- من المتوقع أن يضعف مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي قليلاً في أغسطس/آب.
- سيتابع المستثمرون أيضًا مؤشري الأسعار المدفوعة والتوظيف الصادرين عن ISM.
- كسر زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، وهو مؤشر على احتمال تكبد خسائر إضافية.
يتحول الاهتمام إلى صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أغسطس/آب يوم الثلاثاء، وهو أحد أكثر المؤشرات متابعة لنشاط قطاع التصنيع في الولايات المتحدة ومقياس مهم للاقتصاد الأوسع.
تتوقع الأسواق أن يتراجع المؤشر الرئيسي قليلاً إلى 55.2 في أغسطس/آب (من 55.6). وسيكون ذلك الشهر الثامن على التوالي الذي يبقى فيه المؤشر فوق مستوى 50 الرئيسي الذي يفصل التوسع عن الانكماش، مما يشير بشكل أكبر إلى أن نشاط التصنيع لا يزال يتوسع رغم التحديات المستمرة.
لكن قصة قطاع التصنيع ليست سوى جزء من الصورة العامة. فقد واصل الاقتصاد الأمريكي الأوسع إظهار قدر كبير من المرونة بفضل نتائج النمو القوية وخلق الوظائف الجيد رغم التباطؤ الأخير في التوظيف. وقد أبقت هذه المرونة سردية "الاستثنائية" الأمريكية حية، في تناقض مع العديد من نظرائه في مجموعة العشر G10.
لكن ما سيهم المستثمرين لن يقتصر على القراءة الرئيسية فقط. فإشارات تحسن الطلب أو الطلبات الجديدة أو التوظيف قد تعزز الثقة بأن قطاع التصنيع لا يزال قويًا ومستقرًا، بينما سيضيف تقرير مخيب للآمال إلى المخاوف من أن القطاع يواجه صعوبة في اكتساب زخم ملموس رغم النبرة الإيجابية الأوسع للاقتصاد.
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM؟
تقدم قطاع التصنيع إلى مستويات لم تُسجل منذ أكثر من أربع سنوات في يوليو/تموز، مع تمكن النشاط التجاري من البقاء في منطقة التوسع للشهر السابع على التوالي، مما يمدد البداية الواعدة لهذا العام.
وأظهرت قراءة يوليو/تموز أن مكون الطلبات الجديدة ارتفع إلى أعلى مستوى في شهرين عند 56.7، مما يشير إلى أن الطلب ظل قويًا. وفي الوقت نفسه، تراجعت ضغوط الأسعار للشهر الثالث على التوالي مع انخفاض مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 71.1 (من 73)، ما يظهر أن الضغوط التضخمية في قطاع التصنيع تبدو وكأنها تتراجع ببطء. كما تحسنت الصورة في سوق العمل أيضًا، مع ارتفاع مؤشر التوظيف إلى 52.8 (من 49.7) في الشهر السابق، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس/آب 2022، مما يشير إلى أن ظروف التوظيف لا تزال تتحسن.
تُعتبر القراءة فوق 50 في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM عادةً علامة على التوسع في نشاط المصانع، بينما تشير القراءة دون ذلك المستوى إلى الانكماش. ومع ذلك، تشير البيانات التاريخية إلى أن المستويات المستدامة فوق 42.5 تتماشى عمومًا مع النمو في الاقتصاد الأمريكي الأوسع.
من المرجح أن يؤدي مؤشر مديري المشتريات PMI الأقوى من المتوقع إلى تعزيز الثقة في صمود الاقتصاد الأمريكي لدى الأسواق، ودعم الأسهم ومعنويات الرغبة في المخاطرة الأوسع نطاقًا.
لكن تداعياته على الدولار الأمريكي أقل وضوحًا. فقد يؤدي تقرير أقوى أيضًا إلى تأجيج التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيُبقي أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية لفترة أطول، مما يوفر مزيدًا من الدعم للعملة. ويميل التقرير الأقوى إلى دعم الدولار الأمريكي. وعلى الجانب الآخر، قد تثير القراءة الأضعف من المتوقع مخاوف بشأن آفاق التصنيع وتضغط على المعنويات.
متى سيتم إصدار تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، وكيف يمكن أن يؤثر على EUR/USD؟
من المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM عند 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الثلاثاء.
خلال الأسبوع السابق، ضعف زوج EUR/USD بشكل ملحوظ، حتى أنه كسر دون متوسطه المتحرك البسيط 200 يوم، مما أتاح لاحقًا مجالًا لتصحيح أعمق.
يوضح بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet، أن المزيد من الخسائر تبدو الآن أكثر احتمالًا، مع وجود الدعم الفوري عند متوسط الحركة البسيط 100 يوم المؤقت قرب 1.1570. وقد يؤدي فقدان منطقة التماسك قصيرة الأجل هذه إلى اختبار الدعم الطفيف عند 1.1511 (13 أغسطس)، قبل متوسط الحركة البسيط 55 يومًا حول 1.1490.
ومن ناحية أخرى، يضيف بيوفانو: "إذا تمكن الزوج من استعادة متوسط الحركة البسيط 200 يوم، فقد يشرع حينها في إعادة اختبار محتملة لقمة أغسطس عند 1.1711 (21 أغسطس)"
ويخلص إلى أن "مؤشرات الزخم تشير أيضًا إلى أنه لا ينبغي استبعاد المزيد من التراجعات، إذ تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد ويقترب من 51، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 40 إلى أن الاتجاه الحالي قوي إلى حد كبير"
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: الدفاع عن منطقة 4400 دولار أمر حاسم لمشتري زوج الذهب/الدولار XAU/USD
يتلاشى ارتداد يوم الإثنين في الذهب من أدنى مستوياته خلال ثمانية أيام، متراجعًا نحو منطقة 4400 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. يرتد الدولار الأمريكي بشكل حاد في ظل حالة نفور من المخاطرة ناجمة عن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ورهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
صمود خام غرب تكساس الوسيط WTI فوق منطقة 85.50 دولار مع تسبب مخاطر الشرق الأوسط في شح الإمدادات العالمية
يرتفع خام غرب تكساس الوسيط WTI بسبب استئناف الضربات الأمريكية-الإيرانية والتهديدات الموجهة إلى جزيرة خارج، مما يُثير مخاوف حادة بشأن إمدادات الطاقة. تسلط ضربة لغم أصابت ناقلة عملاقة الضوء على مخاطر التشغيل الشديدة في مضيق هرمز. تؤدي الضربات الأوكرانية على المصافي الروسية إلى مزيد من الشح في إمدادات الوقود.
الفوركس اليوم: تحول التركيز نحو التضخم في منطقة اليورو وإصدارات بيانات أمريكية متوسطة التأثير
تظل الحركة في الأسواق المالية هادئة نسبيًا في أول يوم تداول من شهر سبتمبر/أيلول، حيث يتحول اهتمام المستثمرين نحو قراءات التضخم الأولية لشهر أغسطس/آب من منطقة اليورو وإصدارات بيانات اقتصاد كلي متوسطة التأثير من الولايات المتحدة. قال وزير الخزانة الأمريكية سكوت بيسنت لشبكة CNBC يوم الاثنين إن التضخم الأساسي ظل "مقيدًا للغاية".
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 1 سبتمبر:
لا تزال حركة التداول في الأسواق المالية هادئة نسبيًا في أول يوم تداول من سبتمبر/أيلول، مع تحول انتباه المستثمرين إلى قراءات التضخم الأولية لشهر أغسطس/آب في منطقة اليورو وإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية متوسطة التأثير من الولايات المتحدة.
ريبل وكاردانو ودوجكوين تظهر ضعفًا – المتوسطات المتحركة الأسية الحاسمة في دائرة التركيز
تظل ريبل وكاردانو ودوجكوين ضعيفة بعد خسائر مزدوجة الرقم الأسبوع الماضي، مع اختبار متوسطاتها المتحركة الأسية الحاسمة للحصول على دعم فوري. وتحذر التوقعات الفنية من المزيد من الضعف في أسعار XRP وADA وDOGE مع تراجع الزخم الصعودي.