الذهب يستقر وسط إشارات الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية وبيانات أمريكية ضعيفة تعزز رهانات خفض الفائدة

• يتداول سعر الذهب بثبات مع ارتفاع نبرة البنك الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية مما يعزز رهانات التيسير في ديسمبر/كانون الأول.
• بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف تضغط على الدولار الأمريكي وتدعم زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• من الناحية الفنية، يتداول الذهب ضمن مثلث متماثل ضيق على الرسم البياني اليومي، مع ضغط الحركة السعرية نحو الاختراق.

يستقر سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الثلاثاء حيث يسعر المتداولون احتمال أكبر لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر/كانون الأول بعد تصريحات تميل نحو التيسير من صناع السياسة. في وقت كتابة هذا التقرير، زوج الذهب/الدولار XAU/USD ثابت تقريبًا في محيط منطقة 4130 دولار، بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع خلال الجلسة الآسيوية.

كانت الحركة الصاعدة الأخيرة في الذهب مدفوعة بشكل أساسي بتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة، وأضفت البيانات الأمريكية المتأخرة التي صدرت يوم الثلاثاء على تلك التوقعات. في مكان آخر، تراقب الأسواق أيضًا التطورات المحيطة بمحادثات السلام المستمرة بين روسيا وأوكرانيا التي تهدف إلى إنهاء النزاع. مع استمرار المخاطر الجيوسياسية في اللعب واحتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، تظل التوقعات على المدى القريب للذهب مائلة نحو الاتجاه الصعودي.

محركات السوق: التحول الحمائمي من الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الأمريكية الضعيفة تعزز رهانات خفض الفائدة في ديسمبر

• ارتفع الرقم القياسي لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول بنسبة 0.3% على أساس شهري، متطابقًا مع التوقعات البالغة 0.3%، بعد انخفاض بنسبة 0.1% في أغسطس/آب. على أساس سنوي، استقر مؤشر أسعار المنتجين عند 2.7% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 0.3%، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 2.6% على أساس سنوي مقارنة بـ 2.9% في أغسطس.
• كما تراجعت مبيعات التجزئة، حيث ارتفعت المبيعات الرئيسية بنسبة 0.2% على أساس شهري، مما خالف التوقعات البالغة 0.4% وتباطأت من 0.6% في أغسطس. على أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في سبتمبر، متراجعة من 5% في أغسطس.
• أدت إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة في الأيام الأخيرة إلى دفع المتداولين لزيادة رهانات خفض الفائدة، مما عكس إعادة التسعير المتشددة السابقة التي ظهرت من لهجة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الحذرة. قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، لصحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين إنها تدعم خفض الفائدة في اجتماع الشهر المقبل، محذرة من أن سوق العمل أصبح أكثر ضعفًا ويشكل خطرًا أكبر من اشتعال معدل التضخم.
• كما أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى وجود مجال للتيسير النقدي على المدى القريب. قال والر لشبكة فوكس بيزنس يوم الاثنين إن قلقه الرئيسي هو ضعف سوق العمل، مشيرًا إلى أن التضخم "ليس مشكلة كبيرة" نظرًا للضعف الأخير في التوظيف. في الأسبوع الماضي، أعاد ويليامز تأكيد موقف مشابه، واصفًا السياسة بأنها "مقيدة بشكل معتدل" مشيرًا إلى أنه لا يزال هناك مجال لتعديل آخر لتوجيه أسعار الفائدة نحو الحياد.
• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 80% لخفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، فإن الانقسام بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وحقيقة أن البيانات الرئيسية حول التضخم وسوق العمل ستصدر فقط بعد اجتماع 9-10 ديسمبر تبقي التوقعات غير مؤكدة.
• على الصعيد الجيوسياسي، تراقب الأسواق الجهود التي تقودها الولايات المتحدة لتعزيز محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا. أفادت صحيفة فاينانشال تايمز يوم الثلاثاء أن وزير الجيش الأمريكي دان دريسكول يجري مناقشات في أبوظبي مع رئيس الاستخبارات العسكرية الأوكرانية ووفد روسي. وقد تعرض الاقتراح الأصلي المكون من 28 نقطة لانتقادات لأنه يفضل روسيا، مما دفع المفاوضين لتقليصه إلى 19 نقطة بعد ما وصف بأنه محادثات بناءة بين الولايات المتحدة وأوكرانيا في جنيف خلال عطلة نهاية الأسبوع.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي مستمر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية

من الناحية الفنية، يتحرك الذهب داخل مثلث متماثل ضيق على الرسم البياني اليومي، مع ضغط الأسعار نحو قمة النموذج مما يشير إلى اختراق قريب. يعكس النموذج التماسك بعد الارتفاع القوي الذي شهدته هذا العام، ومع الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، يبقى التحيز العام صعوديًا.

على الجانب الصاعد، تتماشى منطقة 4150 دولار مع الحد العلوي للمثلث وتعمل كمنطقة مقاومة فورية. سيشير الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى إلى اختراق صعودي وقد يسرع من ضغط الشراء بما يتماشى مع الاتجاه الصعودي السائد، مما يفتح الباب نحو 4200 دولار ثم 4250 دولار.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي قرب 4100 دولار، يليه منطقة دعم أقوى بالقرب من 4050 دولار، حيث يتقارب الحافة السفلية للمثلث مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا. سيؤدي الإغلاق اليومي أدنى هذه المنطقة إلى إضعاف الهيكل وتحويل التوقعات على المدى القريب نحو نغمة تصحيحية أكثر.