استقر الذهب بعد تراجعه إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، مع ثقل رهانات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يرتد بعد لمس أدنى مستوى جديد خلال سبعة أشهر عند 3941 دولارًا.
• توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وقوة الدولار الأمريكي تستمران في الضغط على المعدن الذي لا يقدم عوائد.
• يحاول زوج الذهب/الدولار XAU/USD الاستقرار فوق حاجز 4000 دولار، لكن المؤشرات الفنية لا تزال تميل لصالح البائعين.

يرتد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الثلاثاء بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى جديد خلال سبعة أشهر عند 3941 دولارًا في الجلسة الآسيوية، حيث ساعد مشترو الانخفاض المعدن الثمين على استرداد بعض خسائره. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4028 دولارًا.

على الرغم من التعافي المتواضع خلال اليوم، يظل الذهب في مسار أسوأ ربع سنوي له منذ 2013، بعد أن محى جميع مكاسبه لهذا العام. فقد انخفض المعدن الثمين بنحو 18% هذا الربع ويتجه نحو أكبر تراجع شهري له منذ 2008، مع خسائر تقارب 11%.

جاء الاتجاه الهبوطي مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي أثارت صدمة تضخمية مدفوعة بالطاقة، مما أدى إلى إعادة تسعير متشددة لتوقعات أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

بينما يستفيد الذهب عادة من التوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته لأن المعدن الذي لا يقدم عوائد يصبح أقل جاذبية مقارنة بالأصول التي تحمل فوائد.

في الوقت نفسه، تستمر حالة عدم اليقين بشأن جولة محتملة من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في قطر، وتوقعات رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لتكاليف الاقتراض في النصف الثاني من العام في دعم الدولار الأمريكي (USD). ويضيف الدولار الأمريكي الأقوى مزيدًا من الضغط على الذهب بجعله أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.36، بالقرب من مستويات لم تُرَ منذ مايو 2025، وهو في طريقه لتحقيق مكاسب شهرية متتالية للمرة الثانية.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 63% لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر.

سيتم مراقبة بيانات سوق العمل الأمريكية هذا الأسبوع بعناية بحثًا عن مؤشرات جديدة على الخطوة التالية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. من المقرر صدور تقرير فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، يليه تقرير التغير في التوظيف ADP يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الخميس، وهذه المرة بسبب عطلة نهاية الأسبوع في 4 يوليو/تموز التي تبدأ يوم الجمعة.

من المرجح أن تحدد البيانات القادمة أيضًا الاتجاه قصير الأجل للذهب. يظل مستوى 4000 دولار دعمًا نفسيًا مهمًا، وإذا لم يتم كسره بشكل حاسم، فقد يستمر زوج XAU/USD في التماسك قرب المستويات المنخفضة الأخيرة.

قال الاستراتيجيون في سوسيتيه جنرال: "بينما يبدو الانخفاض ممتدًا إلى حد ما، لا تزال إشارات الارتداد الجوهري غير مرئية. إذا ظهر ارتداد قصير الأجل، فقد يعمل القمة المحورية الأخيرة عند 4100 دولار كمقاومة أولية. أدنى من 3885 دولارًا، يمكن أن تكون التوقعات التالية عند 3750 و3600 دولار."

التحليل الفني: استمرار الميل الهبوطي تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على نغمة هبوطية على المدى القريب حيث يبقى السعر جيدًا تحت المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي تتجمع بين نحو 4440 و4660 دولارًا.

يحاول المعدن الاستقرار فوق منطقة 4000 دولار بقليل، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 35 لا يزال ضعيفًا، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 42 إلى وجود اتجاه أساسي قوي، مما يوحي بأن الضغط الهبوطي قد يستمر ما لم يتم استعادة المستويات الرئيسية العلوية.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند الأرضية الأفقية حول 4000 دولار، حيث أن كسر مستدام لهذا المستوى سيفتح الطريق لمزيد من الخسائر في الجلسات القادمة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند 4300 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4438 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4480 دولارًا، مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4663 دولارًا الذي يعمل كحد أوسع لأي ارتداد تصحيحي طالما ظل الهيكل الهبوطي قائمًا.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)