اليورو يستقر مع تقييم الأسواق لتوقعات أسعار الفائدة لدى المركزي الأوروبي والفيدرالي

• يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD على استقرار يوم الجمعة لكنه لا يزال في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية متواضعة.
• أدت بيانات التضخم الأضعف في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو إلى تقليص التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.
• لا تزال الأسواق تتوقع مزيدًا من التشديد من كل من المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.

يتداول زوج اليورو/دولار EUR/USD بشكل ثابت يوم الجمعة بينما يعيد المتداولون تقييم الأثر التضخمي لارتفاع أسعار النفط وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، والتي عطلت إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب 1.1438 وهو في طريقه لإنهاء الأسبوع بمكاسب متواضعة.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 12% هذا الأسبوع، مما يعزز التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى قد تحتاج إلى الإبقاء على السياسة النقدية أكثر تشددا لفترة أطول لكبح التضخم. ومع ذلك، فإن بيانات التضخم لشهر يونيو/حزيران الأضعف من المتوقع في كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو قلصت التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25% في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل، وذلك بعد رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في يونيو/حزيران.

ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن يشهد هذا العام رفعا آخر لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي مع بقاء مخاطر التضخم مائلة نحو الصعود، حيث تسعر الأسواق بالكامل زيادة في سبتمبر/أيلول.

في الولايات المتحدة، خفّض المتداولون توقعاتهم بشأن رفع أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، لكن الأسواق لا تزال تسعّر احتمالا بنحو 75% لحدوث زيادة بحلول ديسمبر/كانون الأول، وفقا لأداة CME FedWatch Tool.

يواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على الحاجة إلى إعادة التضخم بشكل مستدام إلى مستهدف 2%، مع الإشارة إلى أن سوق العمل يبدو أنه استقر. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام إذا ثبت أن التضخم أكثر استمرارية.

ونتيجة لذلك، استعاد الدولار الأمريكي بعض الأرض بعد تراجعه في وقت سابق من هذا الأسبوع، مع تقديم توقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية دعمًا له. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بشكل ثابت قرب 100.76 بعد أن سجل يوم الأربعاء أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع عند 100.35.

وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان ارتفع إلى 54.4 في يوليو/تموز من 49.5 في يونيو/حزيران، متجاوزًا توقعات السوق عند 51. وتراجعت توقعات تضخم المستهلك لمدة عام واحد من جامعة ميشيغان إلى 4.2٪ من 4.6%، بينما بقي مقياس الخمس سنوات دون تغيير عند 3.3%.