أسعار الذهب تتراجع بالقرب من أدنى مستوى لها في أسبوعين؛ وتبدو ضعيفة وسط آمال مفاوضات التعريفات بين الولايات المتحدة والصين

• تجذب أسعار الذهب عمليات بيع قوية لليوم الثالث على التوالي وسط مجموعة من العوامل.
• علامات تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة والصين وارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي تؤثر سلبًا على المعدن الثمين.
• رهانات على تخفيضات قوية في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تحد من ارتفاع الدولار وتقلل من خسائر زوج الذهب/الدولار.

تحتفظ أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بتحيزها الهبوطي خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية وتتداول حاليًا حول منطقة 3232 دولار، فوق أدنى مستوى لها خلال أسبوعين الذي تم لمسه في وقت سابق من يوم الخميس. لا تزال معنويات المخاطرة العالمية مدعومة بشكل جيد من خلال علامات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين - أكبر اقتصادين في العالم. بالإضافة إلى ذلك، تساهم بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي (USD) في دفع التدفقات بعيدًا عن المعدن الثمين كملاذ آمن لليوم الثالث على التوالي.

في الوقت نفسه، أكدت انكماش مفاجئ في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وعلامات تخفيف الضغوط التضخمية رهانات السوق على تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). قد يحافظ هذا على حد من أي ارتفاع إضافي في الدولار الأمريكي ويعمل كرياح مواتية لأسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة قبل تأكيد قمة قريبة لزوج الذهب/الدولار وتحديد المواقع لتمديد التراجع الأخير من مستوى 3500 دولار، أو القمة التاريخية.

محركات السوق اليومية: لا يزال ثيران أسعار الذهب على الهامش وسط نغمة إيجابية للمخاطر، وقوة معتدلة للدولار الأمريكي

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت سابق من يوم الخميس إن هناك "احتمالية جيدة جدًا أننا سنصل إلى صفقة مع الصين" وأضاف أن لدينا "صفقات تجارية محتملة" مع الهند وكوريا الجنوبية واليابان. تضيف هذه التعليقات إلى التفاؤل الأخير وتعزز ثقة المستثمرين.
• ارتفع الدولار الأمريكي ردًا على تصريحات ترامب وسحب أسعار الذهب كملاذ آمن لليوم الثالث على التوالي يوم الخميس. أدى الانهيار دون مستوى الدعم الحاسم 3265-3260 دولار إلى عمليات بيع فنية وساهم بشكل أكبر في الانخفاض اليومي إلى أدنى مستوى له خلال أسبوعين.
• أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 62 ألف وظيفة في أبريل. وقد مثل هذا انخفاضًا ملحوظًا عن الزيادة البالغة 147 ألف وظيفة (تم تعديلها من 155 ألف) المسجلة في مارس، كما أنه جاء دون توقعات السوق التي كانت تشير إلى قراءة قدرها 108,000 بفارق كبير.
• بالإضافة إلى ذلك، أظهرت التقديرات الأولية من مكتب التحليل الاقتصادي أن الاقتصاد الأمريكي انكمش بمعدل سنوي قدره 0.3% خلال الربع الأول من عام 2025 بعد أن نما بمعدل قوي قدره 2.4% في الربع السابق. تعيد هذه البيانات، بدورها، المخاوف بشأن ركود وشيك في الولايات المتحدة.
• في الوقت نفسه، تراجع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة إلى معدل 2.3% على أساس سنوي في مارس من 2.5% السابقة. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.6% مقابل 3% في فبراير، مما يشير إلى تخفيف الضغوط التضخمية.
• تؤكد البيانات الكئيبة عن الاقتصاد الكلي الأمريكي على الرهانات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف دورة خفض معدلات الفائدة في يونيو. يقوم المتداولون بتسعير إمكانية أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام. يجب أن يحد هذا من ارتفاع الدولار ويدعم المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
• على الصعيد الجيوسياسي، قال المتحدث باسم الكرملين ديمتري بيسكوف يوم الأربعاء إن روسيا يمكن أن تتعبأ للحرب على نطاق يقارن بالاتحاد السوفيتي خلال الحرب العالمية الثانية إذا لزم الأمر. علاوة على ذلك، أسفر هجوم بطائرة مسيرة روسية عن مقتل مدنيين اثنين وإصابة خمسة آخرين في جنوب أوكرانيا.
• قد يساهم هذا أيضًا في الحد من خسائر زوج الذهب/الدولار. يتطلع المتداولون الآن إلى إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية الرئيسية - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في وقت لاحق من يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. ستوفر البيانات إشارات حول مسار خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتؤثر على السلع.

لدى دببة أسعار الذهب اليد العليا بينما هي دون مستوى الدعم الحاسم 3265-3260 دولار

من منظور فني، كان الانهيار الليلي دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للارتفاع الأخير من منطقة منتصف 2900 دولار أو أدنى مستوى شهري، و3265-3260 دولار يُعتبر محفزًا رئيسيًا للدببة. ومع ذلك، لا تزال المؤشرات على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تفقد الزخم الإيجابي - لم تؤكد بعد النظرة السلبية. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار حتى يتم القبول دون مستوى 50% فيبوناتشي، حول منطقة 3229-3228 دولار، قبل تحديد المواقع لمزيد من الخسائر. قد تتسارع أسعار الذهب بعد ذلك نحو مستوى 3200 دولار في طريقها نحو مستوى 61.8% فيبوناتشي، حول منطقة 3160 دولار.

على الجانب الآخر، قد تواجه أي محاولة للانتعاش مقاومة بالقرب من مستوى الدعم الحاسم المذكور أعلاه، حول منطقة 3260-3265 دولار. يتبع ذلك مستوى 38.2% فيبوناتشي، قبل مستوى 3300 دولار، والذي إذا تم تجاوزه قد يؤدي إلى ارتفاع قصير الأجل ويرفع أسعار الذهب إلى منطقة 3348-3350 دولار. بعض عمليات الشراء اللاحقة، مما يؤدي إلى قوة لاحقة تتجاوز منطقة 3367-3368 دولار (مستوى 23.6% فيبوناتشي)، ستشير إلى أن التراجع التصحيحي الأخير قد انتهى. قد يهدف زوج الذهب/الدولار بعد ذلك إلى استعادة مستوى 3400 دولار وتمديد الزخم نحو الحاجز الوسيط 3425-3427 دولار قبل محاولة تجاوز المستوى النفسي 3500 دولار.