مؤشر داو جونز الصناعي يحقق أفضل توقعات البيع منذ 1983

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي قرب 53050، منخفضًا بأكثر من 400 نقطة وبنسبة 3٪ دون المستوى القياسي.
• توقعات فيلادلفيا الفيدرالي لستة أشهر عند 73.6، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس/آب 1983.
• العائد لأجل 30 عامًا يعود فوق 5.25٪، مما يمحو ارتياح إعادة الشراء في جلسة واحدة.

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي قرب 53050، منخفضًا بأكثر من 400 نقطة خلال الجلسة، بعد أن صدرت اثنتان من أقوى البيانات الأمريكية لهذا الشهر في نفس كتلة الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش وتم بيعها عند صدورها. سجل التصنيع في منطقة وسط الأطلسي أعلى مستوى في خمس سنوات مع توقعات لستة أشهر عند أفضل مستوى منذ أغسطس/آب 1983، وجاءت مطالبات البطالة الأسبوعية عند 206 ألف مقابل إجماع عند 210 ألف و212 ألف سابقًا. ولا واحدة من هذه الأرقام ضعيفة، وهذه هي المشكلة بالضبط.

أفضل ستة أشهر منذ 1983، على الورق

ارتفع مؤشر النشاط الحالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا إلى 47.4 في أغسطس/آب من 41.4، مقابل إجماع عند 25، ما جعله أكبر مفاجأة في صفحة الإصدار بفارق واضح. وكانت المكونات الاستشرافية هي الأكثر تأثيرًا من العنوان الرئيسي. قفز مؤشر النشاط العام لستة أشهر 39 نقطة إلى 73.6، وهو أعلى قراءة منذ أغسطس/آب 1983، مع وصول الطلبات الجديدة المستقبلية إلى 66.0 والشحنات المستقبلية إلى 63.5، وكل منهما عند أفضل مستوى في أكثر من خمس سنوات.

لكن ما يسير جنبًا إلى جنب مع هذا التفاؤل هو السبب في أن السوق لم يدفع ثمنه. ارتفعت الأسعار المدفوعة المستقبلية 6 نقاط إلى 62.9 وارتفعت الأسعار المستلمة المستقبلية 18 نقطة إلى 59.8، وكلاهما عاد فوق متوسطاتهما طويلة الأجل، لذا فإن الشركات التي تتوقع أفضل نصف عام لها منذ أربعة عقود تتوقع أيضًا أن تدفع أكثر وأن تفرض أسعارًا أعلى. التوسع الاسمي يمثل مشكلة للسندات قبل أن يكون هدية للأرباح.

إنقاذ بعمر افتراضي ليوم واحد

استمر الارتياح الذي شهده الطرف الطويل من المنحنى أمس جلسة واحدة فقط، مع عودة العائد لأجل 30 عامًا فوق 5.25٪ واقتراب العائد لأجل 10 سنوات من 4.70٪، بارتفاع يزيد على خمس نقاط أساس لكل منهما. وهذا يعيد المنحنى تقريبًا إلى المستوى الذي كان عليه قبل أن تقول وزارة الخزانة إنها ستضاعف على الأقل عمليات إعادة الشراء لأجل الاستحقاقات الأطول إلى 4 مليار دولار من 2 مليار دولار. وقضى وزير الخزانة الصباح وهو يعد بأن العمليات يمكن أن تكون أكبر ويعرض التدخل في السوق في الاستحقاقات التي كانت تتعرض للبيع.

ومع ذلك ارتفعت العوائد، وهذا هو الحكم المتاح على سقف 4 مليار دولار في مواجهة دين اتحادي تجاوز 40 تريليون دولار يوم الأربعاء. فالعملية تعيد ترتيب جدول الاستحقاقات بدلًا من تقليص أي شيء، كما أن أول عملية شراء أكبر لن تتم حتى 9 سبتمبر/أيلول. والجهة المصدرة التي تضطر إلى الإعلان عن الطلب على أوراقها المالية في يومين متتاليين تخبر سوق الأسهم بما ينوي معدل الخصم أن يفعله.

من يدفع ثمن التفاؤل

يتداول سهم Walmart (WMT) على انخفاض يقارب 9٪ بعد أن ارتفعت المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة بنسبة 2.6٪ مقابل تقدير عند 3.8٪، وهو أول إخفاق من هذا النوع منذ أكثر من خمس سنوات، مع صدور توجيهات أرباح معدلة للربع الثالث وللعام بأكمله أقل من المتوقع أيضًا. وقد تجاوز كل من الربح والإيرادات التوقعات. لكن الإخفاق كان في حركة الزبائن، وهو ما عزته الإدارة إلى الأسر التي تعاني من ضغوط مالية وإلى ما تدفعه هذه الأسر عند المضخة.

وباعتباره عضوًا في المؤشر، فإن هذا التراجع يساوي نحو 60 نقطة من نقاط المؤشر، أي ما يقرب من السبع من حركة الجلسة، لذا فإن بائع التجزئة هو العنوان وليس السبب. وهذه هي القراءة الثالثة على نفس الأسرة، بعد أن انخفضت مبيعات التجزئة في يوليو/تموز بنسبة 0.6٪ وتراجع مؤشر المعنويات الأولي لشهر أغسطس/آب إلى 51.

ارتفع النفط الخام بنسبة 2٪ إلى ذلك، مع اقتراب خام غرب تكساس الوسيط من 88.00 دولارًا بقليل وتجاوز خام برنت 93.50 دولارًا، بعد أن وعدت واشنطن بأشد حملة عقوبات لها حتى الآن ضد طهران وهددت بعواقب على أي دولة تقدم لها شريان حياة. إن الطلب على البرميل والرحلة المفقودة إلى المتجر هما قصة واحدة تُقرأ من طرفين متقابلين.

اختبارات استطلاعات يوم الجمعة تحدد أي اقتصاد هو الحقيقي

تصدر القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة عند 13:45 بتوقيت غرينتش، وتشير التوقعات إلى تراجع كلا الجانبين، حيث من المتوقع أن ينخفض التصنيع إلى 53.8 من 53.9 والخدمات إلى 54 من 54.6، مقابل قراءة مركبة سابقة عند 54.5. ويحمل خط الخدمات النطاق الأحمر. وهو الاختبار المباشر للانقسام الذي جرى تسعيره في هذه الجلسة، مع استطلاع واحد أظهر أن المصانع عند أعلى مستوى في خمس سنوات وتقرير أكبر بائع تجزئة أمريكي عن انخفاض عدد الزيارات.

تحدث رئيس إقليمي للاحتياطي الفيدرالي لا يملك حق التصويت هذا العام عند 15:10 بتوقيت غرينتش، وتراجع المؤشر بنحو 200 نقطة من أعلى مستوى له في فترة ما بعد الظهر خلال نصف الساعة التالية، على خلفية تصريحات صنفها التقويم على أنها تميل نحو التشديد تمامًا مثل متوسط ذلك المتحدث نفسه. وكانت حجته أن رفع معدلات الفائدة الآن يجنب اللجنة تحركًا أكبر لاحقًا، وأن ما يوصي به في سبتمبر/أيلول يعتمد على البيانات. ويوم الجمعة هو يوم البيانات.

المستويات الفنية لمؤشر داو جونز الصناعي

المقاومة: حدت منطقة 53200 من محاولتي تعافٍ منفصلتين خلال فترة ما بعد الظهر، مع تسجيل أعلى مستوى للجلسة فوق 53500 بقليل، وفوق ذلك يقع سقف 53800 الذي صمد منذ 14 أغسطس/آب. ولا تزال القمة القياسية عند ما يقرب من 54750 تمثل السقف، أي أعلى بنحو 3٪ من السعر الفوري.

الدعم: مستوى 53000 هو الخط الفاصل، مع تسجيل أدنى مستوى للجلسة تحته بقليل قرب منتصف اليوم. ويؤدي الإغلاق اليومي دون 53000 إلى فتح الطريق نحو 52750 ثم المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا قرب 52500، والذي لم يتم اختباره منذ أواخر يوليو/تموز.

الانحياز: هبوطي. إذ يتراجع مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي اليومي (Stoch RSI) بالقرب من 68 من النطاق العلوي دون تسجيل قمة جديدة تحته منذ 5 أغسطس/آب، كما أن القراءة على إطار 5 دقائق بالقرب من 25 هي الحجة الوحيدة لاحتمال حدوث ارتداد أولًا. ويُبطل هذا السيناريو في حال الإغلاق اليومي مجددًا فوق 53500.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز