اليورو يتراجع دون 1.1200 مع ارتفاع العوائد الفرنسية، والنفط يقترب من أعلى مستوياته في خمسة أشهر

• يصل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوياته خلال الجلسة دون 1.1200 بعد فشله في تمديد انتعاشه إلى ما بعد منطقة 1.1250.
• ارتفاع أسعار النفط ومشكلات الديون الفرنسية المستمرة يشكلان عبئًا ثقيلًا على أي انتعاش كبير لليورو.
• لا يزال الدولار الأمريكي ضعيفًا، مما يمنع اليورو من مواصلة التراجع.

يتراجع اليورو (EUR) عن مكاسبه الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، إذ إن ارتفاع عوائد السندات الفرنسية وأسعار النفط الأعلى وسط تزايد حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط يشكلان عبئًا ثقيلًا على أي انتعاش ملحوظ. وقد لامس زوج يورو/دولار EUR/USD قيعانًا دون مستوى 1.1200 عند افتتاح الجلسة الأمريكية، بعد أن قوبل بالرفض فوق 1.1250 بقليل في وقت سابق من اليوم.

وقد قفزت عوائد الديون الفرنسية إلى قمم جديدة وسط مخاوف المستثمرين من عجز الحكومة عن استعادة الاستقرار المالي، بينما تستعد البلاد لمزيد من الاحتجاجات يوم السبت المقبل، مع بقاء صور أعمال الشغب التي شهدها الأسبوع الماضي حاضرة في أذهان الجميع. وفي هذا السياق، ارتفع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات OAT إلى 5.10٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002.

ومن المتوقع أن تراجع وكالة التصنيف موديز الوضع الائتماني لفرنسا يوم الجمعة، وتتوقع الأسواق خفض التصنيف، وهو ما سيضيف مزيدًا من الضغط على الوضع الائتماني المتعثر للبلاد. وكانت موديز قد منحت الدين السيادي الفرنسي تصنيف Aa3 في أبريل/نيسان، لكن النظرة المستقبلية سلبية، ولم تساعد التطورات الأخيرة في تحسينها.

أسعار خام برنت تضيف ضغطًا على اليورو

إلى جانب ذلك، ارتفعت أسعار خام برنت فوق 108 دولار، مقتربة من أعلى مستوياتها في الأشهر الخمسة الأخيرة، مما يعتم على التوقعات الاقتصادية لاقتصادات منطقة اليورو ويعزز الضغوط التضخمية، ليهدد في نهاية المطاف بدفع المنطقة إلى دورة ركودية تضخمية.

أما الدولار الأمريكي، فمن ناحية أخرى، فلا يؤدي بشكل أفضل كثيرًا هذا الأسبوع، وهو ما يمنع اليورو من التراجع أكثر. وتتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من قممها الأخيرة، إذ يفترض المستثمرون أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيضغط على زر التوقف الأسبوع المقبل، ويتأملون النطاق الإجمالي لدورة التشديد النقدي.

وبالنظر إلى المستقبل، يرى محللون في ING أن "إلى أن يبدأ الطرف القصير الصلب للغاية من منحنى عائد الولايات المتحدة في التصدع، فمن الصعب القول إن الدولار يحتاج إلى الانخفاض على نطاق واسع." وفي هذا السياق، يفضل البنك "الاستقرار على التصحيح بالنسبة لمؤشر الدولار DXY، لكنه لا يستبعد بعض الضعف الإضافي نحو منطقة 101.25/30"، مما يشير إلى أن أي ضعف في الدولار من المرجح أن يكون محدودًا بدلًا من أن يكون بداية لاتجاه هبوطي أوسع.