الزلوتي البولندي: السياسات تضغط على أداء الزلوتي البولندي PLN في مقابل اليورو – كومرتس بنك

يسلط تاتا جوش من كومرتس بنك الضوء على أنه بينما استقرت عملات الزلوتي البولندي PLN والكرونة التشيكية CZK والفورنت المجري HUF في مقابل اليورو، لا يزال الزلوتي البولندي أقل من أداء نظرائه. يربط ذلك بالاحتكاكات المؤسسية بين حكومة بولندا والرئيس والبنك المركزي بشأن تعيينات مجلس إدارة البنك الوطني البولندي NBP. يتوقع جوش أن يظل هيكل البنك الوطني البولندي NBP غير مؤكد، ولكنه لا يتوقع تحولات كبيرة في السياسة النقدية، معتبراً أن الأخبار تمدد، ولا تغير، الخلفية السلبية للزلوتي البولندي PLN.

الاحتكاكات المؤسسية وتأخر العملة

"ومع ذلك، وعلى مدى الأسبوع الماضي، استقر اليورو إلى حد ما، مما يسمح للعملات الإقليمية ببعض الارتداد من القاع الأخير. ومع ذلك، ظل ترتيب الأداء النسبي كما هو منذ ما قبل تغير الاتجاه: لا يزال أداء الزلوتي البولندي أقل من مجموعة نظرائه، بينما تؤدي الكورونة التشيكية في الوسط ويظل الفورنت المجري الأفضل أداءً."

"التطورات المؤسسية الخاصة ببولندا لا تساعد أداء الزلوتي. لا تزال الحكومة والبنك المركزي في مواقف متعارضة. سوف يُعيد الرئيس كارول نافروتسكي تقديم أربعة ترشيحات إلى مجلس إدارة البنك الوطني البولندي NBP للحصول على توقيع رئيس الوزراء دونالد توسك، بعد أن عرقل توسك الأسماء نفسها في مايو/أيار."

"قد تُصبح القضية أكثر إلحاحا عندما تنتهي ولاية نائب المحافظ آدم ليبينسكي في 4 نوفمبر/تشرين الثاني. هذا سوف يترك مجلس الإدارة مع وجود 5 أعضاء فقط، أي أقل من الحد القانوني البالغ 6 أعضاء (على الرغم من أن الخبراء القانونيين لا يتوقعون بوجه عام أن تصبح قرارات البنك الوطني البولندي NBP غير قانونية مع وجود 5 أعضاء)."

"وبالتالي قد يُصبح هيكل البنك الوطني البولندي NBP غير مؤكد في المستقبل المنظور، ولكننا لا نشتبه في وجود تداعيات بعيدة المدى على السياسة النقدية، حيث كان البنك الوطني البولندي NBP يخفض معدلات الفائدة طواعية في وقت سابق من هذا العام عندما كان ذلك ممكناً – كان ينبغي أن يخفف ذلك من حدة التوتر السابق مع الحكومة. نتيجة لذلك، وبينما تؤدي مثل هذه التطورات إلى تمديد البيئة السلبية المحيطة بالزلوتي، فإنها ليست سلبيات جديدة بشكل ملحوظ."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)