أسعار الذهب تكافح من أجل اتجاه ثابت خلال اليوم؛ تتماشى بشكل أفقي بالقرب من مستوى قياسي مرتفع وسط إشارات متباينة

• تظل أسعار الذهب مدعومة جيدًا من قبل حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات ترامب التجارية العدوانية.
• رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تعود بالنفع على المعدن الأصفر، على الرغم من أن ارتفاعًا طفيفًا في الدولار الأمريكي يحد من المكاسب الإضافية.
• تحسن المعنويات العالمية للمخاطرة قد يتطلب مزيدًا من الحذر لثيران XAU/USD.

تظل أسعار الذهب (XAU/USD) محصورة في نطاق تداول ضيق بالقرب من القمة التاريخية خلال النصف الأول من جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة، ويبدو أنها مستعدة لتسجيل مكاسب قوية للأسبوع الثاني على التوالي. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التجارية العدوانية. هذا، إلى جانب الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بخفض أسعار الفائدة عدة مرات في عام 2025، يعتبران من العوامل الرئيسية التي تعمل كرياح مواتية للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.

ومع ذلك، يمتنع ثيران XAU/USD عن وضع رهانات جديدة وسط نغمة إيجابية للمخاطرة، مدعومة بتعليقات إيجابية من محادثات التجارة بين الولايات المتحدة وكندا وتقارير تفيد بوجود ما يكفي من الأصوات الديمقراطية لتجنب إغلاق الحكومة الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، يساهم تعافي الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوى له خلال عدة أشهر الذي سجله يوم الثلاثاء في الحد من الارتفاع في أسعار الذهب. ومع ذلك، تشير الخلفية الأساسية إلى أن المسار الأقل مقاومة للسلعة لا يزال نحو الاتجاه الصعودي.

محركات السوق اليومية: أسعار الذهب تتماسك قبل المرحلة التالية وسط تصاعد التوترات التجارية، ورهانات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• رفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من حدة الحرب التجارية، قائلًا إنه سيفرض رسومًا بنسبة 200% على واردات النبيذ والكوجناك الأوروبية ما لم تقم الاتحاد الأوروبي بإزالة الرسوم الإضافية على الويسكي الأمريكي. كان ترامب قد هدد سابقًا بأنه سيرد على أي تدابير مضادة تعلنها الاتحاد الأوروبي.
• يأتي هذا بالإضافة إلى الرسوم بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألمنيوم، التي دخلت حيز التنفيذ يوم الأربعاء، مما أثار المخاوف بشأن خطر تصعيد إضافي في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وشريكها التجاري الرئيسي، ودفع أسعار الذهب الملاذ الآمن إلى تسجيل قمة قياسية جديدة يوم الجمعة.
• يزيد المتداولون من رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة هذا العام أكثر مما هو متوقع وسط احتمال متزايد لحدوث ركود اقتصادي نتيجة سياسات إدارة ترامب العدوانية. وقد ارتفعت التوقعات بفعل أرقام التضخم الأمريكية الضعيفة هذا الأسبوع.
• في الواقع، أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ارتفع أقل من المتوقع، بنسبة 2.8% على أساس سنوي في فبراير، انخفاضًا من 3% في الشهر السابق. علاوة على ذلك، تراجع المؤشر الأساسي إلى 3.1% على أساس سنوي من الزيادة البالغة 3.3% المسجلة في يناير.
• بالإضافة إلى ذلك، ظل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ثابتًا في فبراير، وتباطأ المعدل السنوي إلى 3.2% من 3.7% في يناير. وهذا يشير إلى علامات على تخفيف الضغط التضخمي في الولايات المتحدة، مما يدعم آفاق المزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• يقوم المتداولون حاليًا بتسعير إمكانية حدوث ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعات السياسة النقدية في يونيو ويوليو وأكتوبر. وهذا، بدوره، يُعتبر عاملاً آخر يدعم المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا، على الرغم من أن مجموعة من العوامل تبقي على حد من المكاسب الإضافية.
• تحصل المعنويات العالمية للمخاطرة على دفعة طفيفة ردًا على بعض التعليقات الإيجابية من البيت الأبيض والمسؤولين الكنديين. قال رئيس وزراء أونتاريو دوغ فورد إن الاجتماع مع وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك قد خفف من حدة الحرب التجارية المستمرة.
• علاوة على ذلك، أعرب الرئيس الروسي فلاديمير بوتين عن دعمه المشروط لاقتراح وقف إطلاق النار لمدة 30 يومًا الذي قدمته الولايات المتحدة وأوكرانيا. هذا، إلى جانب التقارير التي تفيد بوجود ما يكفي من الأصوات الديمقراطية لتجنب إغلاق الحكومة الأمريكية، يعزز ثقة المستثمرين.
• في الوقت نفسه، يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، تعافيه من أدنى مستوى له منذ 16 أكتوبر لليوم الثالث على التوالي. وهذا يساهم أيضًا في الحد من الارتفاع في أسعار السلعة خلال الجلسة الآسيوية.
• يتطلع المتداولون الآن إلى الإصدار الأولي لمؤشر ثقة المستهلك وتوقعات التضخم في ميشيغان للحصول على فرص قصيرة الأجل. ثم سيتحول تركيز السوق إلى اجتماع السياسة النقدية الهام الذي يستمر يومين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي يبدأ يوم الثلاثاء المقبل.

ثيران أسعار الذهب تبقى على الهامش وسط ظروف تشبع شرائي طفيفة على الرسم البياني الأسبوعي؛ غير مستعدين للاستسلام بعد

من منظور تقني، يمكن اعتبار الاختراق هذا الأسبوع من خلال مقاومة أفقية عند منطقة 2,928-2,930 والتحرك اللاحق فوق القمة القياسية السابقة، حول منطقة 2,956، بمثابة محفز جديد للثيران. ومع ذلك، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قريبًا من منطقة التشبع الشرائي، مما يجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل المرحلة التالية. ومع ذلك، تشير الإعدادات الأوسع إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار الذهب لا يزال نحو الاتجاه الصعودي ويدعم آفاق تمديد الاتجاه الصعودي المستمر منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر.

في الوقت نفسه، من المرجح أن يجذب أي تراجع تصحيحي كبير مشترين جدد بالقرب من منطقة 2,956، والتي تحتها قد تنخفض أسعار الذهب إلى نقطة مقاومة أفقية عند منطقة 2,930-2,928، والتي تحولت الآن إلى دعم. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية، وقد يؤدي الاختراق المقنع أدناها إلى بعض عمليات البيع الفنية، مما يمهد الطريق لخسائر أعمق. قد يتسارع زوج XAU/USD بعد ذلك نحو الانخفاض نحو حاجز 2,900 دولار في الطريق إلى منطقة 2,880، أو أدنى مستوى أسبوعي تم لمسه يوم الثلاثاء.