انخفاض البيزو المكسيكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم في بؤرة التركيز

• انخفض البيزو المكسيكي بنسبة 0.58% مع استعداد السوق لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم لشهر أبريل من المكسيك.
• يواجه بنك المكسيك (بانكسيو) ضغوطًا إذا أعيد تسارع مؤشر أسعار المستهلك؛ حيث يبقى التضخم الحالي ضمن النطاق المستهدف.
• تزايدت التوترات بين الولايات المتحدة والمكسيك بعد تقرير عن رفض اقتراح توغل عسكري لمكافحة الكارتلات.

بدأ البيزو المكسيكي (MXN) الأسبوع بخسائر تبلغ حوالي 0.58% مقابل الدولار الأمريكي (USD) قبل أسبوع حاسم حيث يستعد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لاستضافة اجتماع سياسته النقدية في 7 مايو وإعلان بيانات التضخم المكسيكية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/MXN عند 19.67.

واصل المشاركون في السوق استيعاب الأخبار المتعلقة بالتجارة الأمريكية، حيث أشارت واشنطن إلى صفقات محتملة مع الهند وكوريا الجنوبية واليابان. على الرغم من أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال إن الصين تريد صفقة "بشدة"، إلا أن عدم تأكيد بكين لبدء المناقشات يبقي المستثمرين في حالة ترقب.

كانت الأجندة الاقتصادية للمكسيك يوم الاثنين خالية، حيث يترقب المتداولون صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل في 8 مايو. في مارس، بلغ التضخم 3.8% على أساس سنوي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي 3.64%. على الرغم من أن الأسعار ظلت ضمن نطاق 3% زائد أو ناقص 1% لبنك المكسيك (بانكسيو)، فإن إعادة تسارع أخرى ستضع ضغوطًا على بانكسيو، الذي بدأ دورة تخفيف.

في أخبار أخرى، كشفت رويترز أن الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم والرئيس الأمريكي دونالد ترامب ناقشا توغلاً عسكريًا أمريكيًا في المكسيك لمكافحة كارتلات المخدرات. ومع ذلك، رفضت شينباوم العرض، قائلة في حدث: "يمكننا العمل معًا، لكنكم في أراضيكم ونحن في أراضينا."

عبر الحدود الشمالية، كشف معهد إدارة التوريد (ISM) أن نشاط الخدمات تحسن في أبريل. وأشار أحد مكونات القراءة إلى أن الشركات الأمريكية أفادت بزيادة في الأسعار المدفوعة.

يبقى زوج USD/MXN حساسًا أيضًا لتغيرات مزاج السوق. يراقب المتداولون سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع توقعات بأن يبقي البنك المركزي الأمريكي على معدلات الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، يراقب المتداولون نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع.

ملخص لمحركات السوق اليومية: USD/MXN يتأرجح بالقرب من 19.70 بسبب ضعف البيزو بشكل عام

• مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي، قد يؤثر الفرق في أسعار الفائدة بين البلدين على اتجاه USD/MXN. قد يؤدي موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ونبرة باول التقييدية إلى إضعاف العملة الناشئة (EM)، مما يرفع سعر الصرف أعلى، مع التركيز على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 19.98.
• ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM إلى 51.6 في أبريل، من 50.8 متجاوزًا التوقعات البالغة 50.6، مما يشير إلى تحسن طفيف في نشاط قطاع الخدمات.
• من الجدير بالذكر أن مؤشر الأسعار المدفوعة الفرعي قفز إلى 65.1 - وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2023 - مرتفعًا من 60.9، مما يشير إلى إعادة تسارع في ضغوط التضخم المدخلة.
• قد تؤثر بيانات التضخم في المكسيك، التي جاءت أقل من المتوقع، على بانكسيو لخفض معدلات الفائدة في اجتماع 15 مايو. خفض بانكسيو معدلات الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس (bps) في الاجتماعات القليلة الماضية، ويتوقع معظم المحللين الذين استطلعتهم سيتي المكسيك خفضًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس. سيؤدي ذلك إلى تقليل الفرق في أسعار الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة، الذي يفضل حتى الآن الأولى.
• على الرغم من أن أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في المكسيك فاجأت الأسواق، حيث تجنبت الاقتصاد الركود الفني، فإن الرسوم الجمركية المفروضة على المنتجات المكسيكية، والميزانية المخفضة، وعدم اليقين الجيوسياسي ستستمر في الضغط على المالية في البلاد وتأثيرها على البيزو.

التوقعات الفنية لزوج USD/MXN: البيزو المكسيكي يبقى صعوديًا بينما يبقى USD/MXN دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم

لا يزال الاتجاه الهبوطي لزوج USD/MXN سليمًا، لكن يبدو أن الزوج وجد قاعه، حيث استقر بالقرب من نطاق 19.46-19.50، مع عدم قدرة البائعين على دفع الأسعار للأسفل. يجمع المشترون الزخم كما يتضح من مؤشر القوة النسبية (RSI)؛ وبالتالي، فإن اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 19.98 في الأفق. سيؤدي اختراق الأخير إلى كشف مستوى 20.00، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 20.26.

على العكس من ذلك، فإن انخفاض USD/MXN دون 19.46 قد يؤدي إلى تفاقم الانخفاض نحو مستوى 19.00، قبل مستوى الدعم الذي تحول إلى مقاومة عند 18.59 في 28 يونيو.