مؤشر الدولار الأمريكي يكتسب قوة فوق 102.00 وسط تدفقات الملاذ الآمن

• مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع إلى حوالي 102.20 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
• الاقتصاد الأمريكي أضاف 29000 وظيفة في سبتمبر؛ وارتفع معدل البطالة إلى 4.2٪.
• بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع تخفف توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسة مقابل سلة من ست عملات عالمية، بالقرب من 102.20 حاليا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويحافظ مؤشر DXY على مكاسب إيجابية وسط تدفقات الملاذ الآمن. وينتظر المتداولون تقرير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM في الولايات المتحدة يوم الاثنين للحصول على زخم جديد.

إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط والمخاوف المالية في فرنسا، يعزز تدفقات الملاذ الآمن، مما يدعم الدولار الأمريكي مقابل منافسيه. وقال ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في Ebury: "الدولار هو الرابح الرئيسي في البيئة الحالية، إذ إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة لا يعزز فقط جاذبية الأصول الأمريكية، بل إن عمليات البيع الواسعة في الديون عالميا تغذي أيضا تدفقات الملاذ الآمن نحو العملة الأمريكية".

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة ارتفاعا بمقدار 29 ألفا في سبتمبر، مقارنة بزيادة قدرها 133 ألفا في أغسطس، وفقا لما كشفه مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة. وجاء هذا الرقم دون إجماع السوق البالغ 90 ألفا. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2٪ في سبتمبر من 4.1٪ في أغسطس.

قام المتداولون بتقييم تراجع احتمالات رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الشهر بعد بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 82.3٪ بأن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة مستقرة في أكتوبر، مقارنة بـ35.8٪ قبل أسبوع، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. ولا تزال الأسواق تتوقع رفعا في ديسمبر ورفعين آخرين في النصف الأول من 2027.

زخم قطاع الخدمات الأمريكي يبدو أنه يتباطأ مع إشارة TD Securities إلى قراءة ISM الأضعف

وفقا لـ TD Securities، من المرجح أن يظهر قطاع الخدمات الأمريكي علامات تباطؤ في أحدث قراءة لمؤشر ISM، حيث تتوقع المؤسسة أن "مؤشر الخدمات ربما عكس مكاسبه غير المتوقعة في أغسطس، ليتراجع إلى 54.0 دون التوقعات في سبتمبر". ويشير محللو البنك إلى أن "مكونات الطلبات الجديدة والنشاط التي كانت تتحسن مؤخرا" من المتوقع الآن أن "تقود هذا التراجع"، حتى مع "تحسن التوظيف على الأرجح للقراءة الثانية على التوالي - رغم أنه من المتوقع أن يبقى في منطقة الانكماش". كما تحذر TD Securities من أن "الأسعار المدفوعة ستجذب الانتباه أيضا بعد ارتفاعها في يوليو/تموز-أغسطس/آب"، مما يبقي ضغوط التكاليف في دائرة التركيز بالنسبة لقطاع الخدمات.

ميل لوجان المتشدد يعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي ويدعم الدولار

تقدم لوجان من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، حيث تأتي درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10 أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، مما يشير إلى تحيز أقوى نحو التشديد مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. ورغم أن التأكيد على أن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، ما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، إلا أن ذلك يطغى عليه دعوات صريحة إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل إضافية وإجراء عدة تحركات أخرى لاستعادة استقرار الأسعار، مما يعزز الرأي القائل إن السياسة الحالية ليست مقيدة بما يكفي بعد. ويؤكد الجمع بين توسع اقتصادي متنامٍ وسوق عمل متوازن إلى حد كبير سردية مفادها أنه من دون أسعار فائدة أعلى، لن يعود التضخم إلى هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2%، وهو موقف يدعم الدولار بشكل عام ويضغط سلبًا على الأصول الحساسة للمخاطر.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، مؤكدا تحركًا واضحًا أعمق داخل المنطقة المتشددة ومتوافقًا مع قراءة FXS Speechtracker المرتفعة. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد 100، من المرجح أن تسعّر الأسواق مسارًا لأسعار الفائدة أعلى لفترة أطول، وهو ما ينبغي أن يدعم الدولار بينما يضغط على اليورو والين والعملات الأخرى ذات العوائد المنخفضة.

التحليل الفني: يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على أجواء صعودية وسط ظروف تشبع شرائي

على الرسم البياني اليومي، لا يزال التحيز قصير الأجل لمؤشر الدولار الفوري صعوديًا، إذ يحافظ السعر على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) ونطاق بولينجر الأوسط، مما يعزز الاتجاه الأساسي الإيجابي. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (14) عند 76.34 يشير إلى ظروف تشبع شرائي، ما يعني أن الزخم الصعودي ممتد وأن المؤشر قد يكون عرضة لتوقف تصحيحي بدلًا من موجة صعودية اندفاعية جديدة.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 102.60، حيث قد يبدأ المشترون في تقليص تعرضهم إذا اشتدت ضغوط التشبع الشرائي. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الأولي عند نطاق بولينجر الأوسط حول 100.50، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 100.15 كأرضية أعمق للاتجاه؛ وأي انتكاسة أكثر وضوحًا ستستهدف على الأرجح الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 98.40، حيث من المتوقع أن يعود الطلب الأوسع إذا أُريد للبنية الصعودية أن تبقى سليمة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)