كشف محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 28-29 أبريل، الذي صدر يوم الأربعاء، عن نبرة تميل نحو التشديد بشكل ملحوظ تحت السطح، حيث أشار العديد من صانعي السياسة إلى أنهم كانوا يفضلون إزالة التحيز نحو التيسير من بيان السياسة بالكامل.
اتفق المسؤولون بشكل عام على أن مخاطر التضخم لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي، لا سيما في ظل تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار الطاقة، وضغوط الرسوم الجمركية المستمرة. ووفقًا للمحضر، قال غالبية المشاركين إن تشديد السياسة الإضافي قد يصبح مناسبًا إذا استمر التضخم في الارتفاع بشكل مستمر فوق هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
كما أقر صانعو السياسة بأن الصراع في الشرق الأوسط قد يغير بشكل جوهري توازن المخاطر ويعقد مسار السياسة المناسب في المستقبل. حذر عدة أعضاء من أن ارتفاع أسعار النفط والرسوم الجمركية قد يؤدي في النهاية إلى ترسيخ ضغوط التضخم بشكل أعمق عبر الاقتصاد الأوسع، مما يصعب على البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تبرير تخفيف السياسة في أي وقت قريب.
في الوقت نفسه، ترك المحضر الباب مفتوحًا لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام في ظل سيناريو أكثر اعتدالًا. أشار عدة مشاركين إلى أن تخفيضات الأسعار قد تصبح مبررة إذا استقر الوضع الجيوسياسي بسرعة واستأنفت ضغوط التضخم التراجع بطريقة مقنعة.
ومع ذلك، تميل الرسالة الأوسع من المحضر بوضوح إلى الحذر. حيث حكم المشاركون عمومًا بأن التضخم المستمر وعدم اليقين الجيوسياسي قد يتطلبان بقاء موقف السياسة التقييدي الحالي لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.
كما أظهر الوثيقة أن مجموعة أصغر فقط من المسؤولين شعرت بأن خفض الأسعار سيكون مناسبًا بناءً على أدلة أوضح على عودة الانخفاض في التضخم إلى المسار الصحيح.
ومن المهم بالنسبة للأسواق، تم ترقية توقعات الاقتصاد التي قدمها موظفو البنك الاحتياطي الفيدرالي قليلاً مقارنة باجتماع مارس، مما يعزز فكرة أن صناع السياسة لا يزالون يرون الاقتصاد الأمريكي قويًا على الرغم من تشديد الظروف المالية والرياح المعاكسة الجيوسياسية.
للخلاصة
عزز محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي سردية السوق المتزايدة حول بقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول. يبدو أن صناع السياسة يشعرون بعدم ارتياح متزايد تجاه مخاطر التضخم المستمرة، خاصة مع تهديد ارتفاع أسعار الطاقة وعدم اليقين الجيوسياسي بتأخير عملية تراجع التضخم. ما لم يبرد التضخم بشكل ملموس أو تخف التوترات في الشرق الأوسط بشكل حاد، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن الإشارة إلى تحول تيسيري وشيك.
رد فعل السوق
ظل الدولار الأمريكي في حالة تراجع يوم الأربعاء، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لاختبار دعم 99.00 مع استمرار المستثمرين في تقييم احتمال التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، متجاهلين مؤقتًا الرهانات الثابتة على تشديد سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لفترة أطول.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.30% | -0.10% | 0.06% | -0.63% | -0.58% | -0.17% | |
| EUR | 0.13% | -0.19% | 0.02% | 0.18% | -0.51% | -0.45% | -0.05% | |
| GBP | 0.30% | 0.19% | 0.21% | 0.37% | -0.34% | -0.26% | 0.13% | |
| JPY | 0.10% | -0.02% | -0.21% | 0.16% | -0.53% | -0.47% | -0.07% | |
| CAD | -0.06% | -0.18% | -0.37% | -0.16% | -0.69% | -0.59% | -0.23% | |
| AUD | 0.63% | 0.51% | 0.34% | 0.53% | 0.69% | 0.06% | 0.45% | |
| NZD | 0.58% | 0.45% | 0.26% | 0.47% | 0.59% | -0.06% | 0.39% | |
| CHF | 0.17% | 0.05% | -0.13% | 0.07% | 0.23% | -0.45% | -0.39% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمقدمة لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 28-29 أبريل الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش.
- قد يوفر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC أدلة جديدة حول مدى انقسام المسؤولين قبل تولي كيفن وورش رئاسة البنك الاحتياطي الفيدرالي.
- سيفحص المستثمرون ما إذا كان صناع السياسة قد شككوا في ميل التيسير لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي في أبريل.
- لقد حولت ضغوط التضخم المستمرة وارتفاع أسعار النفط توقعات السوق من خفض الأسعار نحو احتمال التشديد.
سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في 28-29 أبريل يوم الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. قرر البنك المركزي الأمريكي في ذلك الاجتماع ترك سعر الفائدة دون تغيير في نطاق 3.50٪-3.75٪، على الرغم من أن القرار كشف عن درجة غير معتادة من الخلاف داخل اللجنة.
صوت محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما عارضت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان، الحفاظ على ميل التيسير في بيان السياسة.
جيروم باول وفريقه اختاروا تثبيت الأسعار في أبريل
حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على أسعار الفائدة دون تغيير في أبريل للاجتماع الثالث على التوالي، لكن التركيز تحول بسرعة إلى الانقسام الداخلي حول اتجاه السياسة المستقبلية. وبينما اتفق صناع السياسة بشكل عام على إبقاء الأسعار ثابتة، ظهر خلاف حول التواصل بشأن الخطوة التالية.
في بيان ما بعد الاجتماع، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على لغة توحي بتحيز للتيسير، مما يشير إلى أن التعديلات المستقبلية على السياسة قد تميل نحو خفض معدلات الفائدة إذا استدعت الظروف ذلك. ومع ذلك، بدا أن عدة من صناع السياسة يشعرون بعدم ارتياح متزايد للحفاظ على هذه الرسالة وسط تصاعد مخاطر التضخم.
منذ اجتماع أبريل/نيسان، تغيرت خلفية الاقتصاد الكلي بشكل كبير. تصاعدت المخاوف من التضخم بعد صدور بيانات أسعار أقوى من المتوقع وارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية. تسارع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين CPI إلى %3.8 على أساس سنوي في أبريل/نيسان، وهو أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، في حين تستمر أسعار النفط المرتفعة في تأجيج المخاوف من ضغوط سعرية أوسع.
في الوقت نفسه، تظل بيانات سوق العمل متماسكة نسبيًا، مما يقلل من الحاجة الملحة لتيسير السياسة. أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر أبريل/نيسان إضافة 115 ألف وظيفة جديدة في الولايات المتحدة، أقل من 185 ألف وظيفة المتميزة التي أُبلغ عنها في مارس/آذار، لكنها أعلى بكثير من المتوقع البالغ 62 ألف.
في استعراض للإصدار، يتوقع محللو بنك أمريكا أن يعزز النشر لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة مؤخرًا. وأشاروا إلى أن صناع السياسة من المحتمل أن يكونوا ركزوا على مخاطر التضخم المستمرة والضغوط الصعودية المرتبطة بالتطورات الجيوسياسية، في حين يتوقع محللو ويلز فارجو أن توفر المحاضر تفاصيل إضافية حول ما إذا كان الأعضاء غير المصوتين يرون أن الخطوة السياسية التالية قد تكون على قدم المساواة بين رفع الفائدة أو خفضها.
قد يجذب النشر أيضًا اهتمامًا إضافيًا لأنه يمثل المجموعة النهائية من محاضر الاجتماعات المرتبطة بفترة جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي قبل أن يتولى كيفن وورش رسميًا قيادة البنك المركزي.
متى سيتم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC محضر اجتماع السياسة الذي عُقد في 28-29 أبريل/نيسان في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.
تغيرت توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة بشكل حاد خلال الأسابيع الأخيرة. تحولت عقود الفائدة المستقبلية على الأموال الفيدرالية بعيدًا عن تسعير خفض معدلات الفائدة وتعكس الآن توقعات متزايدة بأن معدلات الفائدة قد تظل دون تغيير لفترة ممتدة، مع رؤية بعض المستثمرين حتى لخطر ارتفاع المعدلات في وقت لاحق من هذا العام.
وفقًا لأداة FedWatch، تبلغ فرص رفع الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر/كانون الأول %40.1، مقابل %43.4 فقط لثبات المعدلات.
تشير هذه الوضعية إلى أن الدولار الأمريكي USD قد يتفاعل بقوة إذا كشفت المحاضر عن دعم أوسع لإزالة تحيز التيسير أو أشارت إلى أن المزيد من المسؤولين ناقشوا ظروفًا قد تبرر في نهاية المطاف تشديد السياسة النقدية.
قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة إضافية إذا عبر صناع السياسة عن مخاوف متزايدة من أن مخاطر التضخم أصبحت أكثر استمرارية، لا سيما إذا أظهرت المناقشات أن المخاطر الصعودية تفوق المخاوف بشأن نمو الاقتصاد.
وعلى العكس، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط إذا أبرز النشر أن معظم صناع السياسة ما زالوا يعتبرون صدمات التضخم المرتبطة بأسعار الطاقة مؤقتة واستمروا في رؤية الخطوة السياسية التالية تميل نحو التيسير بمجرد اعتدال ضغوط الأسعار.
ومع ذلك، قد يظل أي رد فعل في السوق محدودًا حيث قد يفضل المستثمرون انتظار بيانات إضافية عن التضخم وسوق العمل قبل إعادة تقييم التوقعات لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في يونيو/حزيران تحت قيادة كيفن وورش.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY عند 99.43 في وقت كتابة هذا التقرير. النغمة القريبة الأجل صعودية حيث يحافظ السعر على التداول فوق المتوسطات المتحركة البسيطة SMA لفترتي 100 و200 على الرسم البياني فريم 4 ساعات، مما يعزز هيكلًا بناءً بعد كسر المقاومة السابقة لخط الاتجاه الهابط والتحرك فوقها. الزخم ممتد، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية RSI في منطقة التشبع الشرائي بالقرب من 72، مما يشير إلى استمرار الضغط الصعودي لكنه يترك المؤشر عرضة لتصحيح مؤقت إذا فقد المشترون قناعتهم أسفل مقاومة فيبوناتشي القريبة.
على الجانب العلوي، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%، المرسوم من أعلى مستوى في 31 مارس/آذار إلى أدنى مستوى في 17 أبريل/نيسان، عند 99.49، مع كسر هذا المستوى يكشف عن مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند مستوى 100.00 الدائري والمستوى العالي الأخير بالقرب من 100.64 كحاجز أكثر أهمية. على الجانب السفلي، يتماشى الدعم الأولي مع مستوى تصحيح 50% عند 99.13، يليه نطاق طلب أوسع متجمع حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 98.78، والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة بالقرب من 98.59 والمتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند حوالي 98.50، في حين ستتجه الانخفاضات الأعمق إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 98.34 والقاع السابق عند 97.63 للحد من الخسائر.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: يرتد، لكنه يظل دون 4100 دولار
تسببت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط في ضغوط جديدة على المعدن النفيس. اقترب زوج الذهب/الدولار XAU/USD من 4000 دولار قبل أن يتعافى؛ ولا تزال المخاطر تميل إلى الجانب الهبوطي.
توقعات سعر البيتكوين: بيتكوين تتراجع فيما يثبط تجدد التوترات بين أمريكا وإيران شهية المخاطرة
انخفضت البيتكوين إلى ما دون مستوى 63 ألف دولار يوم الأربعاء بعد تعرضها للرفض قرب منطقة المقاومة عند 64 ألف دولار. أدت توترات جديدة بين الولايات المتحدة وإيران إلى الحد من شهية المخاطرة، مما يضغط على سعر البيتكوين.
مؤشر الدولار الأمريكي يتجاهل تثبيت الفيدرالي الفائدة بالإجماع، رغم الرسائل المتشددة للمحضر
تذبذب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب مستوى 101.00 بعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو دون مفاجآت مؤثرة في الأسواق، ليستقر ضمن نطاق تداول بين 100.95 و101.27. كشف المحضر أن عددًا محدودًا من صناع السياسة أيدوا رفع أسعار الفائدة..
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 8 يوليو
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من منطقة 101.00 يوم الأربعاء بينما يستوعب المستثمرون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) من اجتماع 16-17 يونيو، الأول تحت رئاسة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش.
توقعات دوجكوين: دوجي معرض للانخفاض دون 0.07 دولار رغم عودة اهتمام التجزئة
يتراجع دوجكوين (DOGE) نحو مستوى دعم عند 0.07 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء. تعكس عملة الميم هذه عمليات بيع أوسع في سوق العملات المشفرة، ويرجع ذلك أساسًا إلى حالة عدم اليقين بشأن التوترات في الشرق الأوسط. شنت إيران هجمات على قواعد عسكرية أمريكية في الشرق الأوسط يوم الأربعاء ردًا على هجمات الولايات المتحدة الأمريكية على عدة مواقع في إيران.