أسعار الذهب تنتعش بسرعة وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي والتضخم الأمريكي لا يزال أساسيا

• يتعافى سعر الذهب بقوة حيث تزيد التوترات الجيوسياسية من جاذبية الملاذ الآمن.
• لا يزال الدولار الأمريكي متفائلا قبيل بيانات التضخم الأمريكية.
• ستؤثر بيانات التضخم الضعيفة على توقعات أسعار الفائدة.

سعر الذهب (XAU/USD) يحقق انتعاشا سريعا مع تحسن جاذبية أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. سيتم اختبار حركة الانتعاش في سعر الذهب من خلال بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يناير، والتي سيتم نشرها في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. يظهر الإجماع أنه من المتوقع أن تتراجع ضغوط الأسعار حيث أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كان يبقي على أسعار الفائدة في نطاق 5.25٪ -5.50٪ لفترة أطول. 

ستؤثر بيانات التضخم بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة. سيكون التضخم الضعيف إيجابيا للذهب لأنه يزيد من احتمالية انخفاض أسعار الفائدة ، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب ، وهو غير عائد. 

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتراجع باستمرار عن توقعات التخفيضات القوية في أسعار الفائدة في عام 2024 ، معتقدا أن تحقيق تفويضه المزدوج (2٪ التضخم الأساسي والتوظيف الكامل) لا يزال بعيد المنال. 

ظل الطلب على العمالة في الولايات المتحدة قويا وحجم الأنشطة الاقتصادية يتحسن بشكل كبير على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. يطالب صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من الأدلة لضمان استقرار الأسعار لأنه أمر بالغ الأهمية لتحقيق التفويض المزدوج قبل بدء حملة خفض أسعار الفائدة. ومن شأن بيانات التضخم الأقل من المتوقع أن ترفع الآمال في خفض أسعار الفائدة. 

ومن شأن تخفيف ضغوط الأسعار أن يبني ضغوطا كبيرة على الدولار الأمريكي وعائدات السندات، مما يزيد من دعم الذهب لأنه يتم تسعيره بالدولار الأمريكي. سيقوم المستثمرون بسحب السيولة من الدولار الأمريكي في حالة تباطؤ بيانات التضخم ، حيث سيسمح ذلك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتراجع عن موقفه المتشدد في سعر الفائدة.

محركات السوق: انتعاش أسعار الذهب على الرغم من قوة احتفاظ الدولار الأمريكي

• سعر الذهب يمدد انتعاشه إلى 2025 دولار مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
• يواصل الحوثيون اليمنيون المدعومون من إيران مهاجمة السفن التجارية التي تسافر في البحر الأحمر ، المرتبطة بالولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
• تزداد التدفقات الأجنبية للأصول التي لا تدر عائدا، مثل الذهب، في أوقات عدم اليقين الجيوسياسي.
• وفي الوقت نفسه، سيكون المحفز الأساسي لنطاق العملات الأجنبية هو بيانات التضخم الأمريكية لشهر يناير.
• من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي في الولايات المتحدة بوتيرة أبطأ تبلغ 2.9٪ من 3.4٪ في ديسمبر. وفي إطار زمني مماثل، من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والنفط المتقلبة إلى 3.7٪ من 3.9٪.
• على أساس شهري، يتوقع المستثمرون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي بشكل مطرد بنسبة 0.2٪ و 0.3٪ على التوالي.
• ومن شأن التضخم الضعيف أن يدفع التوقعات بقرار خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي).
• وفقا لأداة CME FedWatch ، يرى المتداولون فرصة بنسبة 48٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) والتي ستسحب أسعار الفائدة في نطاق 5.00٪ -5.25٪ في اجتماع السياسة النقدية في مايو.
• لا يتوقع المستثمرون قرارا بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس حيث استبعد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التوقعات في أحدث بيان للسياسة النقدية. 
• أكد صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة في المسار التقييدي وسط قناعة أقل بشأن انخفاض التضخم نحو هدف 2٪.
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ينعش أعلى مستوى له في ثلاثة أيام حيث يتوخى المستثمرون الحذر قبل بيانات التضخم.
• هذا الأسبوع ، من المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة حيث سيبلغ مكتب الإحصاء الأمريكي عن بيانات مبيعات التجزئة لشهر يناير ، والتي ستلقي بعض الضوء على حجم الإنفاق الاستهلاكي.

التحليل الفني: سعر الذهب يرتد من أدنى مستوى أسبوعي إلى 2025 دولار

ينعكس سعر الذهب من أدنى مستوى له في أسبوعين حول 2012 دولارا حيث يؤدي عدم اليقين الجيوسياسي إلى تحسين جاذبية أصول الملاذ الآمن. يشهد المعدن الثمين طلبا قويا في جلسة لندن ولكن من المتوقع أن يواجه تقلبات حيث من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي. 

يحوم سعر الذهب بالقرب من الحد المنحدر صعودا لنموذج مخطط المثلث المتماثل المرسوم من أدنى مستوى في 13 ديسمبر عند 1973 دولارا. وفي الوقت نفسه، فإن حد خط الاتجاه المنحدر هبوطيا لنفس النمط من أعلى مستوى في 28 ديسمبر هو 2088 دولارا. يشير تشكيل المثلث المتماثل إلى انكماش حاد في التقلبات وسط تردد بين المشاركين في السوق. عادة ما يتبعه الاختراق في اتجاه أو آخر. يكون التحيز بشكل عام للاختراق في نفس اتجاه الاتجاه السابق ، والذي يكون أعلى في هذه الحالة .