اليورو يتراجع دون 1.1600 مع عودة وارش إلى طرح رفع سعر الفائدة الفيدرالية مجددا

• يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو 1.1595 مع تعزيز تصريحات كيفن وارش المائلة نحو التشديد في جاكسون هول للدولار الأمريكي.
• تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 57٪ لرفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا حادًا من 36٪ قبل خطاب وارش.
• يضع وارش استقرار الأسعار في صدارة الاهتمام، مجادلًا بأن الأوضاع المالية ليست تقييدية إلى حد كبير وأن التضخم الأساسي لم يتحسن بشكل ملموس بعد.

يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد نحو 1.1595 يوم الجمعة وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة ٪0.48 خلال اليوم، مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) عقب خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش في ندوة جاكسون هول. ويؤكد وارش أن التركيز الأساسي للبنك المركزي ينبغي أن ينصب حاليًا على استقرار الأسعار، مما يدفع الأسواق إلى زيادة الرهانات على رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.

يقول وارش إن البنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى أن يكون واثقًا من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفه، مضيفًا أن صانعي السياسة "لديهم عمل يجب القيام به" خلاف ذلك. كما يقول رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي إنه سيكون "من الصعب عليه" وصف الأوضاع المالية الحالية بأنها تقييدية، مشيرًا إلى أن أسواق الائتمان والقروض لا تظهر سوى القليل من علامات تشديد السياسة النقدية.

وتعزز هذه التعليقات الرأي القائل إن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على موقف تقييدي بينما يسعى إلى إعادة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف. ويقول وارش إن أرقام التضخم هذا الصيف كانت أفضل من المتوقع، لكنها لم تقنعه بأن اتجاهات التضخم الأساسي قد تغيرت بشكل ملموس. ويؤكد مجددًا أن هدف التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ هو "ثابت وراسخ."

كما يتخذ وارش نبرة متفائلة بشأن النشاط الاقتصادي، قائلًا إنه منبهر بالأداء العام لاقتصاد الولايات المتحدة (US)، الذي يبدو أنه قد تعزز. ويصف إنفاق المستهلكين بأنه صحي وسوق العمل بأنه مستقر، مع تسليط الضوء على ارتفاع استثمارات الأعمال بوتيرة سريعة.

وتؤدي هذه التصريحات المائلة نحو التشديد إلى إعادة تسعير توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 57٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من حوالي 36٪ قبل خطاب وارش. وتعيد هذه المراجعة الحادة تسعير الاحتمالات لتضع رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول مجددًا على الطاولة بقوة، مما يعزز رد الفعل الصعودي للدولار الأمريكي.

ويدعم هذا التحول العملة الأمريكية، إذ ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة ٪0.44 إلى حوالي 99.55 وقت النشر.

وفي الوقت نفسه، تقدم البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة صورة متباينة. وتُظهر المراجعة المعيارية الأولية للوظائف غير الزراعية (NFP) الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) تعديلًا بالخفض بمقدار 79 ألف وظيفة، أو ٪0.1، في إجمالي التوظيف غير الزراعي خلال الاثني عشر شهرًا حتى مارس/آذار. ولا يغير هذا التعديل المحدود نسبيًا الصورة العامة لسوق العمل الأمريكي خلال تلك الفترة بشكل ملموس، وقد يوفر بعض الطمأنينة للمستثمرين الذين كانوا يخشون خفضًا أكبر، لا سيما بعد المراجعة الهبوطية الأكثر حدة البالغة 911 ألف وظيفة في العام الماضي.

تم تعديل مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر أغسطس بالرفع إلى 51.7 من التقدير الأولي البالغ 51، رغم أنه لا يزال دون مستوى يوليو عند 55.2. كما تم تعديل مؤشر التوقعات صعودًا إلى 51.5 من 50.6، لكنه يتراجع من 55.4 في يوليو.

وعلى صعيد التضخم، تراجعت توقعات تضخم المستهلك لمدة عام واحد لدى جامعة ميشيغان إلى ٪4 من ٪4.3، بينما بقيت القراءة لخمس سنوات دون تغيير عند ٪3.3. ويوفر التراجع في التوقعات قصيرة الأجل بعض الارتياح على صعيد التضخم، لكنه لا يفعل الكثير لتعويض رد الفعل الإيجابي للدولار الأمريكي تجاه تركيز وارش على استقرار الأسعار.

التحليل الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD

في الرسم البياني فريم ساعة واحدة، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1605، ممتدًا في تحيز هبوطي مع بقاء الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة (SMA) عند 1.1658 والمتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة عند 1.1655، مما يبقي الاتجاه الهبوطي الأخير قائمًا. ويعزز الكسر دون مرجع القناة الهابطة عند 1.1629 الضغط العلوي، بينما يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 24 زخمًا في منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى خطر ارتدادات تصحيحية ولكن ليس بعد إلى تغيير في النبرة الهبوطية الأوسع.

على الجانب العلوي، تتماشى المقاومة الأولية قرب 1.1614، قبل خط الاتجاه السابق عند 1.1629، تليها منطقة عرض أكثر كثافة بين المتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة عند 1.1655 والمتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة عند 1.1658، ; وسيكون هناك حاجة إلى تحرك مستدام فوق هذه المستويات لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري. وفي الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم التالي عند 1.1585، مع كسر هذا المستوى يكشف القاع الأفقي الأدنى عند 1.1565، حيث قد يتوقف البائعون قبل التفكير في مزيد من التراجعات.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)