يتجه الذهب نحو تحقيق أول مكاسب أسبوعية له في خمسة أسابيع، مع تأجيل التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي لقرارات بسبب ضعف نتائج الوظائف غير الزراعية الأمريكية

• يمدد الذهب مكاسبه مع تأثير تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الضعيف على الدولار الأمريكي.
• بيانات سوق العمل الأضعف تدفع الأسواق لتأجيل توقعات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• تشير المؤشرات الفنية إلى إعادة بناء تدريجية للزخم الصعودي، مع تحول مؤشر الماكد إلى الإيجابية وتعافي مؤشر القوة النسبية نحو الحياد.

يواصل الذهب (XAU/USD) مكاسبه يوم الجمعة، حيث أدت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الأضعف من المتوقع والتي صدرت يوم الخميس إلى ضرب الدولار الأمريكي (USD) وتهدئة التوقعات برفع وشيك لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,170 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بحوالي 1.16% خلال اليوم. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 100.76، بالقرب من أدنى مستوياته خلال أسبوعين.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 57 ألف وظيفة فقط في يونيو، أي ما يقرب من نصف توقعات السوق البالغة 110 ألف وظيفة. وفي أعقاب هذه البيانات، غيرت الأسواق التوقعات بشأن رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي من سبتمبر إلى ديسمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 53% من 63% المتوقعة قبل إصدار البيانات، في حين أن احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال مرتفعة عند 76.8%.

يخفف التأخير في توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الضغط على المدى القريب على المعدن الذي لا يدر عائدًا، مما يساعد الذهب على تحقيق انتعاش قوي من أدنى مستوى في سبعة أشهر عند 3949 دولارًا الذي لامسه يوم الثلاثاء ويضعه على المسار الصحيح لتحقيق أول مكسب أسبوعي في خمسة أسابيع.

هل يمكن للذهب تمديد انتعاشه؟

بينما يظهر الذهب علامات على الصمود فوق حاجز 4000 دولار بعد تصحيح يقارب %28 من أعلى مستوياته القياسية قرب 5600 دولار التي سجلها في يناير، من المرجح أن يعتمد المزيد من الصعود على تطورات الخلفية الاقتصادية الكلية.

انخفضت أسعار النفط بشكل كبير من المستويات المرتفعة التي شهدتها خلال الحرب الأمريكية-الإيرانية، مما يخفف من مصدر رئيسي لضغوط التضخم. وبالاقتران مع ظروف سوق العمل الأمريكية الأضعف، يضعف هذا من حجة رفع سعر الفائدة الفوري من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، من المتوقع أن تظل السياسة النقدية تقييدية حتى يظهر التضخم تقدمًا ملموسًا نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2. في هذا السياق، من المرجح أن يظل صعود الذهب محدودًا ما لم يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا تيسيريًا واضحًا.

كما يجب أن يدعم توقع تشديد الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي، مما يخلق رياحًا معاكسة إضافية للذهب بجعله أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.

ومع ذلك، لا يزال الأفق الأطول للذهب مدعومًا بطلب قوي من البنوك المركزية. أظهرت أحدث بيانات مجلس الذهب العالمي (WGC) أن البنوك المركزية أضافت صافي 41 طنًا من الذهب إلى احتياطياتها في مايو.

وأظهر مسح احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية لعام 2026 الصادر الشهر الماضي أن %89 من صانعي السياسات النقدية يتوقعون زيادة احتياطيات الذهب العالمية خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، بينما يخطط %45، وهو رقم قياسي، لزيادة حيازاتهم من الذهب.

التحليل الفني: إعادة بناء الزخم الصعودي مع استعادة XAU/USD للمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بميل صعودي قصير الأجل مع إعادة اختبار المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (الحد الأوسط لنطاق بولينجر) عند حوالي 4156 دولار، مما يشير إلى استمرار اهتمام الشراء عند الانخفاضات.

يبقى السعر أدنى الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4371 دولار، مما يترك مجالًا لمزيد من الصعود، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية حول 47 تحت مستوى الحياد بقليل، ويطبع مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، مما يوحي بإعادة بناء الزخم الصعودي.

على الجانب العلوي، تتوافق المقاومة الأولية مع الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4371 دولار، حيث سيفتح الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى الباب أمام امتداد أقوى للاتجاه الصاعد.

على الجانب السفلي، يظهر الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا حول 4156 دولار، يليه الدعم الأفقي عند 4000 دولار والحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 3942 دولار، وهي مستويات تشكل معًا منطقة طلب أوسع يجب أن تُخترق بشكل ملموس لتقويض الميل الإيجابي السائد.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)