نفط برنت: علاوة المخاطر تصمد مع ارتفاع التدفقات في الخليج الفارسي – ING

يشير وارن باترسون من ING إلى أن أسعار النفط لا تزال راسخة حتى مع تعافي إمدادات الخليج الفارسي نحو مستويات ما قبل الحرب. ويقول إن قلق السوق بشأن استدامة هذه التدفقات وغياب اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران يبقيان علاوة مخاطر كبيرة في خام برنت. وتُبقي ING على توقعاتها منخفضة الثقة لخام برنت عند 80 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2026 وعند 71 دولارًا للبرميل للسنة المالية 2027، متوقعةً انخفاض الأسعار مع اقتراب نهاية العام.

علاوة مخاطر خام برنت وتوقعات المعروض

"إن حقيقة أن أسعار النفط مدعومة جيدًا رغم التحسن في التدفقات القادمة من المنطقة تبدو انعكاسًا للمخاوف بشأن مدى استدامة هذا المعروض، لا سيما عند النظر إلى الخلفية الجيوسياسية. ولا يزال السوق يُسعّر علاوة مخاطر كبيرة في غياب اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران. ولتآكل هذه العلاوة، قد يحتاج السوق إلى الاطمئنان الذي يوفره التوصل إلى اتفاق."

"وإذا لم يحدث ذلك، فقد يكون الوقت كافيًا لأسعار النفط كي تتجه هبوطًا، بافتراض أن الإمدادات من المنطقة تواصل الصمود. وفي الوقت الراهن، نتمسك بتوقعاتنا لخام برنت في الربع الرابع من عام 2026 عند 80 دولارًا للبرميل، وتوقعاتنا للسنة المالية 2027 عند 71 دولارًا للبرميل. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع مستوى عدم اليقين، فإن هذا الرأي منخفض الثقة، وبشكل خاص بالنسبة للربع الرابع من عام 2026."

"لا تزال أسعار النفط راسخة رغم ارتفاع المعروض من الخليج الفارسي. ونتوقع أن تتداول أسعار النفط على انخفاض مع اقتراب نهاية العام. ومن شأن ظهور مؤشرات أكثر إيجابية على احتمال التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران أن يمنحنا ثقة أكبر في هذا الرأي."

"ومع ارتفاع تدفقات النفط من الخليج الفارسي، برزت عنق زجاجة أخرى بشكل متزايد في سوق النفط. فهناك شح كبير في سوق الناقلات، ما أدى إلى قفزة في أسعار شحن الناقلات إلى مستويات قياسية. وأصبحت تدفقات النفط من الخليج الفارسي أقل كفاءة بشكل متزايد بسبب البيئة الصعبة، الأمر الذي استوعب جزءًا أكبر من أسطول الناقلات العالمي."

"أما نقطة الألم الأخرى في سوق النفط فتبقى الديزل، وهو ما سيشكل مصدر قلق مع تقدمنا أكثر نحو شتاء نصف الكرة الشمالي. وقد أدت الاضطرابات القادمة من الخليج الفارسي وروسيا إلى تشديد السوق، في حين أبقى خطر القيود على الصادرات من الولايات المتحدة السوق في حالة توتر. ويبدو أن خطر القيود الأمريكية على الصادرات قد تراجع، مع استعداد أوروبا للإفراج عن الديزل من الاحتياطيات الاستراتيجية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)