

على الجانب الصعودي، هناك حاجة للاختراق فوق 5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي. ومع ذلك، يظل الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا.