انخفض الدولار النيوزيلندي مع تعزيز الدولار الأمريكي بفعل موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد والهشاشة في الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران

• اختار بنك الشعب الصيني PBoC الحفاظ على معدلات الفائدة القياسية دون تغيير في يونيو، مما يحد من الدعم للدولار النيوزيلندي NZD.
• يبقى وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران هشًا، مما يعيد إشعال الطلب على أصول الملاذ الآمن.
• اتخذ البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ موقفًا متشددًا لكنه فشل في وقف تراجع الكيوي.

يتداول زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD في المنطقة السلبية حول 0.5730 يوم الاثنين، موسعًا تراجعه لليوم الرابع على التوالي. وصل الزوج إلى أدنى مستوياته منذ 8 أبريل، في ظل قوة الدولار الأمريكي USD الواسعة النطاق وعدم اليقين المستمر بشأن عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

أعلن بنك الشعب الصيني PBOC يوم الاثنين أنه سيبقي معدلات الفائدة الرئيسية على القروض LPR دون تغيير. حيث يبقى معدل القرض لأجل عام عند 3% ولمدة خمس سنوات عند 3.5%. القرار، الذي جاء متوافقًا مع التوقعات، لا يوفر دعمًا إضافيًا للدولار النيوزيلندي NZD، الذي تظل حظوظه مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالديناميكيات الاقتصادية الصينية.

يستعيد مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من العملات، خسائره بعد تراجعه يوم الجمعة من أعلى مستوياته منذ مايو 2025. تعكس الشهية المتجددة للدولار الأمريكي مزيجًا من موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد والخلفية الجيوسياسية المتوترة. في أول اجتماع له تحت رئاسة كيفن وورش، أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سعر الفائدة القياسي دون تغيير بين 3.5% و3.75%، حيث صرح وورش في المؤتمر الصحفي أن "استقرار الأسعار" سيظل المبدأ التوجيهي للمؤسسة. تسعر أسواق العقود الآجلة الآن على الأقل رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، مع ترقب بعض المتداولين لتحرك محتمل في يوليو.

على الصعيد الجيوسياسي، لا تزال الأوضاع متقلبة. يوم الاثنين، أكد نائب رئيس الولايات المتحدة JD Vance أن آليات قد أُنشئت للحفاظ على مضيق هرمز مفتوحًا ووقف الأعمال العدائية في لبنان، مضيفًا أن المحادثات الفنية بشأن اتفاق السلام مع إيران ستستمر في الأسابيع المقبلة. أشار فانس إلى أن إيران وافقت على دعوة مفتشي الوكالة الدولية للطاقة الذرية IAEA للعودة، مع احتمال بدء عمليات التفتيش في وقت مبكر من هذا الأسبوع. كما صرح بأن "لقد وضعنا أساسًا جيدًا جدًا لاتفاق نهائي ناجح"، داعيًا إلى وقف إطلاق نار إقليمي أوسع.

أعلنت قطر وباكستان في وقت سابق أن واشنطن وطهران اتفقتا على خارطة طريق رسمية تهدف إلى التوصل إلى اتفاق سلام نهائي خلال الستين يومًا القادمة. وأكد وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي عدة اختراقات في المفاوضات، بما في ذلك الإعفاءات لصادرات النفط والبتروكيماويات، وإطلاق جزء من الأصول المالية المجمدة لإيران، وإطلاق برنامج أوسع لإعادة الإعمار الاقتصادي. ساعدت هذه التطورات في خفض أسعار النفط وتخفيف المخاوف من موجة تضخم جديدة مدفوعة بالطاقة.

على الرغم من هذا التقدم الدبلوماسي، تظل شهية المخاطرة حذرة. اتهمت إيران الولايات المتحدة وإسرائيل بانتهاك وقف إطلاق النار وأغلقت مضيق هرمز مؤقتًا، وهدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشن ضربات عسكرية مباشرة ضد إيران إذا استمرت الجماعات المدعومة من طهران في هجماتها على إسرائيل. تؤكد هذه الحوادث هشاشة العملية وتبقي على وجود علاوة مخاطر جيوسياسية، مما يواصل الضغط على الأصول الأكثر مخاطرة ويدفع تدفقات الملاذ الآمن نحو الدولار الأمريكي.

في ظل هذه الخلفية، تبنى البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ موقفًا متشددًا حاسمًا، مشيرًا إلى أن سعر الفائدة القياسي قد يصل إلى حوالي 2.85% بحلول نهاية العام، مما يعني ما يصل إلى ثلاث زيادات في السعر. ومع ذلك، فإن هذا التحول من البنك المركزي النيوزيلندي لا يكفي لرفع الكيوي، الذي يظل مثقلاً بقوة الدولار الأمريكي USD والمزاج السائد الذي يعزف عن المخاطرة. طالما استمرت التوترات الجيوسياسية وتمسك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمساره التقييدي، يظل مسار أقل مقاومة لزوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD نحو الاتجاه الهبوطي.