من المتوقع أن تُظهر بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS الأمريكية سوق عمل مستقراً

• من المتوقع أن تتراجع فرص العمل الشاغرة JOLTS في الولايات المتحدة إلى 7.3 مليون في يوليو/تموز من 7.359 مليون في الشهر السابق.
• يرفع المتعاملون في السوق رهاناتهم على رفع سعر فائدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول قبيل صدور بيانات التوظيف.
• يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD للحفاظ على 1.1600 مع ضغط المخاوف المرتبطة بالتضخم على المعنويات.

يواجه مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أسبوعًا مزدحمًا مع إصدار بيانات التوظيف ذات الصلة. وسيبدأ يوم الثلاثاء بنشر مسح فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر يوليو/تموز عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. ويُتابع السوق عن كثب هذا التقرير، الذي يجمع تقديرات أصحاب العمل الأمريكيين بشأن فرص العمل الشاغرة والتوظيف وحالات الفصل على مستوى البلاد، إذ يسبقه عادةً عدد من مؤشرات التوظيف التي تصدر خلال الأسبوع، لتنتهي بتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الرئيسي يوم الجمعة.

تُعد بيانات JOLTS مقياسًا للطلب على العمالة، رغم وجود تأخر لمدة شهر واحد: فالبيانات تخص يوليو/تموز، بينما سيعتمد تقرير الوظائف غير الزراعية القادم على بيانات أغسطس/آب. وفي يوليو/تموز، فقد الاقتصاد الأمريكي 23000 وظيفة، ما يعني أن إصدار JOLTS المقبل من المرجح أن يعكس طلبًا فاتراً.

بشكل عام، يؤدي ضعف سوق العمل إلى خفض أسعار الفائدة، إذ تحاول البنوك المركزية تحفيز النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن التضخم في الوقت الراهن أكثر إثارة للقلق من وضع سوق العمل.

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع مع استئناف إيران والولايات المتحدة تبادل إطلاق النار، ما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع الحاد في بداية الأسبوع، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 85 دولارًا للبرميل، وهو ما يشير إلى أن أسعار الطاقة من المرجح أن تدفع التضخم العالمي إلى الارتفاع.

ماذا نتوقع في تقرير JOLTS المقبل؟

كما ذُكر سابقًا، من المتوقع أن يُظهر تقرير JOLTS أن فرص العمل الشاغرة استقرت عند 7.3 مليون في يوليو/تموز، أي أقل قليلًا من 7.359 مليون في يونيو/حزيران. وستظل القراءة المتوقعة عند 7.3 مليون أعلى من متوسط 2025 البالغ 7.08 مليون فرصة عمل شاغرة، ما يعني أن الأسواق من غير المرجح أن تتفاعل مع العنوان الرئيسي. أما القراءة الأقرب إلى 7.08 مليون فقد تكون أكثر إثارة للقلق وقد تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي (USD)، على الأقل في المدى القريب. وعلى الطرف الآخر، تجاوزت فرص العمل الشاغرة 7.6 مليون في أبريل/نيسان، ما يشير إلى أن قراءة أقرب إلى هذا المستوى أو أعلى منه ينبغي أن تدعم الطلب على الدولار الأمريكي.

تحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة الماضي وأشار إلى أن ظروف سوق العمل تتماشى مع التوظيف الكامل. كما قال إن هذه المرونة لا توفر سوى القليل من الاطمئنان بشأن ضغوط الأسعار، إذ إن نمو الأجور والطلب الاستهلاكي يعقدان مسار انخفاض التضخم. كان رئيس المجلس وارش واضحًا: سوق العمل ليست المشكلة، بل التضخم. وقد غذت تصريحاته التكهنات بأن البنك المركزي سيقدم على رفع سعر الفائدة في اجتماعه لاحقًا هذا الشهر، ولا توجد أي فرصة لتقرير الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لتغيير هذه المعنويات.

متى سيتم إصدار تقرير JOLTS وكيف يمكن أن يؤثر على EUR/USD؟

سيتم نشر الوظائف الشاغرة يوم الثلاثاء عند 14:00 بتوقيت غرينتش، وقبل صدور البيانات، يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD للاحتفاظ بمستوى 1.1600، بعد أن اخترق هذا المستوى المرجعي عند افتتاح الأسبوع وسط تجدد التوترات في الشرق الأوسط.

تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet، أن: "زوج يورو/دولار EUR/USD يتراجع بعد أن تداول عند أعلى مستوى له في منتصف أغسطس عند 1.1710، لكن حتى الآن، يبدو هذا التراجع تصحيحيًا. ويُظهر الرسم البياني اليومي أن الزوج يتداول حول المتوسط المتحرك البسيط الصاعد بشكل طفيف لمدة 20 يومًا (SMA) بينما يرتد من قرب المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم المستوي. كما يُظهر الرسم البياني نفسه أن المؤشرات الفنية قلصت تراجعاتها بعد اقترابها من خطوطها الوسطية وتُسجل ارتدادات متواضعة، مما يشير إلى أن المشترين مستعدون للشراء عند هذه المستويات."

وتضيف بدناريك: "يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند حوالي 1.1570 دعمًا فوريًا قبل منطقة السعر 1.1520. وإذا تخلت الأخيرة عن دعمها، فقد يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD تراجعه نحو منطقة 1.1460، بينما ستشير المزيد من الانخفاضات إلى أن الدببة سيطروا على السوق. أما المقاومة، فمن ناحية أخرى، فتأتي عند 1.1650، تليها قمة أغسطس قرب 1.1710. ويبدو أن المزيد من المكاسب غير مرجح في ظل سيناريو العزوف الحالي عن المخاطرة وطالما أن المستثمرين يواصلون الرهان على رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر."